Excelente vela para cortos, que nos lleva la segundo de los TP propuestos durante posts anteriores en la APP  de Aston Dealers ® y en este Blog. La data blockchain sigue en caída libre, como vemos en el segundo gráfico, circunstancia que facilita impulso bajista al BTCUSD.

No obstante, a pesar de los indicadores bajistas positivos (MACD Y cruce bajista MA’s), como sabemos de la alta volatilidad del BTC, cuidado con rebotes por cierre de cortos, ahora que se han conseguido los dos primeros objetivos bajistas y el BTC aparece ya muy sobrevendido según el RSI.

La ventas por parte de las Ballenas no se interrumpen. Con datos de ayer, en el soporte alto habitual de 20k  parece que intenta repuntar alcista.

Lógicamente la caída de reservas de BTC, las pérdidas acumuladas desde hace un año en cuanto a recompensas por la minería del activo ( mayo 2020 Halving) y la distribución ( ventas) constante de activos por parte de los grandes tenedores ha provocado también una caída importante en la capitalización del BTC; tal y como podemos comprobar en el siguiente estudio del exchange de Cryptos coinbase.

ETHEREUM : Testa nuevos máximos y cae.

La segunda crypto de referencia igualó y llegó a nuevos máximos ayer ( máximos de la vela diaria) para rechazar esta cotización (2.578 $) y hoy cae hacia Soporte MA 20 Sesiones.

Si la bajada de ayer se debe a cierre de largos, lo normal, viendo los indicadores, sería soporte en la directriz de la Trend, y activar un doble suelo. Soporte mayor, 1962 $.

BTCUSD rompe soporte mayor de la tendencia y presenta vela de confirmación. Desde ayer por técnico observamos mayor cruce bajista en MACD y, como comentamos en el post de ayer, la MA de 20 Sesiones se incorpora al cruce bajista de las MA’s.

La tasa de hash o potencia de cálculo sigue desplomándose.

Nos aproximamos a los mínimos de enero respecto a esta métrica de data blockchain que refleja entre otras cosas, las expectativas de rentabilidad para la minería. Desde máximos históricos hace una semana, dónde muchos vieron un repunte alcista del BTC en poco tiempo, la tasa de hash cae con fuerza cuando cumplimos un año del último halving del Bitcoin.

Es decir, desde hace un año, los mineros vienen acumulando pérdidas en concepto de recompensas debido a la disminución programada de éstas en un 50 %.

Los flujos de BTC’s a Exchanges se mantienen altos y estables.

La distribución sigue siendo fluida por parte de las Ballenas incluso en cotizaciones por debajo de 55.000 $ que es dónde entra en peligro el soporte mayor. Como vemos en el gráfico, si se sigue el patrón de semanas anteriores, el soporte o punto más bajo de ventas se quedará en la zona de 20 k. No visita mínimos desde enero.

Cae el momentum y dejan de “rolarse” Futuros.

Esta situación de las ventas y desplome de hash ha afectado como es lógico al momentum del activo como podemos ver en el gráfico de arriba. Consecuencia de dicha caída, el open interest de los Futuros cae y dejan de hacerse rol over de Futuros; es decir se reducen mucho las posiciones de los holders.

La caída fue especialmente acusada en el último mes a medida que las Ballenas dejaron de apoyar los precios alcistas y los flujos de BTC’s a los exchanges aumentaban de forma sostenida como venimos observando hace semanas y en el post de hoy.

ETHEREUM. Tendencia y pullback con soporte en MA 20 Sesiones.

La situación técnica de ETHUSD es justa la contraria que el BTC. El activo se encuentra en tendencia alcista y, durante la sesión de hoy, testa resistencia. Si consigue quebrarla, igualará máximos y tendremos ( hablamos en condicional todavía no se ha producido) el set up para nuevos máximos si, tras igualar máximos históricos, la trend se mantiene y se activa el pullback que llevamos siguiendo desde el lunes ( rebote en MA 20 Sesiones).

Cambios en el Diario del oro. MACD ruptura alcista de la línea de señal por encima de la línea de cero. Apertura alcista , Resistencia 1790 $. Si hay ruptura en dicha cotización, lo que le queda al patrón de doble suelo para completarse nos lleva a MA 100 1.801 $ Onza. Como es habitual, el comportamiento del DXA Dollar Index , influirá en la posible ruptura o no del metal amarillo ( ver análisis de este activo en APP Aston Dealers®)

Sin embargo, las correlaciones con los bonos y la volatilidad del oro NO muestran una ruptura alcista cerca para XAUUSD pero, también hay que tener en cuenta que :

1.- El patrón tiene recorrido hasta el final y se ha visto retrasado por los vaivenes del Dólar.

2.- Hay una fuerte entrada de capital hacia minas de oro y plata en el mercado.

3.- Las correlaciones en trading son un indicador, no un set up, y, además, estas se pueden ver retrasadas dado que, en el caso del oro;  al contrario que en las correlaciones Dollar Index / pares Alfa de Forex, las correlaciones con el TLT, por ejemplo, van a ritmos diferentes; las rupturas no suelen ser paralelas ni con el mismo impulso.

Son correlaciones entre activos y mercados diferentes. Pero al final, como podemos comprobar en el gráfico anterior, los relojes acaban poniéndose en hora. Por eso … ¿ Y si hoy es el día?

Desde hace un mes, en que comenzó el lateral del BTC, se viene publicando hasta la saciedad que el Bitcoin perderá el 80 % en septiembre. Por efecto del Halving, dicen. Es cierto que, como consecuencia de éste, los mineros reciben un – 50 % en concepto de recompensa, mientras que el esfuerzo – la blockchain del BTC funciona por prueba de trabajo – y gasto de energía sigue creciendo; por ello estamos ante gráficos impresionantes y alcistas en data blockchain ( Hash / Dificulty) que no hace mucho coincidían con grandes rupturas alcistas y sin embargo, la mano fuerte no está apoyando al activo fuera del lateral.

La cuestión es que el Halving hace mella en los mineros al cumplirse un año de la pérdida acumulada del – 50% por recompensa. De ahí y afirmar que el BTC, en septiembre cae un  70 % ( unos dicen 70 % otros 80 % ) como en halvinsgs anteriores, es aventurarse mucho. Que no se nos olvide que disponemos de pocos datos  para establecer patrones en las criptomonedas comparado  con el resto de activos cotizados.

Y si viene el “Big Short” … Además de soportes tenemos tiempo.

Arriba, el “Gráfico del miedo” (Fuente The Market Ear)  ; chart que reconstruye el camino de repetición del patrón bajista, comparándolo con el desempeño actual del BTC. No se puede negar que tenemos tiempo para pensar y tomar decisiones.

Además, en caso de que viniera la gran caída ¿No tenemos soportes suficientes para decidir con tiempo que hacer? ; de hecho para los holders – estrategia de Buy & Hold – la primera señal de alarma, dada la volatilidad del activo, no debería venir hasta que el BTC llegue – si llega – al entorno 55.000 / 50. 000 $ dónde tenemos el soporte mayor de la trend largo plazo que llevó a la criptomoneda de referencia a máximos.

De la misma manera que hacemos, o deberíamos hacer, con las inversiones de trading especulativo, tener controladas las salidas ya sea por pérdida o por beneficios, debemos hacer con los activos en los que hemos decidido invertir por convicción. Tanto a la baja como al alza en cada zona y objetivo que hacer; vender, comprar o mantener … y por supuesto, como hacemos con las acciones, o deberíamos hacer, existen ventas parciales ¿no?

El S&P 500 sigue en semana de consolidación con nuevos máximos ayer ( miércoles) en el contado gracias  a los resultados de la Gran banca USA. La trend está intacta a pesar de que las FANNG retrocedieron ( un 25 % del S&P) y las recompras van a la baja a medida que avanzan las publicaciones de resultados como es habitual.

La mejor noticia es que, si por un lado las citadas recompras van disminuyendo día a día, por el otro está volviendo la liquidez al índice como muestra el siguiente estudio de Goldman dónde vemos más rolls over de futuros por minuto en las últimas sesiones. Esto quiere decir que las posiciones aumentan en volumen negociado.

La volatilidad sigue bajista dentro de un canal  muy firme y mantiene al VIX muy por debajo del 20 %. Lógicamente, a medida que aumenta la liquidez y las posiciones – como hemos visto en el gráfico anterior – la volatilidad tiende a moverse como lo refleja el sesgo alcista que está tomando el VVIX ( la volatilidad del VIX).

Siguiente gráfico VVIX o volatilidad del VIX; suele ser un indicador adelantado de la volatilidad realizada o volatilidad real que tendremos; indica que subirá.

Si crece el interés por protegerse es que, además de especuladores puros de volatilidad, se aumentará el riesgo por parte de inversores.

Por último, hay que tener en cuenta que esta semana ya empiezan los resultados importantes; entre ellos los de la gran Banca USA cuya cartera en el S&P 500 es muy importante. Cualquier mal resultado, peor de lo esperado, puede dar lugar a retrocesos de los inversores por pérdida de confianza en los máximos. También no hay que olvidar que sigue el fantasma del miedo a la inflación y cualquier nuevo susto en forma de caída de precios de Bonos US puede meter en problemas a la trend del S&P 500.

Los futuros del NASDAQ testan los 14.000 puntos en la mañana europea. A pesar de que los índices y ETF’s tecnológicos de China y Asia estaban empezando a formar dobles techos, como el C QQQ por ejemplo, el selectivo tech de EEUU consiguió por fin romper la barrera de los 13.800 ptos y, respaldado por la cartera FAANG ( 50 % de ponderación del índice) llegar de nuevo a máximos.

Ahora mismo tenemos al NASDAQ en clara trend con muchos fundamentos técnicos y de mercado que le están favoreciendo. En cuanto a mercado, incluso el problema con los chips y semiconductores, parece que en EEUU está en vías de solución y empiezan a llegar los pedidos; por ello el índice de los citados semiconductores , también está en franca subida tras el pullback de refuerzo de tendencia.

También la macroeconomía está empezando a favorecer al índice tech. El NASDAQ, por las características de sus empresas y de los bonos que emiten éstas para financiarse, se ve muy afectado siempre por las caídas en los bonos ( cae el precio y sube el rendimiento) ; por ello, desde la subida de estos la semana pasada y, en especial, tras las subastas de Bonos de ayer en EEUU, el selectivo tecnológico tuvo también una parte de impulso alcista por este motivo. Sobre esta correlación, la podemos comprobar en el siguiente gráfico.

Vemos como la subida de precio del Bono de referencia 10 years impulsa al índice ayudándole en su ruptura alcista.

Las claves técnicas: FAANG y Volatilidad.

Por último, pero no menos importante, las FAANG y la volatilidad han sido los dos detonadores del NASDAQ a máximos. El primero y más importante sin duda, el desempeño alcista de la cartera FANNG que es el core de todo el índice. Su ponderación es del 50 % y las betas  de estas acciones son agresivas; es decir, tienen más riesgo que el propio NASDAQ ( >1 ) con lo que acciones de la cartera y selectivo se han retroalimentado en la subida.

De entre todas, Apple y AMZN, testando máximos, tendrán la palabra en términos de momentum durante esta tendencia alcista. Pero también la volatilidad del NASDAQ ( índice VXN ) sigue bajista junto con el VIX y los índices de volatilidad del DAX y Stoxx50; con lo cual tenemos todos los fundamentos técnicos para una tendencia fuerte. Tan solo los resultados que empiezan a publicarse en esta nueva temporada de earnings podrían torcer la tendencia; la sobre valoración de las tech sigue ahí, por lo tanto y dados sus altísimos PER’s se le exigirán resultados excelentes.

Publicación de resultados de Apple y AMZN, 28 y 29 de abril respectivamente.