El DAX no sale del lateral debido a que sus acciones tampoco rompen resistencias. Sin embargo ayer en EEUU vivimos nuevos máximos en S&P 500 y el NASDAQ rompió resistencia importante. Gran parte de esto viene por la explotación de las Betas – tema ya tratado en este Blog y en la APP de Aston Dealers – agresivas de las acciones FAANG + que los Hedge Fund están operando.

La burbuja de liquidez en el mercado.

Siguiente gráfico estudio sobre trends de las acciones del mundo por zonas. Advertimos la clara trend bajista de conjunto de Europa, la tendencia alcista de China y, atención porque las acciones USA en realidad están en lateral; pero eso sí, como venimos comentando hace mucho tiempo con toda la liquidez del mundo.

Otro caso a tener en cuenta es Japón (¡Trend bajista!).

Como sabemos, el BoJ – Banco Central de Japón – es el que mayor compra de activos realiza; toda la súper trend alcista del Nikkei – gráfico siguiente- , anunciada en septiembre de 2020 por Marko Kolanovic ( Goldman), viene de compras de ETF’s, acciones y Bonos. Más que cualquier otro país y más que EEUU.

Tal ha sido el apalancamiento derivado del exceso de liquidez en el país asiático, que en el default del Hedge Fund Archegos Capital, el Banco de inversión NOMURA, el más importante y prestigioso de Japón en cuanto a inversión y productos de renta fija y variable se refiere, ha sido el que más dinero ha perdido.

La excepción, finalmente es China y, de “rebote” ha beneficiado también a parte de las exportaciones en Alemania, atenuando la caída en conjunto de sus acciones.

¿Esta situación seguirá? 

Muy probablemente y no sólo en EEUU. Eso es lo que esperaban en realidad los grandes Bullish del mercado como el mencionado Kolanovic de Goldamn. Si observamos el siguiente estudio de JP Morgan en referencia a la liquidez que inyectan al mercado los Bancos centrales del G5 hay pocas dudas.

Esta situación provoca sensación de ausencia de riesgo, muy peligroso para mercados tan apalancados con derivados, y estrategias de “cortos en volatilidad” que se aplican sobre todo en índices, ETF’s y carteras cotizadas como la FAANG +, la más conocida.

así se genera, como podemos observar en el gráfico de arriba, una curva bajista en el VIX – volatilidad – que suele llevar a situaciones de “pánico alcista” en las que cae, como ahora, el PUT / CALL Ratio ( siguiente gráfico) y aparecen subidas como las de ayer caracterizadas por volumen bajista, llegada a TP y cierre rápido de largos con la consiguiente caída rápida al soporte anterior ( S&P 500 y NASDAQ en el último tercio de la sesión de ayer).

¿Que me importa todo esto para el trading?

Si conocemos el marco en el que se está moviendo el mercado debería ser un poco menos difícil operar sólo con TP con buenos recorridos – vendrán más está claro – y saber que cuando hay poco volumen y la volatilidad se cae, incluso con Divergencias bajistas en los indicadores, hay subidas rápidas y contundentes pero limitadas; tras el TP se cierran los largos y se vuelve a la “casilla de salida”.

Para ilustrar esto, los de VIX Central – estudios sobre volatilidad el mercado USA- nos muestran como a medida que los largos entran el VIX se cae. Estrategia de cortos en volatilidad.

Pero al mismo tiempo, en el VIX a corto plazo y en la llamada volatilidad del VIX (VVIX) cubren la posición; es decir son conscientes de la situación. Seámoslo nosotros también.

El gráfico de arriba indica como a medida que el VIX cae; la volatilidad del mismo tiende a subir; esto indica, como decíamos, que los inversores y traders informados son conscientes de la situación y del riesgo de ir siempre cortos en volatilidad y se cubren.

Ayer por la tarde todo eran señales alcistas acumuladas en S&P 500 y NASDAQ y hoy la volatilidad bajista ha respondido afirmativamente a los alcistas del mercado; pero siguen las noticias confusas y los parones en las cotizaciones; incluso en el Bitcoin ( ver post anterior ) que del lateral podría pasar  rápidamente a bajista si rompe el soporte de la MA de 50 Sesiones.

Falla el volumen ¿Quién compra? 

Como podemos comprobar en el gráfico de arriba, el volumen de trading cae de forma continuada desde marzo y además, también caen de forma rotunda las calls alcistas tan queridas por los minoristas durante rallies anteriores. Si observamos el comportamiento de la mano fuerte en los Dark Pools , (dónde no se negocia por spread si no por mid point entre el Bid y el Ask ) observamos que para nada el smart money está respaldando la consolidación de los 4000 ptos que muchos damos por hecha.

Observamos que, a medida que el S&P 500 se escapa ( trazo verde) , la mano fuerte se retrae. Por los recuentos que se publican la parte más presente en el mercado de las llamadas “manos fuertes” son los Hedge  Funds y su trading – como publicamos el martes en la APP de Aston Dealers ® – se está basando en explotar la Beta de las acciones. En cuanto el índice despega ( incluido el NASDAQ que ayer dejó atrás los 13.600 ptos superando al Russell 2000 en ratio alcista)  y su volatilidad cae, abren largos en los index y en las acciones de referencia con más ponderación. Van ganando las FAANG + ( incluye Microsoft) pero no todas; por delante y destacadas AMZN y Apple que esta tarde abrirá con una envolvente alcista formada en el cierre de ayer.

¿Quién vende? 

Aquí si hay consenso. TLT o US Bonds de más de 20 años de vencimiento. Como podemos ver en el siguiente gráfico acumula más cortos desde el año 2017; la FED, la inflación el tesoro y los impuestos … están haciendo mella en Wall St qie parece que no sabe si empezar a descontar o no esos duros escollos con los que se va a encontrar en los próximos meses uan vez que el pleno empleo y la reapertura sean una realidad o, como se ha dicho siempre vender con la noticia.

No obstante, en la parte más táctica del mercado, el trading, no desaprovecharemos la oportunidad de largos si el VIX se mantiene bajista y por debajo del 20 % y esto anima el open interest durante la sesión y las FAANG + ( que representan una cuarta parte del S&P 500) vuelven a tirar del carro.

Otra sesión más en el lateral de la marmota del BTCUSD. De nuevo, cada vez que el activo digital testa Resistencia del lateral – e incluso antes – a pesar de la excelente disposición de la data blockchain ( siguiente gráfico) tanto la mano fuerte o ballenas como los mineros siguen distribuyendo ( vendiendo) sin apoyar al BTC por encima de los 55.000 / 57. 000 $.

Como decíamos, a pesar del cruce alcista Hash / Dificulty – incluso con un recorte en las últimas 24 horas – el lateral persiste.

Siguen las ventas con soportes muy altos. 

Los flujos de ventas de las ballenas están creando máximos crecientes con un soporte por encima de 10k.

Mientras que los mineros, a pesar de cruce alcista mencionado hash / dificulty, retoman sus ventas apenas tocan el soporte de mínimos.

Este comportamiento del mercado está creando escasez en las reservas de BTC’s en los exchanges que están en mínimos como podemos observar en el gráfico siguiente. Esto, evidentemente, afecta a la liquidez del activo.

Una ruptura del lateral con caídas de ventas a mínimos.

Una caída de las ventas a mínimos – con mantenimiento del cruce alcista hash / dificulty – acompañada de una ruptura del lateral, sigue siendo una señal de entrada alcista a mercado. Una primera ruptura, por proyección del rectángulo lateral , nos llevaría a igualar máximos.

En este caso, la escasez, una vez más jugaría a favor de los tenedores de nuevos BTC’s minados ( la data blockchain inidica que se sigue minando ). La demanda ante una nueva subida, entonces, si que impulsaría  al Bitcoin a nuevos máximos.

Todo ello, suponiendo que, por A. Técnico, el lateral mantenga el cruce de MA’s 9 / 14 e incorpore a la MA 20 sesiones al mencionado cruce.

El informe de Deutsche Bank sobre el oro bajista que comentamos en estos posts y en sesiones del Club del trader de Aston Dealers ® hacía referencia a la zona de los 1600 $ para el metal amarillo; quizás 1600 “largos” pero, desde luego por debajo de 1680 $ que es dónde tenemos el Soporte Diario (miércoles).

Si observamos la situación con la referencia semanal, nos entra el vértigo y algo de ansiedad ante las posibilidades de nuevos cortos.

Las correlaciones serán importantes.

Además de la más conocida ( inversa con el Dólar) no hay más remedio que acordarse de nuevo de los Bonos.  La correlación es inversa con las Yields y ahí está la clave. Los rendimientos siguen subiendo ( US Bonds 5 & 10 Years) aunque, quizás, estemos ante una estrella fugaz de agotamiento alcista. esto es lago que se dilucidará en la sesión de contado de hoy en N.Y.

Si es así, hay agotamiento alcista en los rendimientos de los bonos  y la correlación no se activa; tendremos soporte. E incluso rebote serio; – oportunidad para los intra días contra trend – como es habitual en el difícil trading de rupturas del XAUUSD. De todas formas, los bajistas, todavía podemos agarrarnos a la volatilidad de los Bonos observada en el índice MOVE, que sigue alcista ( precios a la baja y yields al alza) .

En el informe de PIMCO – la mano fuerte de bonos más importante del mundo – publicado ayer, la entidad afirmaba que la presión en los bonos 5 y 10 años se mantendrá con volatilidad alta ( aquí de nuevo oportunidades para grandes caídas del oro) y, en especial, pedían atención a los Bonos de largo plazo 20 y 30 años que, creen tendrán rendimientos al alza en el corto plazo. Todo ello relacionado con el nuevo macro plan de reconstrucción post COVID e infraestructuras que presentará hoy el Presidente J. Biden.

El Bono de largo plazo US es un buen indicador para el oro como hemos visto en posts anteriores tanto en el Blog como en la APP; se trata, como sabemos , del TLT.

Este ETF ( US Bonds de más de 20 años ) cotiza por precio y se correlaciona a la par con el comportamiento de la cotización del oro. la clave sigue estando en el final de esta semana; en el soporte de la MA 200 Semanas. Si el soporte cede y hay subida importante de rendimientos, la correlación de pondrá en marcha con el XAUUSD y podremos esperar otro big short.

La volatilidad desbarata a los análisis bajistas.

Pero como decíamos, el oro es de los activos más difíciles para trading e inversión, por la cantidad de correlaciones cruzadas que soporta al ser materia prima y también cobertura – aunque discutida por muchos – por ello, su volatilidad es la excepción, y guarda correlación positiva con el activo.

Pues bien, como podemos observar en el gráfico anterior, a pesar del rally bajista del lunes y el martes, la volatilidad del oro ha rebotado alcista frente al soporte de la MA de 200 semanas; por lo que, si no cede el soporte de 1683 $ onza; el rechazo o rebote en esa cotización podría ser importante.

Hemos vivido una semana completamente lateral con mucha volatilidad durante la semana…, haciendo un resumen rápido a lo ocurrido:

El SP 500 sube 1,57% gracias a la entrada de dinero de última hora el pasado viernes (ahora lo comentamos), el Dow Jones sube 1,36% y el Nasdaq baja 0,58%.

Como he comentado, el viernes en los últimos minutos vimos claramente una entrada de capital correspondiente al Smart Money del que ya hemos hablado con anterioridad en las sesiones del Club del Trader. Dicho movimiento dejó al SP 500 cerca de máximos históricos para afrontar una última semana de primer trimestre que pinta realmente bien.

👇🏻 RASTRO DEL SMART MONEY DEJADO EL VIERNES A ÚLTIMA HORA 👇🏻

 Gráfica de 5 minutos:

Esa inyección de capital, dejó al SP muy cerca de máximos como podemos observar a continuación… 👇🏻

Repasando gráfico semanal antes de bajar un poco más al corto plazo…

La tendencia se mantiene intacta de modo que es muy fácil afrontar una nueva semana totalmente impulsada por el optimismo y el verde en los gráficos. 👇🏻

Técnicamente hablando el SP500 sigue teniendo la resistencia clave entre los 3.950 y los 4.000 puntos, siendo este último nivel el más importante y probablemente el que más le cueste de romper con claridad.

Repasando gráficos de más corto plazo, 1 hora, podemos ver un posible canal bajista completamente roto con la entrada del Smart Money en última hora del viernes.

En caso de que así sea y vaya en búsqueda de su objetivo se situaría en la zona de ataque a los 4.000 puntos, con la que como decíamos tendrá una interesante lucha para pasar.

Todo apunta a alzas al menos durante los primeros compases de la semana para posteriormente ver la actuación del precio frente a los niveles de 4.000 puntos y determinar si sigue teniendo fuerza para seguir tirando bien.

Además, el indicador Bull and Bear de Bank Of América que tanto repasamos ha caído esta semana a 7,1 frente los 7,3 de la semana anterior, eso hace subir todavía más el optimismo hacia un posible inicio alcista.

⚠️ Esta semana dejamos atrás el Q1 de 2021…, un primer trimestre lleno de situaciones empezando por un nuevo presidente en EEUU y acabando por el loco caso de GAME STOP (GME)…

Así entonces podemos esperar ver un inicio de semana alcista para despedir este Q1 con buen pie. No obstante, iremos haciendo la actualización del análisis en las sesiones del Club del Trader, ya que con el toque a los 4.000 puntos al caer deberemos hacer una lectura de si realmente tiene fuerza e intención para romperlos y pensar en la posibilidad de ver algún tipo de rally semanal.

¡Semana apasionante que iremos actualizando en el Club del Trader!

Nos vemos el miércoles de 15:00H a 16:30H CET con la apertura de los mercados americanos EN DIRECTO donde nos centraremos sobre todo en la operativa intra día en el Mini-SP500 (futuros)

Si quieres acceder a las sesiones de Trading en directo, solicita tu invitación en Info@astondealers.es

También recuerda que quedan totalmente grabadas, así que si no puedes asistir en directo puedes solicitar información para verlos posteriormente.

Por último, si tienes cualquier duda respecto a tu análisis o quieres una valoración de nuestros analistas puedes enviar tu correo a traders@astondealers.es

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