Pocos cambios respecto a la semana pasada en el cierre semanal de mercados. La novedad ha sido el triunfo del Oro y el Petróleo en la primera mitad de la semana, aunque luego se han parado las cotizaciones a la espera. ¿A la espera de qué?

Mientras las manos fuertes sigan neutrales – sin respaldar ninguna tendencia – vamos a coleccionar semanas como las de los dos últimos meses en los que sólo operaciones neutrales long / short u operaciones diarias nos proporcionan buen trading. Nada de swing trading. La “espera” a la que aludíamos en el título del artículo hace referencia al Brexit y a la publicación de resultados de las empresas en EEUU. Respecto a esta cuestión, la semana que viene tendremos de nuevo sesiones alcistas con bajadas de volatilidad, a tenor de noticias potencialmente positivas sobre resultados, y sesiones bajistas que coincidirán con resultados peor de lo esperado; sobre el impacto de las noticias en trading, les recomendamos el artículo “Indicadores de Meta Trader 4”.

Apple en un momento clave: 200$ por acción

Este objetivo es muy importante porque marca el ritmo de gran parte de las FAANG y también del NASDAQ y S&P500 (la acción cotiza en ambos índices), lograr dicha cotización representaría un fuerte grado de confianza en el mercado; no sólo frente a China, si no en el propio EEUU. No olvidemos que el 70% del crecimiento de Estados Unidos viene dado por el consumo interno.

Respecto a los índices USA, la situación permanece igual. 2900 puntos como apoyo para atacar máximos históricos. Esto se traduce en el entorno de 26 200 ptos para Dow y 7630 para NASDAQ. Todas estas cotizaciones deberían consolidarse entre el hoy viernes y lunes. La volatilidad del S&P500 – VIX – bajista y consolidando ruptura de soporte, respaldaría este análisis; aunque estamos lejos aún de la apertura de N.Y. a las 15’30 h.

Seguimos con long / short – operaciones neutrales – con Eurusd y Dollar index y atentos al Oro que en semanal retrocede desde su resistencia en 1210$ Onza. Un rally en Nueva York a buscar máximos podría empujar al metal amarillo hacia el rango anterior situado en el soporte de 1287 $ Onza (MA 100 Sesiones Exponencial) y resistencia en el soporte que se cotiza hoy viernes en la sesión europea: 1290 $ onza.

El petróleo, a pesar del crecimiento de las reservas semanales de crudo, mantiene un fuerte soporte en 71$ Barril y la trend alcista intacta en diario y semana. Pero permanece la incertidumbre por parte de las manos fuertes respecto a la demanda mundial de crudo y cómo afectará el recorte de producción de la OPEP hasta junio. Por técnico tenemos un Barril alcista pero la política podría desvirtuar los patrones y la tendencia. Los que estén en positiva que ajusten SL y los que no hayan entrado y tengan pocas ganas de riesgo, mejor esperar.

DAX con volatilidad muy bajista, pero sin romper ni consolidar los 12000 Ptos

El índice alemán, tiene el objetivo alcista para cierre de semana de los 12 100 Ptos, su volatilidad – muy bajista en la sesión del jueves – lo ratifica, pero de nuevo los resultados, datos macro de economía y Brexit mandarán sobre la sesión.

En cuanto a Stoxx 50 e IBEX35, la situación técnica marca rebote tras resistencia. Para el caso de España la confusión en la banca tras la rueda de prensa de Draghi nos dejan charts y señales técnicas poco claras.

Estamos en plena tormenta primaveral alcista. Ha sido llegar el mes de abril y el mercado se ha puesto a subir desaforadamente una vez que todos han creído que las cosas entre China y los EEUU van viento en popa, no habrá Brexit sin acuerdo y la recesión, si llega, lo hará como mínimo en dos años. Además, ya está confirmado que los tipos de interés en USA no van a subir, y hay quién sostiene incluso que se podrían bajar. Así lo ha pedido públicamente la Casa Blanca a través del máximo consejero del Presidente en materia económica.

Los datos que faltaban ayer jueves han vuelto a ser positivos, con el paro mejor de lo esperado y hasta cierto repunte – hace unas semanas – del mercado inmobiliario de los Estados Unidos. El petróleo también parece unirse a la fiesta alcista, aunque con retraso. Así, aunque las reservas semanales de crudo han subido más de lo previsto, el corte de producción de OPEP, en lugar de añadir presión bajista al barril – como es habitual cuando las reservas suben más de lo esperado – ha conseguido mantener el soporte de los 69 $ barril. Más información sobre el trading de petróleo y commodities en el artículo “El mercado de materias primas en trading”

Como ya escribimos en el blog, gran parte de la razón de esta posible subida del crudo viene dada por el informe Barclay’s Bank que apunta a excesivo pesimismo en lo referente a la demanda de hidrocarburos de China, circunstancia que va a coincidir con el recorte de producción de la OPEP que se va a mantener hasta junio (la reunión de abril del cartel se ha suspendido). La clave: Que aguante le soporte de 69$.

Gráfico Barril de Brent. Soporte 69 $ Barril. Objetivo 70$.

Los índices pueden llegar a máximos históricos

Un vistazo rápido a los soportes técnicos de los índices USA nos da la respuesta enseguida; a cierre de esta semana el S&P500 debería estar en los 2900 ptos. Los 26 500 aprox para Dow Jones y el NASDAQ por encima de los 7 600 – con Apple rozando los 200 $ por acción – el entorno de esas cotizaciones y si se mantiene el buen clima de confianza en las relaciones entre Washington y Pekín, el siguiente paso son los máximos históricos. En caso de producirse, coincidirían además con el fin del periodo estacional más alcista de las bolsas por estadística. Desde noviembre a abril.

Gráfico semanal Apple. Objetivo 200 $ acción.

Pero para ello, a partir de la próxima semana tenemos que ver publicaciones positivas de resultados de empresas para esta ronde de resultados que acaba de iniciarse. A todo esto, una pista fundamental nos la va a dar el recuento de las manos fuertes. Por ahora neutrales, aunque “con actividad muy fuerte”. Para consolidar un rally que nos lleve a máximos necesitamos que dejen de ser neutrales y se definan en el mercado.

DAX e IBEX35 participan de la subida y cae la volatilidad

Si el DAX consolida los 12000 puntos y sigue la volatilidad con el sesgo bajista que aparece en el índice V1XI, sólo queda que los resultados de las empresas del índice acompañen para mantener la subida del selectivo de Frankfurt y consolidar la trend que ya aparece en el ADX de diario ¿Volverá el swing trading al DAX?

En cuanto al IBEX35, el recorrido – que depende siempre de la Banca – hay que analizarlo en el mensual. Aquí podemos ver el recorrido de este rally si, a cierre de hoy viernes se consolidan los 9500ptos.

Gráfico mensual IBEX35

Respecto a los pares de forex alfa, seguiremos pendientes del Brexit con la vista puesta en el 12 de abril (salida abrupta si no hubiera acuerdo) y en especial en el soporte 1.12 Euros. Cualquier cercanía a esa zona dispara la volatilidad y proporciona buenos profit factor. Las operaciones neutrales long / short con eur/usd y dollar index (DX, DXA, USDIDX) siguen funcionando.

Finalizamos con el oro que se mantiene con mucha volatilidad a la espera de señales de trading que ratifiquen o desmientan las previsiones de manos fuertes como JP Morgan respecto a las alzas previstas para el metal amarillo a medio y largo plazo.

Una semana más sin novedades aparentes en el trading aunque es verdad que desde el punto de vista macro sí que se están moviendo cosas importantes como comentaremos más adelante. Como resumen diremos que, de nuevo, vamos a seguir centrados en operaciones diarias de trading que nos están procurando buenas ganancias y que detallamos a continuación.

El DAX y la resistencia esencial de los 11500 ptos

Semanas y semanas intentando romper la resistencia de los 11500 puntos que se han transformado en alternancia de sesiones alcistas y bajistas con buenos profit factor en aquellos días que nos encontramos con una vela de volatilidad bien definida. A la espera de como cierre hoy la semana – los 11500 puntos coinciden con la MA de 200 semanas y la vela debe consolidar la ruptura– nos acercamos al final de la historia. O se produce la ruptura de la resistencia o de nuevo la cotización irá a buscar el soporte de la directriz alcista de enero que es lo que está sosteniendo al índice alemán. En el caso de perder el soporte de la mencionada directriz, sería de esperar un recorte bajista considerable como el acontecido el pasado invierno (diciembre 2018 / 10400 ptos.)

Gráfico diario DAX – cierre jueves –

Desde el punto de vista técnico la situación es clara, pero necesita de paciencia por parte de los traders. O esperar a la gran ruptura del soporte o la resistencia o, mientras tanto aprovechar operaciones diarias que se están presentando.

Índices USA. Miedo a la recesión

Por segunda semana consecutiva el S&P500 nos espera en el soporte de los 2800 ptos con excursiones alcistas / bajistas en sesiones alternas con buenas velas del VIX – no todos los días- para guiarnos en el recorrido del índice. Aquí nos enfrentamos a dos factores. Por un lado, el blackout de recompras de acciones (esta semana y la que viene) y el miedo que existe a la recesión dado que en la curva de tipos coinciden las yield o interés del Bono a 2 meses y 10 años; una situación que tiene en vilo al mercado y podría dulcificarse o agravarse con la nueva campaña de resultados que se acerca.

Gráfico curva tipos EEUU. Vean como el interés del muy corto plazo (1 mes) y largo plazo (10 años) coinciden.

Al margen de operaciones diarias que podamos aprovechar – como el miércoles con una evolvente bajista del VIX de 30 min de duración – hay que esperar a que el índice salga de la zona de los 2800 ptos. ¿En qué dirección? Nadie lo sabe. La gran ventaja con la que contamos es que cuando el mercado decida, los tres major index continúan correlacionados.

El dólar gana de momento la batalla de los valores refugio

Los tipos de interés no van a subir; por lo tanto, el Oro es el que suele ganar el interés del mercado – manos fuertes auguran una tendencia alcista sólida para el metal amarillo en el medio plazo – pero en este caso el billete verde está desbancando a la commoditie. Hay demanda de dólares para pagar intereses de bonos de emergentes y eso se está notando en el mercado. Respecto a su contrario por correlación en forex – EURUSD – hay que vigilar el soporte de 1.12 en MENSUAL. Si quiebra o testa, podríamos tener movimientos de amplia volatilidad con trading de HF en acción. Para más información sobre high frequency y robots, les recomendamos nuestro artículo “Trading algorítmico. Opción ganadora”.

Otro frente será sin duda cualquier par que implique a la GBP y al JPY que lucha en el mercado por ser valor refugio junto con el dólar USA.

El oro a la espera y el petróleo afectado por las políticas de la OPEP no está respondiendo como estamos habituados a las noticias de las reservas semanales de crudo. Respecto al metal amarillo, para el cierre de hoy debemos estar atentos al soporte de 1290$ la onza para posibles rebotes; como hace semanas y debido a la confusión del mercado, el long / short S&P500 / Gold no está funcionando. Y para acabar algo muy importante, los recuentos de manos fuertes nos siguen diciendo que están en el mercado, pero NEUTRALES, sin posición definida y a verlas venir. Sigamos nosotros también ese camino.

Desde hace una década que en los mercados asistimos dos o tres veces al año a una de las sesiones de high frequency provocadas por las máquinas de trading de alta frecuencia que operan en sesiones dónde se producen noticias importantes – como el miércoles con la reunión de la FED – en especial cuando estas noticias tienen que ver con los tipos de interés y, especialmente cuando se cree que el mercado está confiado; es decir, que ha descontado el impacto de la noticia; sobre noticias y su impacto en los mercados pueden consultar el artículo “¿Qué son los mercados financieros?”.

Crónica de la volatilidad inesperada

A partir de las siete de la tarde del miércoles cuando se publicó la noticia de que la FED mantenía los tipos, no se esperaba la reacción alcista debido a que el mercado parecía que había descontado la noticias además de que el VIX – índice de volatilidad – presentaba en semanal una envolvente bajista en formación que parecía que llevaría al S&P500 hacia los 2830 puntos.

Pero la reacción fue alcista inesperada por las máquinas de trading de high frequency que empujaron al dólar hacia abajo, junto con el usdjpy que también cayó. Al mismo tiempo llevaron al oro, el eurusd y la gbpusd hacia un rally alcista que incluso en h1 se hizo notar.

¿Por qué se sabe que el protagonista del rally fueron las máquinas de Alta Frecuencia?

Si tenemos en cuenta la rapidez y la profundidad del rally debido a la decisión de la FED de mantener tipos, el hecho de que el VIX apenas sufriese cambios significativos una vez que pasó la volatilidad hacia las 20’00 h nos dará la respuesta de que el movimiento de los mencionados pares y del oro se debieron a los ordenadores que combinan altísimo volumen de órdenes con velocidades de milisegundo.

Oro M15. Reacción del metal amarillo ante la NO subida de tipos en EEUU.

La reacción del mercado al día siguiente – jueves – nos confirma lo mismo si miramos el chart del oro en H1. El metal amarillo ha vuelto en menos de 12 horas al entorno de su cotización antes de la rueda de prensa de Jeromme Powell.

Chart Oro H1 podemos observar como la cotización ha vuelto al entorno anterior al rally.

¿Qué esperar del cierre de esta semana?

La situación de los mercados no ha cambiado. Lo más importante es que los recuentos de manos fuertes del mercado continúan ofreciéndonos el mismo diagnóstico; presencia importante de “Smart money” pero con saldo neutral. Es decir, con operaciones long / short.

En EEUU, la resistencia para el S&P500 está en 2885 puntos, 26000 para Dow y 7500 para el caso del NASDAQ. Si se consiguen estas cotizaciones y se consolidan en el cierre de semana tendríamos, además de un rally en el que habremos ganado, la posibilidad de que los índices vayan a buscar máximos a partir de la semana que viene. Para ello, para asegurarnos, hay que vigilar el VIX en semanal para apreciar si, a partir del lunes se activa la envolvente bajista en formación. El punto negativo está en la mala semana de los bancos USA, como consecuencia de que los tipos USA no suben, y eso afectará a S&P500 dónde la banca tiene mucho peso.

En el caso de Europa, el DAX en el semanal presenta cruces alcistas de ma’s 9,14 y 20 pero por el momento se ve más cerca del soporte de MA 200 weeks. Hay que esperar al cierre de hoy viernes.

El IBEX 35, dejó un doji libélula ayer jueves y parece que va buscando también el soporte de la MA de 200 semanas. También hay que esperar al cierre.

El dólar en diario hizo una envolvente alcista el jueves y a día de hoy viernes hay que estar muy pendientes del doji en semana. Pero la conclusión va a ser que, de momento y a pesar del triple techo del index dólar en diario, el billete verde no acaba de ceder como “debería” dado que los tipos de EEUU no van a subir. Paciencia y a seguir con los long / short. En cuanto al eurusd hay que esperar a que el mercado se estabilice tras el rally high frequency de ayer; en principio hoy viernes el sesgo es muy bajista en este par por malas noticias macro de Alemania y la eurozona.

Lo mismo vamos a decir para el Oro. Según la ley de mercado, la situación de no subida de tipos favorece al metal amarillo. Por correlación, tipos y oro se correlacionan al contrario en situaciones de tipos bajos o estables. Aunque en las dos últimas semanas el long / short habitual entre S&P500 / Gold no está funcionando.

Con esto está dicho todo para el cierre de esta semana; cómo es habitual a mediados de marzo, junio y septiembre, los vencimientos trimestrales de opciones y futuros sobre índices y acciones se agolpan en el mismo día (más información en el artículo ¿Qué son los índices bursátiles?).

Como sabemos que, al vencimiento de los futuros, el precio del futuro y el del contado o spot coinciden, lo normal es que se mantenga el sesgo de la semana – alcista– hasta el cierre de hoy. Durante estos días más que nunca, contamos además con la información que nos proporciona el índice de volatilidad VIX que, aunque vinculado al S&P500, extiende su influencia a todos los índices especialmente en sesiones como la de cierre semanal de hoy.

Análisis técnico VIX, volatilidad.

El chart semanal nos está mostrando desde el punto de vista técnico y chartista, la activación de varios patrones bajistas. Esta circunstancia, en caso de que dichos patrones se mantengan activados hasta el cierre de hoy, hace que partamos de una cotización baja del VIX en 14.18 muy por debajo de la MA de 200 semanas. Por otro lado, contamos con una envolventebajista en formación que sería ya el inicio de la activación de otro patrón bajista de carácter chartista (van tres) como es el doble techo que pueden observar en el chart.

Teniendo en cuenta la correlación inversa que suele producirse en circunstancias normales entre la volatilidad y el índice (cuando la volatilidad baja el índice sube y viceversa) tendríamos un sesgo alcista definido en los índices USA que, de seguir la volatilidad bajista, podemos aprovechar para operaciones diarias con buenos profit factor dada la volatilidad y liquidez extra que proporciona a los mercados esta coincidencia de vencimientos de opciones y futuros.

Recordamos también que, los índices de volatilidad sobre los que estamos escribiendo, reflejan la oferta y demanda que existe sobre Opciones Put (bajistas) at the money. Por lo que si estas opciones – bajistas – no gozan de atractivo para manos fuertes es de esperar que se refuerce el sesgo alcista. No obstante, hay que ser prudentes en esta jornada tan especial; tal y como se vio en el cierre de ayer jueves. Hoy viernes, todos los índices están a la espera en el entorno de las resistencias en el chart diario.  

¿Cómo anda la volatilidad en el DAX?

Retomamos el mismo análisis para los índices de Europa y en especial el DAX – índice alemán – para analizar desde el punto de vista técnico su volatilidad.

Análisis técnico V1XI – índice de volatilidad del DAX –

El análisis técnico de la volatilidad del DAX nos coincide en gran medida con lo visto en el VIX. Por debajo de la MA 200 Semanas y con un patrón bajista de velas de tres cuervos negros activado que quebró la MA de 200.

No obstante, para el caso del DAX tenemos que añadir al análisis que el índice no puede superar técnicamente la resistencia de 11600 puntos (entorno MA EXPO 200 SESIONES); siguiendo el patrón del índice de Frankfurt en las últimas semanas, podríamos esperar cualquier cosa debido a la volatilidad. En la primera hora de negociación de hoy viernes en Frankfurt nos encontramos (H1) con un spike bajista al rebotar en la mencionada resistencia formada por la MA 200 EXPO. La situación es menos clara que en N.Y.

Forex y commodities. ¿Qué esperar?

Volatilidad sin duda tanto en la libra como en el euro por razones de todos conocidas; además del dólar que sigue facilitándonos las operaciones long/short combinadas con el dólar index. Hay que vigilar el gap bajista del dólar en la apertura de Europa. Si se mantiene podráimos tener una jornada alcista en el par EURUSD. También podría dar alguna sorpresa el cierre de semana del par USDJPY que, de momento, descansa sobre el soporte de la MA EXPO de 100 weeks. Respecto a la volatilidad de los pares alfa de forex destacan los 284 pips de variación diarios que registra el par GBPUSD frente a los 118 pips de EURGBP y los 61 de EURUSD.

En cuanto al petróleo y el oro, la situación no acaba de definirse. El Barril de Brent no reaccionó tan alcista como se esperaba ante las bajadas de reservas y el oro brinda algunas operaciones long/short diarias aprovechando su correlación inversa con S&P500. Todo ello necesario con cobertura o sl ajustados a horizontes temporales de corta duración.