Bandas de Bollinger. Medidor de volatilidad

Las bandas de Bollinger fueron introducidas por John Bollinger en los años 80 del siglo XX. Este trader pertenece a los llamados wizards del mercado junto con Alexander Elder, Williams o Seykota , los verdaderos pioneros del análisis técnico que introdujeron los osciladores en las plataformas con el fin de complementar los patrones de figuras chartistas y el cruce de medias móviles, estrategia que pueden consultar en nuestro artículo “Media móvil. El indicador esencial” (30 oct), que era lo que hasta entonces se utilizaba. Con la llegada de los ordenadores personales y los mercados cada vez más laterales, muchos fueron los instrumentos de análisis introducidos en aquellos años pero sólo unos pocos, entre otros las Bandas de Bollinger, sobrevivieron.

Bandas de Bolliger 1

John Bollinger inventor de las Bandas de Bollinger.

Bandas de Bollinger y volatilidad.

Las bandas de Bollinger no son exactamente un  medidor de volatilidad – como los ratios de Sharpe o Treynor – pero si constituyen una herramienta muy eficaz, visual y sencilla para tener presente la volatilidad de un mercado en cualquier horizonte temporal. Aunque es cierto que es en forex  dónde más se utiliza – es el que presenta más volatilidad – , puede utilizarse en cualquier mercado con igual eficacia.

Las Bandas de Bollinger, recogen 2 veces la desviación típica de los precios en cualquier horizonte temporal, envolviendo las cotizaciones en unas bandas que , estadísticamente y en palabras del propio inventor, representan el 95% de los precios. Es decir, que todas aquellas velas que queden fuera del indicador, tanto por encima como por debajo de las bandas de Bollinger, sólo representarían estadísticamente el 5 % de los precios; refiriendo así el riesgo, y también el posible beneficio, que comportaría una operación de trading en esa circunstancia.

Patrón de la volatilidad

La volatilidad de los mercados, entendida como índice o ratio de variabilidad en el precio o cotización; y también como nivel de incertidumbre, tal y como escribíamos en nuestro artículo “¿Qué es la bolsa?” (23 oct), siempre guarda un patrón de contracción / expansión que puede seguirse fácilmente con las bandas de Bollinger.

Bandas de Bolliger 2

Evidentemente lo que desconocemos de este patrón es su timming ¿Cuánto va a tardar la volatilidad en contraerse o al contrario? pero siempre se cumple. Esto no hay que confundirlo con que la volatilidad siempre vuelve a la media – regresión a la media – por que no es necesariamente así. Pasar de contracción a expansión o viceversa no significa que la mencionada contracción o estrechamiento de las bandas signifique volver a la media estadística de la volatilidad de ese mercado.

Bandas de Bolliger 3

Una de las ediciones en español del libro de Jack D Schwager.

Bandas de Bollinger: La fórmula.

No es ningún secreto y la encontrarán explicada en detalle en el libro de Schwager “Market Wizars”. Pero vale la pena insistir en dos cuestiones. La primera hace referencia  a los periodos que por defecto son 20 y el número de desviaciones típicas – que explicaremos a continuación – que deben ser 2. Decimos “debe”, por que si el propio inventor del indicador así lo afirma en sus libros y conferencias, no nos parece muy acertado cambiarlo.

La segunda cuestión hace referencia a la desviación típica – recordamos que aparece en la fórmula de las bandas de Bollinger – , que es uno de los conceptos fundamentales de estadística y análisis técnico. Se obtiene de la raíz cuadrada de la varianza – para captar el tiempo – y es en realidad, lo que nosotros conocemos cómo volatilidad.

¿Cómo incorporar las Bandas de Bollinger a nuestra operativa?

Por ejemplo en el mercado de forex – más volatilidad – es útil para intradiario. También para ajustar SL en operaciones de swing trading y, además, ajustes de lotaje para coberturas no neutrales.

Por Joaquín Ortega.

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