¿Cómo invertir en bolsa?

Hay mucha gente interesada en los mercados financieros que se pregunta ¿Cómo invertir? ¿Qué tengo que hacer para invertir en bolsa? Lo primero que hay que tener en cuenta es que invertir en bolsa o en los mercados financieros significa, por lo general, confiar nuestro dinero en la renta variable por lo tanto la pregunta debe ser ¿Cómo invertir de forma eficiente mi dinero?

La primera cuestión a resolver sobre cómo invertir es la de la formación. Si desea introducirse en el mundo de los mercados bursátiles, debe saber que la renta variable tiene riesgo siempre, y por lo tanto, debe conocer el funcionamiento, al menos básico, de dichos mercados. Pero, en el caso de que sea usted mismo el que decida cómo invertir su dinero, por ejemplo a través de una cuenta de trading, su formación deberá ser más completa y exhaustiva tal y como escribíamos en el artículo “Cómo crear una estrategia de inversión” (18 oct). Pero lo que debe tener claro es que bien sea ud el que invierte o sean otros profesionales los que lo hacen por usted, conocer los mercados y los productos es fundamental.

Lo primero: ¿Cómo invertir según mi aversión al riesgo?

La aversión al riesgo es un concepto fundamental relacionado con la pregunta que nos hacemos de cómo invertir y tiene que ver con lo que llamamos el psicotrading o  economía conductista. Cada uno de nosotros, independientemente de la cantidad de dinero de que disponemos para invertir, tiene una tolerancia o aversión a la cantidad de riesgo a asumir en sus inversiones. No depende del dinero, no depende de la edad, no depende del mercado, tampoco de nuestro horizonte temporal; es algo puramente personal relacionado con nuestro carácter que tenemos que conocer. De lo contrario no encontraremos una inversión ( capital, mercado, producto, gestor, plataforma bróker, etc ) adecuada a nuestro perfil.

Ya conozco mi aversión al riesgo y cómo funcionan los mercados, pero ¿Cuál es mi expectativa?

Es una cuestión fundamental para el éxito. Aún sabiendo cómo invertir, tendré que adecuar esta inversión a mis expectativas de rentabilidad; de nuevo, no tiene que ver con la cantidad de capital de la inversión, si no con el horizonte temporal – durante cuánto tiempo voy a estar invertido – y el riesgo que estoy dispuesto a tomar. A mayor expectativa de beneficio mayor riesgo; siempre.

Y por último … además de cómo invertir, en que instrumento o activo realizaré mi inversión.

Una vez que conocemos nuestro perfil de riesgo y el horizonte temporal de nuestra inversión, que tiene que ser adecuado a nuestras expectativas de rentabilidad, tendremos que elegir un mercado y un activo o instrumento financiero adecuado.

El mercado de la renta variable o bursátil es muy variado en cuanto a activos financieros. Un mercado es, por ejemplo el contado de acciones, dónde ud compra las acciones a un intermediario ( bróker o banco ) y espera que el valor de esas acciones o activos se revalorice. Además, si se decide por el mercado de acciones también podrá cobrar dividendos de cada una, independientemente de si su acción sube o baja de precio.

Por otro lado, tiene otro mercado; el de los índices bursátiles en el que adquiere una posición en alguno de los instrumentos financieros que replican estos índices o carteras de acciones – llamados ETF’s – y también puede invertir en el mercado de divisas o mercado forex , con mayor volatilidad y riesgo.

Si lo prefiere según sus expectativas y aversión al riesgo, puede invertir también en materias primas como el petróleo o el oro a través de instrumentos financieros denominados Derivados que ofrecen gran rentabilidad pero, como escribíamos anteriormente con mayor exposición a riesgo.

¿Qué es la Bolsa?

Definir la Bolsa no es difícil : Dónde se encuentra la oferta y la demanda; explicar su funcionamiento ya es más complicado, aunque muchas veces se intenta explicar cómo funciona por qué sube o baja y no se tiene claro qué es. Por ello vamos a intentar explicarlo.

¿La bolsa es un lugar físico?

Todavía sí, y es importante por que tanto en Nueva York,como en Chicago, Frankfurt o Madrid existe ese lugar dónde la oferta y la demanda se cruzan buscando el mejor precio de cierre. El comportamiento de los inversores y de sus brokers ( intermediarios ) que buscan la mejor cotización para sus clientes en la bolsa obedece a patrones de comportamiento ( euforia, prudencia, miedo, incertidumbre, pesimismo …) que se reflejan en los gráficos. Saber leer esos gráficos es, pues fundamental para entender que es la bolsa o el mercado.

Oferta y demanda ( BID / ASK ). La bolsa no cambia.

Por muchos adelantos y digitalización que existe en los mercados hoy en día, la oferta y la demanda no ha cambiado. Se cruzan los precios en la bolsa – cuanto más rápido mejor por que es señal de que hay liquidez – y si ganan los que ofrecen precios más altos, por que la acción está valorada ,  será un día alcista. Por el contrario, si los que vencen en el mercado son los compradores que adquieren acciones u otros activos de la bolsa a un precio cada vez más barato , por que la acción está devaluada, esa sesión será bajista y las cotizaciones caerán. Los precios de cierre de la sesión serán más bajos que los de la apertura.

En bolsa, los precios forman tendencias que pueden ser alcistas o bajistas.

En el caso de que durante varias sesiones los alcistas o los bajistas sean mayoría en el mercado, la bolsa entrará en tendencia. Esta será alcista , si los precios mínimos crecen sin parar de manera constante, o bien la bolsa registrará una tendencia bajista en el caso de que los precios máximos de cada sesión sean decrecientes respecto a la jornada anterior.

Tendencia alcista

La bolsa ni sube ni baja. ¿Qué hacer?

En los casos en los que no hay tendencia, los precios entran en un espacio que denominamos lateral o de rango en el que la cotización de un activo no puede subir más allá de un precio – le llamamos resistencia – pero tampoco baja más allá de una cotización mínima que se va repitiendo durante las jornadas, a esto le llamamos soporte; son dos de los conceptos más básicos e importantes de la bolsa, como vimos en el artículo “Semana de soportes y resistencias” (28 sept) .  Cuando una cotización o precio se comporta de esta manera ( recuerden lateral o rango ) se necesita más experiencia para ganar dinero. No bastará ver la dirección de una tendencia – por que no la hay – por ello tenderemos que utilizar indicadores y osciladores; pero también se puede operar y sigue habiendo oferta y demanda, sólo que a un ritmo menor y mucho más difícil de predecir; los patrones o comportamientos de los inversores no son tan claros.

Rango lateral

Liquidez y volatilidad

Son tan importantes para la bolsa que sin estos dos conceptos – liquidez y volatilidad – los mercados de valores o existirían, por que la oferta y la demanda se movería a un ritmo tan lento que la bolsa entraría en un lateral que haría imposible la existencia de cualquier tendencia en la bolsa.

La liquidez hace referencia al volumen de intercambios entre oferta y demanda de un activo (un activo en bolsa puede ser una acción, una materia prima, la cotización de un par de divisas o de un índice, etc ) cuanto más volumen o profundidad de mercado exista más liquidez y, por lo tanto más fácil y más rápido nos resultará vender en el mercado nuestro activo en la bolsa.

Si la liquidez es la salud del mercado o la bolsa, podemos decir que la volatilidad es el miedo o la incertidumbre sobre lo que va a pasar. Por regla general, y en situaciones normales de mercado, la volatilidad es inversa a la cotización; es decir cuando la volatilidad sube, los precios de los activos bajan, y viceversa.

¿Por qué funciona Fibonacci en la bolsa?

Aunque sea ud un principiante en trading , seguro que habrá oído hablar del indicador de Fibonacci en la bolsa, o incluso “Fibo” como se le suele nombrar con familiaridad. Pero antes de escribir nada más sobre esta herramienta de trading conviene tener en cuenta que estamos ante un indicador, no ante un oscilador. Hay que tener en cuenta que Fibonacci en la bolsa, al igual que las Bandas de Bollinger o las medias móviles, no es un líder en cuanto a precios; no se adelanta a las cotizaciones y tampoco ofrece divergencias entre lectura y chart.

¿Quién fue Leonardo de Fibonacci?

Un matemático italiano de Pisa que en el Siglo XIII descubrió una secuencia matemática de números que se activaba al sumar el número 1 con el siguiente hasta el infinito.

0,1,1,2,3,5,8,13 (…) infinito.

Fibonacci en la bolsa ¿Qué propiedades tiene la serie?

La suma de dos números cualquiera es igual a la suma del siguiente

El ratio de un número de la serie, respecto al siguiente se acerca al 0.618

El ratio de un número de la serie, respecto al anterior se acerca al número inverso de 0.618; es decir al 1’618

¿Cuándo se introdujo Fibonacci en la bolsa?

En lo que se refiere al Trading y a los mercados financieros debemos la introducción de la Serie de Fibonacci en la bolsa y en el análisis técnico a Elliott que en su obra “Nature’s Law” rebela que la teoría matemática que respalda su sistema de las Ondas viene de los estudios de Fibonacci y su famosa serie numérica.

Para los numerosos críticos sobre el empleo de Fibonacci en la bolsa, lo cierto es que la serie numérica del matemático italiano se aplica en numerosos estudios estadísticos además del Trading; quizás el más conocido hace referencia a la previsión metereológica ( comportamiento )de tormentas tropicales y huracanes.

Muchos contrarios a la utilización de Fibonacci en la bolsa afirman que es una profecía auto cumplida. ¿Importa eso?

Realmente no; si Fibonacci se cumple por que todos vamos a los mismos niveles  y nos resulta rentable para nuestra estrategia, pues hay que utilizarlo. Además, este indicador cumple con una de las premisas de las estrategias de inversión; es robusto. Es decir, tal y como explicábamos en nuestro artículo ¿Cómo crear una estrategia de inversión? ( 18 oct),  el que una estrategia de inversión sea robusta depende de que se pueda aplicar en diferentes mercados. Y aunque Fibonacci en la bolsa se empezó empleando en el mercado de divisas, actualmente sus niveles se despliegan en todos los mercados e instrumentos financieros.

¿Dónde funcionará mejor Fibonacci?

El indicador de Fibonacci en la bolsa siempre funciona en las zonas de trading o congestión y, particularmente bien, en aquellos puntos en que coincida una lectura de nivel significativo del indicador con una MA de 200 o  100 y también en zonas de activación de patrones de cambio como H-C-H o suelos / techos redondeados.

¿Cómo va a ayudarnos Fibonacci en la bolsa?

Señalándonos niveles o zonas en las que la cotización va a expandirse o subir a partir de un mínimo significativo ( en escenarios alcistas de expansión de Fibonacci ) y, también, indicándonos niveles o zonas a las que va a caer la cotización, desde un máximo significativo.

Al mismo tiempo, como veremos en otro artículo sobre Fibonacci en la bolsa, sus niveles son también una gran ayuda para establecer soportes, resistencias y sl. Tal y como escribíamos al inicio de este texto, atentos especialmente a las zonas en las que coinciden niveles significativos de Fibonacci con estas señales del mercado.

MACD, el oscilador todoterreno

Tres consideraciones previas sobre el MACD y los osciladores en general

Cómo siempre advertimos al presentar un nuevo oscilador como MACD, les recordamos que una vez hayan comprendido su funcionamiento, es necesario familiarizarse con este en “demo”, antes de incorporarlo a nuestra estrategia de Cuenta real.

También hay que tener en cuenta que puede ser que el oscilador que presentamos no se ajuste a su estrategia, horizonte temporal o instrumentos en los que opere. Si es así, no cambie de oscilador por cambiar; simplemente trate de recordar lo más importante del MACD y, posiblemente dentro de un tiempo – las estrategias, los mercados y los traders cambian – este instrumento de análisis técnico le sea útil.

También decir que presentamos las fórmulas del MACD por que así es como se comprende de verdad la utilidad y los puntos fuertes de este oscilador. Si no conoce, aunque sea por encima, la fórmula de un oscilador, también será difícil que sepa interpretar correctamente el “porqué” de sus divergencias.

¿Cuáles son las ventajas principales que ofrece el MACD a los traders?

La más importante es que el MACD es un oscilador que da buenas lecturas tanto en rango como en tendencia. Suele ser un fallo habitual en traders con poca experiencia intentar guiarse por osciladores de Sobre compra / Sobre venta  ( como comentamos en nuestro artículo “Oscilador estocástico. El  más conocido” 17 oct ) en situaciones de Tendencia. Y, recordamos que en Trend los osciladores antes mencionados se quedan “colgados” en lo alto o en la parte más baja de la escala – según la tendencia – y no sólo no sirven si no que suelen provocar salidas a destiempo en las que se paga un coste de oportunidad importante.

Lectura incorrecta del oscilador estocástico y RSI en tendencia alcista

La segunda ventaja que presenta el MACD es la posibilidad de parametrizarlo como histograma. Resulta muy claro y no ocupa gran espacio en el espacio de trabajo de la plataforma o programa de análisis.

Aspecto del MACD y de su lectura de una tendencia.

Componentes del MACD

El indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) se compone de dos elementos:

La línea MACD, la Línea de Señal y el *histograma.

* En algunas plataformas, en las que no se puede utilizar la opción histograma ( XSTATION XTB ), aparecen las siguientes líneas :  Media Exponencial 12, Media Exponencial 26, Línea MACD y Línea de Señal ( SMA 9 periodos ).

MACD XTB STATION

1.- MACD:  Es la diferencia o resta entre dos medias móviles exponenciales de 12 periodos – más rápida – y  de 26 periodos – más lenta – aunque se pueden tomar otros valores.

Fórmula :  MACD=PME(12)-PME(26)   ( PME es Media Móvil Exponencial) .

2.- Línea de Señal :  Es la Media Móvil Simple de 9 periodos del MACD.

Fórmula : Señal= SMA 9 (MACD)

3.- Histograma : Es la diferencia o resta entre el MACD y la Línea de señal.

Fórmula: Histograma= MACD – Señal

¿Cómo interpretamos las señales del histograma del MACD?

La interpretación con Histograma y línea de señal ( MT4 ) es la más sencilla y fácil. Hay que tener en cuenta la parte bajista del mercado por debajo de la línea de 0 y la parte alcista del mercado por encima de la línea de 0.

El resto consiste en comparar el comportamiento de la cotización en tendencia – con las directrices trazadas – o rango – con el rango señalado en el chart – y comprobar si la línea de señal está por encima o por debajo de las barras del histograma. Sí el histograma “gana” a la línea de señal significa que los precios más recientes ( más peso en las Medias Exponenciales ) son más altos ( si están por encima de la línea de 0 ) o viceversa.

El MACD nunca puede sustituir al chart

Nunca hay que perder de vista el Chart por muy bueno que sea el oscilador. Pero en el caso del MACD todavía con más razón por que este NO tiene una escala fija de Sobrecompra / Sobreventa como el estocástico y el RSI.

DIVERGENCIAS CON EL MACD.

Divergencia Negativa: El indicador alcanza máximos cada vez más bajos y el precio sigue en máximos cada vez más altos. Esto indica que la fuerza del movimiento del precio se está acabando. El MACD registra precios recientes con fuerza decreciente ( precio pierde momentum).

Divergencia Positiva: El indicador alcanza mínimos cada vez más altos y el precio sigue en mínimos cada vez más bajos o sigue en lateral. Esto indica que la fuerza del movimiento del precio está aumentando. El MACD registra precios recientes con fuerza creciente ( precio gana momentum).

Divergencia histograma MACD

¿Cómo crear una estrategia de inversión?

Una estrategia de inversión solo nace a partir de la experiencia. Después se visualiza y define la idea, se implementan mejoras y se evalúa su rentabilidad y robustez.

La estrategia es robusta cuando se puede aplicar a diferentes instrumentos y / o mercados y, también, cuando puede detectar y aprovechar correlaciones en los mercados. Esta característica nos permitirá diversificar el Riesgo y evitar costes de oportunidad.

Desarrollando la premisa de nuestra estrategia de inversión:

Un trader crea su estrategia de inversión de forma casi inconsciente durante su aprendizaje y experiencia en la cuenta “demo”. Eso ocurre después de haber seguido las operaciones de la Cuenta Demo Personalizada de Aston Dealers en el “ Cuaderno de Trading “.

Entonces, verá que empieza a ganar dinero de forma sistemática por que controla las pérdidas y tiene definido el tamaño de su posición. Ya sabe cual es su aversión al riesgo.

Llegado este caso, si observa sus operaciones ganadoras y perdedoras de su estrategia de inversión, se dará cuenta de que está aplicando una  serie de variables sencillas basadas en unos pocos osciladores e indicadores. Pues bien, esa es su estrategia de inversión . Trabaje en ella para definirla y utilice fórmulas para la evaluación de su rentabilidad.

Por lo tanto, si tiene que sentarse en una mesa con lápiz y papel pensando ¡ Voy a crear ( de la nada ) una estrategia! Difícilmente le saldrá. Necesita más tiempo de práctica; tanto de Operativa como de Análisis Técnico.

Los mercados cambian. Las estrategias de inversión también.

A lo largo de la vida de un Trader, su relación con los mercados y el riesgo cambian. Sea por una mejora o evolución de su análisis técnico, por una prespectiva diferente frente al riesgo ( más conservadora o arriesgada ) o simplemente por que los mercados cambian ( más tendencias, más lateralidad, cambios, aumento o disminución en la volatilidad, etc ), llegará un momento en que su estrategia de inversión dejará de ser rentable, útil, robusta … o las tres cosas a la vez. Será el momento de mejorar o incluso cambiar.

Etapas a seguir en la implementación de una estrategia de inversión.

Hablamos de implementación y no de creación por que hemos quedado, según el desarrollo de la premisa, que ya tenemos estrategia de inversión; pero nos queda definirla, pulirla y darle una forma lo más científica posible evitando siempre el “trading emocional”.

Diseño del Set Up: Idea – Fuerza ( Observación y Experiencia ) a la que hemos llegado gracias a las llamadas  Variables Internas o de Mercado.

Variables Internas o de Mercado :

1.- Instrumentos o Subyacentes ( Acciones, Índices, Commodities, etc),

2.- Cotización : Tenemos en cuenta su comportamiento y los patrones que forman ( Tendencias, lateralidad, figuras chartistas, etc. )

3.- Volumen / Volatilidad : Ambos confirmarán y / o acompañarán al comportamiento y patrones de los instrumentos y subyacentes.

4.- Horizonte temporal : Nos marcará los gráficos a utilizar; y estos nos indicarán los ajustes necesarios de las llamadas Variables Externas

Variables Externas :

Son ajenas al Mercado y dependen de la experiencia del Trader en Análisis Técnico y Operativa. Nos referimos a : Osciladores, Indicadores, Stop loss, Take profit, Cobertura, SAR parabólico, Money management, etc.

Para la correcta selección, y posterior mejora, de las variables externas de nuestra estrategia de inversión  es imprescindible haber reflexionado acerca de la Tipología de Trading y Traders; es decir, nos referimos a Tendenciales, Estrategias de Ruptura, Volatilidad, Chartismo y/ o Patrones de Velas … también tener  claro cuando operaremos y según que circunstancias de mercado, como escribíamos en nuestro artículo “La mejor estrategia de inversión” (Lunes 8 octubre).

Desarrollo : Combinación y selección de variables internas ( o de mercado ) y variables externas con el objetivo de fijar las reglas que compondrán la estrategia de inversión.

Pruebas : Histórico o “backtesting” / Sistema base cruce de MA’s ( Comparativa con datos del “Cuaderno de Trading”).

Optimización :paralelamente a la etapa de pruebas – Se realizan los ajustes necesarios de las Variables Externas y se prueba la robustez de la estrategia.

Evaluar la estrategia de inversión. Fórmulas sencillas y eficaces.

Para que sea rentable tiene que tener un “backtestintg” positivo aunque ello no implica que la estrategia sea rentable en el mercado. Podría ser que nos encontráramos ante una buena estrategia ( temporal ) pero no ante una operativa rentable a medio / largo plazo.

Existen algunas fórmulas sencillas, propias del Money Management, que nos indicarán sin lugar a dudas tanto la rentabilidad del sistema como sus virtudes y puntos débiles.

1.- Fiabilidad Estadística:

Muchos dicen que es la primera prueba que debe superar una estrategia de inversión en su evaluación; no obstante, depende del tipo de estrategia con el que estemos operando.

Operaciones Ganancias / Operaciones Totales x 100

La fiabilidad no es definitiva por que una estrategia de inversión poco fiable pero con grandes ganancias es bueno aunque habría que tener en cuenta las comisiones a pagar y el margen de nuestra cuenta si operamos con CFD’s u otros derivados.

2.- Máximo DrawDown ( Pérdida de mayor cuantía ) Salida : La máxima disminución de capital que nos causa nuestra Estrategia de Trading en una operación.

No se trata aquí del peligro de una  Margin Call . Nuestra salida en la estrategia JAMÁS debe ni acercarse a eso.

3.- Recovery Factor : Este concepto se expresa en ratio o proporción entre el beneficio y el riesgo máximo asumido ; es decir el  DrawDown visto anteriormente.

Por lo tanto esta fórmula responde a la pregunta ¿Vale la pena el riesgo en función de lo que puedo ganar ( o Ganancia neta )?

Ganancia Neta / DrawDown = Ratio ( se expresa en proporción ) 

Un buen sistema de trading tiene un recovery factor de 6 o más ( 6:1 ); es decir, genera 6 veces más beneficio neto que drawdown o pérdida máxima de la estrategia en una operación.

4.- Esperanza matemática : Esta fórmula nos expresa la ganancia media por operación de la Estrategia.

Por lo tanto esta fórmula responde a la pregunta: ¿ Cuanto gana de media mi estrategia cada vez que tiene una operación ganadora?

Importante: En principio, a mayor liquidez del valor, instrumento o subyacente mayor será la Esperanza Matemática.

Esperanza Matemática = FIABILIDAD * GANANCIA MEDIA J. POSITIVAS – ( 1 – FIABILIDAD) *PÉRDIDA MEDIA J. NEGATIVAS

EJEMPLO:  Supongamos una estrategia con los siguientes datosFIABLIDAD = 40%

GANANCIA MEDIA JUGADAS POSITIVAS = 1000€

PERDIDA MEDIA JUGADAS NEGATIVAS = 500€

¿ Cual será la Esperanza Matemática para este Sistema ?

ESPERANZA = 0.4 * 1000€ – 0.6 * 500€ = 100€

Y la final, es importante recordar las palabras de uno de los maestros del trading, sobre por qué necesitamos una estrategia de inversión:

“Usted tendrá éxito haciendo Trading sólo si lo concibe como un ejercicio intelectual. El Trading emocional es letal”. Alexander Elder.

Oscilador estocástico. El más conocido

El oscilador estocástico es el más popular entre los traders e inversores de todos los perfiles y horizontes temporales, como ya tratamos en nuestro artículo “BBVA.Trading con estocástico” (27 sept 2018). Como todos los osciladores e indicadores de trading, el estocástico – como se le conoce – ofrece lecturas excelentes y oportunidades de entrada cuando se utiliza para lo que fue creado. De lo contrario, como veremos, es un oscilador ideal para asumir grandes costes de oportunidad – salirse antes de tiempo – y acabar perdiendo dinero.

Osciladores, sí. Pero recuerde que mandan los gráficos.

Antes de empezar a hablar sobre el oscilador estocástico, es preciso recordar que mandan siempre los gráficos y las velas en cualquier situación. Los osciladores de análisis técnico se crearon en la década de los años 80 del siglo XX cuando empezaron a popularizarse los ordenadores personales. Los llamados “market wizards” – Elder, Bollinger, Williams …- fueron los traders pioneros que crearon los osciladores con el fin de complementar los gráficos y patrones chartistas; pero sobre todo, para poder operar en situación de rango. Recuerden, que el rango lateral se produce cuando tenemos una cotización “atrapada” entre un soporte y una resistencia formando un patrón chartista de rectángulo.

Situación de rango lateral. Cotización que oscila en el tiempo entre un soporte y una resistencia fijos. El Oscilador estocástico está pensado para esta situación de mercado.

Pero aún así, en los casos en los que el estocástico va a funcionar – a dar lecturas fiables en las que basar la entrada o salida de una operación – no tenemos que dejar de mirar el gráfico; un fallo habitual en los traders que empiezan a operar con osciladores.

Oscilador estocástico ¿Qué es?

Es un instrumento de análisis estadístico creado para operar con variables aleatorias – los precios de las cotizaciones de los  mercados – y basado en las leyes matemáticas de probabilidad. Decimos esto por que hay que tener en cuenta que este oscilador no se creó para el trading; si no que se adapta a él, al considerar que la bolsa y sus cotizaciones constituyen un suceso estocástico. Por supuesto que no es necesario aprenderse las fórmulas, ni estudiar la estadística de los sucesos estocásticos, pero sí tener en cuenta de dónde sale la “magia”.

¿Qué nos lee el estocástico?

El oscilador estocástico lee las probabilidades que tiene una cotización que, por ejemplo,  se encuentra en la parte alta del rango de volver a la parte baja de dicho rango; es decir especula, según la ley de probabilidades, sobre el recorrido que las velas van a describir dentro del lateral.

Chart H4 S&P500. El oscilador estocástico sigue la cotización del índice a lo largo del rango hasta la ruptura del soporte.

¿De qué elementos se compone el oscilador estocástico?

En primer lugar, la escala que marca un máximo de 80 para sobre compra y un mínimo de 20 para sobre venta. Es decir si está arriba – cerca o en sobre compra – las probabilidades son mayores de que se dirija a la parte baja del rango. Por el contrario; si esta abajo – cerca o en sobre venta – las probabilidades son mayores de que se dirija a la parte alta del rango.

En segundo lugar, las líneas de cruce. La línea estocástica D y la rápida o línea K que nos dará la entrada o la salida en los cruces; especialmente en las operaciones de horizontes temporales cortos.

¿Cuándo podemos utilizar el oscilador estocástico?

Cómo decíamos al principio en todos los casos en que nos encontremos en situación de rango lateral; tal y como muestra la situación de mercado que aparece en los gráficos.

Como pueden comprobar a medida que la cotización se desplaza entre el soporte y la resistencia las líneas del oscilador van acompañando el movimiento de la cotización del oro.

¿En qué horizontes temporales es aconsejable operar con el oscilador estocástico?

Absolutamente en todos, sin ninguna restricción. Es cierto que, como hemos escrito antes, los traders de perfil scalper son los que más aplican este oscilador ( junto con el cruce de medias ) debido a que tienen menos tiempo para las entradas y salidas, pero el estocástico funciona con la misma fiabilidad para swing trading o largo plazo. Siempre que se cumplan las condiciones de rango lateral.

¿Cuándo no es aconsejable utilizar el oscilador estocástico?

Existe siempre en trading un momento crítico del mercado en el que los osciladores no suelen funcionar como quisiéramos. Esto se produce cuando el rango rompe – quiebra el soporte o la resistencia – pero todavía no estamos ante una tendencia ( mínimo crecientes si es alcista o máximos decrecientes si es bajista ). Pero aparte de este impasse ( entre rango y / resistencia o viceversa ) es aconsejable evitar el estocástico en situaciones de tendencia.

Chart diario Oro. Observen como el estocástico señala sobre venta. Cuando en realidad estamos en tendencia Bajista. Si en esta situación hiciéramos caso del oscilador perderíamos una entrada en plena tendencia del activo.

Chart diario Oro. Observen cómo el oro rompió la Resistencia del rango, formando un patrón de Bandera habitual en los inicios de tendencia. Sin embargo, el estocástico marca sobre venta. Si hemos seguido operando con este oscilador, habremos perdido la ganancia de la ruptura ( recuerden que SIEMPRE manda el gráfico ).

¿Qué más cuestiones hay que tener en cuenta sobre el oscilador estocástico?

A medida que ud empiece a operar con este y otros osciladores, aprenderá también a cambiar los parámetros del oscilador, interpretar y utilizar las divergencias del estocástico – cuando la direccionalidad del gráfico y del oscilador difieren – y, también a combinar este con el RSI; con el fin de filtrar lecturas excesivamente rápidas del oscilador estocástico.

Combinar el Estocástico y el RSI es una de las propuestas de operativa de John Murphy “Análisis técnico de los mercados financieros”.

Estrategia de inversión con velas japonesas

Como siempre defendemos en Aston Dealers, la mejor estrategia de inversión es siempre la más sencilla, en este caso hablaremos de velas japonesas. Ya sea manualmente, o a través de un sistema automatizado, cuantos menos variables o factores de inversión maneje para su estrategia, más posibilidades va a tener de ganar dinero.

Una estrategia de inversión y trading para empezar.

A un principiante en trading, le diríamos que las velas japonesas constituyen una muy buena fuente de patrones que, a medida que avanzamos en nuestro trading, parece que se nos olvida, y no debería ser así por que las velas japonesas se impusieron en el trading y estrategias de inversión hacia los años 90 del pasado siglo por la cantidad de información que proporcionan.

Las velas japonesas informan de manera visual de todas las incidencias de la cotización. Hay que tenerlas en cuenta en cualquier estrategia de inversión.

Factores a tener en cuenta para el trading con patrones de velas japonesas.

Como en todos los patrones relacionados con el análisis técnico y las estrategias de inversión, debemos recordar que las tres cosas más importantes para que se cumplan son :

  • Es fundamental que los mercados se encuentren en momento de gran liquidez; tal y como ya tratamos en nuestro artículo “La mejor estrategia de inversión” ( 8 Oct ). Si es posible debemos informarnos sobre las manos fuertes; ¿Qué hacen? ¿Están en el mercado? También utilizar osciladores de momentum que nos indican que estamos en zona de trading o congestión; es decir, entra dinero. Sin liquidez, los patrones de velas japonesas pueden comportarse de manera inversa a la esperada; simplemente por que hay menos operadores y uno sólo o unos pocos, pueden llevar el mercado a su terreno y desbaratar nuestra estrategia de inversión.
  • Es cierto que en trading y análisis técnico basamos parte de nuestra estrategia de inversión en la máxima de que en todos los horizontes temporales los patrones se activan y cumplen sus proyecciones por igual. Pero también hay que tener en cuenta que no es lo mismo una ruptura de un triángulo en velas japonesas de 15 min que en semanal. Las repercusiones en cotización y volatilidad son diferentes. También en lo que hace referencia al apalancamiento y, por lo tanto, al riesgo. Eso hay que tenerlo muy en cuenta para el trading desde los inicios; para evitar tomar malos hábitos que nos harán perder dinero.
  • Tendencia precedente. Esto lo vemos a menudo en velas como los martillos; muy buscada por que tiene alta fiabilidad y es alcista pero hay que operar ( en contexto) por ejemplo cuando se acerca a zonas de soporte o resistencia con capacidad de ruptura. De otra forma tendremos operaciones con bajo profit factor en las que la única manera de ganar dinero de forma significativa será subiendo el apalancamiento.

Entradas de trading a partir de patrones de velas japonesas. El martillo es siempre buena opción si lo encontramos en el contexto adecuado. Lo mismo ocurre con las envolventes cuando se activan en zonas de ruptura.

Evite aprender patrones de velas japonesas de memoria y opere solo con los de alta fiabilidad.

Estos dos consejos de trading son también muy importantes. Los patrones de velas japonesas, como los chartistas, no se tienen que aprender si no comprender. Recuerde que dichos patrones nos muestran el comportamiento de los inversores y traders en el mercado. Es cuestión de psicología, no de magia. Por ello aconsejamos centrarse en los inicios en unos cuantos patrones e ir ampliando a otras formaciones – siempre de alta fiabilidad – a medida que avanzamos en nuestro trading y estrategias de inversión.

Chart diario Índice dólar. Envolvente bajista en una zona de soporte. En este caso tanto el patrón de velas japonesas como el contexto son muy prometedores.

Trading con oro y momentum

Desde el jueves pasado, el trading con momentum se ha convertido en una buena estrategia de inversión coincidiendo con la bajada del dólar y de los índices bursátiles norteamericanos. Desde el pasado verano, época en la que el Oro inició una tendencia bajista muy acusada, el metal amarillo ha estado presentando cambios en su comportamiento de mercado. Según los especialistas en este metal precioso, existe desde hace meses mucha presencia de lingotes en el mercado; circunstancia que ha creado una sobre oferta que se transformó en tendencia bajista cuando el dólar empezó a escalar a máximos desde 2017.

Chart diario oro. 15 Junio rompió soporte MA 200 SESIONES que inició trading bajista muy potente. Posteriormente, apreciarán cambio a lateral y recuperación de momentum, con ruptura Resistencia 1200 $Onza tras el recorte en los índices USA.

La flecha amarilla, señala segunda ruptura MA 100 SESIONES al tercer día de quebrar la resistencia ( 1205 $Onza) del rango lateral.

Pero, tras un verano de cierta relajación en la cotización del índice dólar, la tendencia bajista del oro cambió a lateral, como escribimos en nuestro artículo”Momentum del oro e índices bursátiles” (26 sept 2018),  y el trading tuvo que echar mano del oscilador de momentum con el fin de ajustar el trading del metal precioso con el estocástico y MACD. Y desde entonces, la correlación inversa oro / índice dólar sigue cumpliéndose.

Chart diario Índice dólar. Desde el rebote en la Resistencia 95.86 el sesgo bajista de la divisa norteamericana – con momentum – ha reforzado el rally alcista del Oro.

Trading y momentum del oro para las próximas sesiones.

Para la sesión de hoy lunes, alcista, pero atentos a la apertura de Wall St a las 15’30 h por que sin duda que el momentum de las operaciones lo va a marcar el dólar. Buscando referencias en el medio plazo del chart semanal, encontramos los 1235 $ Onza como objetivo plausible del trading dado el momentum que registra el metal amarillo y la buena lectura que nos ofrece el MACD. Este take profit propuesto está afectado por la Resistencia de MA de 20 Semanas que, en la mañana de hoy lunes,ya ha quebrado con fuerza. A partir de aquí, repetimos que el trading de esta commoditie, va a estar sesgado por el comportamiento del dólar y si los recortes en Nueva York continúan o por el contrario empezamos a ver soportes sólidos en la sesión de esta tarde.

Chart semanal Oro. 1235 $ Onza aparece como objetivo al haber quebrado la Resistencia que ofrece la MA de 20 semanas. Momentum positivo.

Referencias en el largo plazo. Resistencias y Fibonacci.

El oro en el largo plazo presenta caída de momentum aunque ha conseguido quebrar la resistencia de la MA 100 Meses. El siguiente objetivo – que necesitaría una caída sostenida del dólar para conseguirse – se nos presenta en el entorno de los 1260 $ Onza dónde encontramos una Resistencia en cruce de MA’s de 9 y 14 periodos. Más adelante, de superarse a largo plazo dicha resistencia, nos encontraríamos próximos a la activación del nivel 61’8 de fibonacci.

Chart largo plazo Oro.

El fin del trading en los índices bursátiles

“Se acabó el trading”. “Ya no se podrá operar en los índices bursátiles”; estas y otras frases aún más dramáticas se podían leer ayer en los chats de las webs financieras más conocidas. La razón de tales comentarios – sin duda hechos por traders que nunca han visto caer los mercados – viene por la cantidad de nuevos operadores que se han incorporado al trading de índices bursátiles en los últimos años. Tras la crisis de 2008, asistimos a una recuperación de Wall Street con tendencias alcistas muy fuertes en los major index ( S&P500, DOW JONES y NASDAQ ) llegando el mes de febrero del pasado de 2017 a mínimos de una década en volatilidad. Por lo tanto ganancias y complacencia dieron lugar a nuevos traders muy confiados que han creído que comprar una posición alcista en un ETF y mantenerla durante un año es hacer trading y garantiza como mínimo un 14 % de ganancias.

Chart largo plazo VIX (volatilidad) Puede observarse como desde el mínimo en feb 2017. La volatilidad de los índices bursátiles ( S&P500) vuelve a expandirse.

¿Es el fin de la tendencia alcista en los índices bursátiles?

No lo sabemos por que el análisis técnico no sirve para predecir ,si no para mostrarnos cuales son los patrones o comportamientos del mercado y de los inversores; y en base a este, hacer nuestro trading a favor de dicho mercado y de la tendencia principal. Como hemos escrito en el artículo “momentum en el mercado de divisas” del pasado 9 de octubre, es el principio del fin. Estamos ante la etapa final de una tendencia, que como sabemos es la distribución, momento en el que la tendencia entra irremediablemente en sobre compra y las ventas son cada vez más acentuadas e irreflexivas, dando lugar a la subida de volatilidad que estamos viviendo estos días. Desde el pasado mes de febrero/ marzo, estamos ya en el tercer episodio de sell off de acciones que además coincide con la resaca de la subida de tipos en EEUU y la presión alcista del Bono USA a 10 años que se sitúa muy cerca del 3’2%, consolidando así la ruptura de la resistencia de un canal bajista de tipos de 30 años de duración.

Canal bajista de 30 años de duración del tipo de interés del Bono Treasury a 10 años. Actualmente ( 11/10/2018) ya cotiza por encima del 3’18 %.

¿Dónde pueden estar los soportes para volver al trading en los índices bursátiles norteamericanos?

Según parece, la clave del trading podría tenerla Donald Trump. En sus declaraciones del pasado miércoles, en plena caída de los índices bursátiles USA y con todas las posiciones de trading particulares e institucionales bajistas, afirmó que la “corrección” era algo que los mercados estaban esperando desde hacía tiempo. Además, el Presidente aprovechó para arremeter de nuevo contra la FED y su intención de volver a subir tipos en diciembre. Periodistas financieros como Jeff Mason, afirmaron que el hecho de que Trump hable de corrección y no de sell off – que sería una caída puntual – demostraría que la Casa Blanca estaría “promoviendo” una dura caída del 10 % de los mercados con el fin de evitar la subida de tipos. En EEUU, dónde  todo lo referido a bolsa y mercados financieros tiene su terminología cerrada, “corrección” hace referencia cuando un activo cae un 10 % desde sus máximos de 52 semanas. De ser así, los rebotes por ejemplo en el S&P500 no deberían llegar hasta que el índice bursátil de referencia mundial no cayese hasta los 2.640 Puntos. Al escribir este artículo, el índice cotiza en 2.750 ptos; todavía 100 puntos por encima del soporte propuesto.

Chart S&P500 una corrección– caída de un 10% desde máximos de 52 semanas– llevaría al índice bursátil a los 2.640 puntos.

Evidentemente, esto es sólo una previsión pero, teniendo en cuenta el matiz de “corrección” que hace referencia al 10% y la vela alcista correspondiente al mes de octubre del VIX ( volatilidad) que podemos observar en el primer chart de este artículo, las cifras empiezan a cuadrar. Falta por ver si el trading en el mercado de los índices bursátiles norteamericano va a seguir a Trump hasta el final de esa corrección. Si es así, asistiremos a rebotes en niveles bajos, si recordamos los excelentes reportes de la última campaña de resultados.

Chart NASDAQ Los 7000 ptos actuales estaría ya dentro del 10 % de la corrección.

Chart Dow Jones. En el entorno de los 24 000 puntos estaría el primer soporte de corrección de un 10%.Todavía con margen de caída.

¿Trading de índices bursátiles de Europa?

El caso de DAX e IBEX 35, es diferente. Por que aquí, en Europa, partimos de una situación lateral bastante errática en la que se cruzan crisis institucionales europeas ( BREXIT, Italia ) , políticas del BCE ( inicio del fin de compras de Bonos ), malos resultados de empresas y crisis de negocio por parte de algunos bancos sistémicos ( BBVA, SAN) ante la debilidad del Euro frente al dólar.

Si el dólar continúa el sesgo bajista iniciado desde la corrección en Wall Street, es probable que se animen los índices bursátiles europeos ante la recuperación de la divisa de la eurozona, pero todo va a depender de la próxima campaña de resultados de las empresas europeas. Así, no se trata de una corrección o parón si no de una caída en toda regla que busca soportes – en el momento de escribir este artículo sin encorarlos – y que probablemente no los encuentre hasta que Wall St no muestre algún indicio de rebote.

Trading con Libra y FTSE100

El trading de toda esta semana va a estar sesgado hacia la libra esterlina. La situación de la que tanto hemos escrito, relacionada con el BREXIT, parece que definitivamente ha impactado en los mercados. Los pares de divisas implicados con la libra son ahora, según los recuentos de transacciones, de los mayoritarios dentro del mercado de divisas.

Instrumentos con mayor liquidez en el mercado de divisas. Enero 2018.

Podemos correlacionar el trading con el FTSE100.

Se trata del índice bursátil de Reino Unido en el que cotizan las 100 mayores empresas. Desde que hace dos años ganó el BREXIT en el referéndum, este índice bursátil está registrando cierta correlación inversa con la libra – cuando la GBP se aprecia en el mercado de divisas, el FTSE100 tiende a sesgo bajista y viceversa – esta circunstancia de mercado está favoreciendo el trading long / short en este instrumento.

Chart diario FTSE100. Índice bursátil de GB. ( CFD UK100 ). Se pueden apreciar las posiciones cortas de trading tras ceder el soporte de MA 200 Sesiones.

En el gráfico anterior, se puede observar la última vela alcista correspondiente a la mitad de la sesión de hoy miércoles. La noticia sobre el PIB estimado del Reino Unido, es favorable a las empresas cotizadas ( sobre el impacto de este dato, pueden mirar el artículo “Momentum en el mercado de divisas” 9/10/2018) por lo que, a pesar de que la libra sigue apreciándose, momentáneamente el mercado recompensa los buenos augurios para las empresas británicas en el complicado escenario del BREXIT.

Trading reciente con GBP. Charts diarios EURGBP y GBPUSD respectivamente.

*Cotización bajista el EURO se deprecia frente a la Libra

*Cotización alcista la Libra se aprecia frente al dólar.

Se puede apreciar el trading favorable a la libra en ambos pares de divisas. Si comparamos la direccionalidad de estos pares del mercado de divisas, con el sesgo del FTSE100 ( UK100) del chart anterior, puede verse la correlación inversa GBP / Índice bursátil británico.  No obstante, para el momento actual es posible que mientras dure el impacto positivo en el mercado de la noticia sobre estimación del PIB en el Reino Unido, esta correlación se vea afectada mientras se corrige al alza el índice bursátil FTSE100.

Otra correlación que afecta al trading del índice bursátil FTSE100 (UK100)

Otra consecuencia del BREXIT que está afectando al mencionado índice bursátil tiene que ver con el tamaño de las empresas. Mientras que las mid cap del índice se ven menos afectadas por el BREXIT debido a que su mercado es doméstico, multinacionales británicas como Admiral Group o Burberry Group son las más castigadas. La banca y el petróleo son las más favorecidas ( apreciación de la Libra y tendencia alcista del Barril de Brent ) pero, habrá que ver estos dos sectores como se comportan si vamos hacia un BREXIT duro o sin negociación.

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