Hace meses, antes del verano y las vacaciones, publicamos aquí un artículo sobre los últimos máximos históricos USA conseguidos que titulamos “Máximos sin celebración”.

Semanas más tarde parece que volvemos a repetir las circunstancias técnicas y macro pero, la verdad es que si bien hay pocas celebraciones (sigue y aumenta la preocupación por la guerra comercial y hay incertidumbre sobre lo que hará la FED la próxima semana) todavía no se han conseguido los máximos pero hay más optimismo porque en esta ocasión las manos fuertes acompañan a la subida de los índices USA seguida por un tímido DAX que se para en los 12400 puntos en plena recesión.

¿Máximos en S&P500, Dow y NASDAQ?

Como escribíamos las pasadas sesiones, los recuentos de manos fuertes del mercado estaban avisando de que el Smart money estaba ya – y todavía lo está – comprador. Es decir, que la acumulación ha comenzado y, aunque la volatilidad (incertidumbre) está en guardia, en los charts diarios vemos figuras bajistas de tres cuervos. También empiezan a cumplirse las previsiones de los contrarian cuyos indicadores daban señal compradora. Así que, desde el punto de vista técnico, no queda más que esperar y posicionarse.

No obstante, tanto para el S&P500, Dow y NASADAQ hay que recordar que seguimos pendientes de China y que hay miedo en el mercado; es decir, que antes de máximos podría haber un re testeo de soportes que podría dar algún disgusto a los que se lancen con todo a la espera de esos máximos. Vigilar el VIX – Índice de volatilidad e incertidumbre – puede ser una buena solución. Prudencia.

Índice de volatilidad bajista –VIX – en la sesión de ayer de N.Y. que llevó a los Index USA cerca de máximos históricos.

DAX y EURUSD

En el momento de escribir este artículo, el DAX alemán permanece a la espera en la Resistencia de 12400 Puntos. Romper dicha cotización es el objetivo del índice de Frankfurt para este cierre de semana si se decide a atacar los 12600 puntos. Los indicadores técnicos siguen favoreciendo la subida (más información en el artículo “Indicadores de Meta Trader 4”), pero hay que estar atentos a posibles recortes en resistencia tan importante.

Por otro lado, tras el episodio de volatilidad de ayer tras la reunión del BCE, el par EURUSD finalmente se ha resuelto al alza tras el gap bajista detectado en el Dollar Index en la sesión asiática. Si el billete verde consigue romper soportes veremos continuación de rally en EURUSD. No olvidemos que este comportamiento del dólar, si se mantiene, se va a dejar sentir en pares como GBPUSD Y USDJPY.

El petróleo mira a China y el oro busca soporte

Al margen de buenos trades largos gracias a las reservas de crudo en times frames cortos esta semana el crudo sigue pendiente de la demanda de China y la Resistencia de 61$ sigue siendo la cotización a vigilar. En cuanto al oro, tras el cierre de largos institucionales (Bancos Centrales han comprado más de 300 Tn en 6 meses) el objetivo para hoy viernes será consolidar el soporte en el entorno de 1500 $ onza y esperar acontecimientos.

En la sesión del Club del trader TM de ayer dedicada al Observatorio de mercados de cara al último cuatrimestre del año, pudimos estudiar como los tres indicadores más conocidos y seguidos de opinión contraria marcan alcistas para el medio plazo.

Esta circunstancia indicaría repunte al alza de las bolsas para el último trimestre (Bank of America llega a decir 6 % de subidas) con independencia de la más que posible recesión en Alemania y EEUU; aunque en este último país, hay consenso de que no llegará antes de 2020.

Indicador contrarian Bulls & Bears del Bank of America. Fuente J.L. Cárpatos serenitymarkets.

Además de estas buenas noticias, nos encontramos con un cierre de semana en el que en los índices USA nos hemos encontrado con que se han activado las envolventes alcistas de la pasada semana (más información en el artículo “Estrategia de inversión con velas japonesas”) En la pre apertura el S&P500 nos indica ya los 2980 Ptos; una zona en la que deberá seguir escalando hasta la Resistencia de los 2990. Lo mismo para Dow y NASDAQ que presentan figuras similares. Para acabar de consolidar este optimismo ayer en los recuentos de manos fuertes del mercado se nos indicaba que las grandes posiciones se acercaban a positivo desde el actual neutral.

El índice de Frankfurt, alcista

El DAX también presenta un cierre de semana prometedor y alcista, siempre y cuando consiga superar la Resistencia de hoy viernes en 12.150 Ptos. En caso de superarla podríamos confirmar que, efectivamente el pull back del H-C-H invertido en diario ya se ha producido y ahora sólo le queda proyectarse hacia los 12600 ptos. Por macro podría ser el último repunte alcista antes de que la recesión se deje sentir en Alemania, dónde los datos publicados no son buenos. También esta semana, el movimiento en el mercado de Bonos (BUND 10 Años) está favoreciendo a las bolsas.

Petróleo y Oro

El crudo se ha visto favorecido al alza por noticias de reserva de crudo y aunque, ha estado por encima de los 61 $ Barril, hay que tener en cuenta que cualquier escalada de precio del barril debería verse respaldada por la demanda de China.

El Oro sigue con su tendencia alcista de consenso de mercado. Esto ha llevado a un recorte importante del cual ya avisábamos; no nos van a regalar los lingotes por muy clara que esté la tendencia. Una vez más, la Resistencia de 1550 $ Onza ha hecho rebotar a la baja al metal amarillo mientras la renta variable recuperaba.

En cuanto al oro blockchain, atentos al par BTCUSD dónde la resistencia de 10700 $ debe definirse en el cierre de hoy viernes o en las próximas sesiones. Atentos a la referencia del chart diario para análisis.

Forex. Volatilidad en la Libra y rebote en EURUSD

En primer lugar, prudencia con la volatilidad en el par EURGBP que es el del Brexit sin duda, no afectado por los movimientos del dólar que sigue recortando desde máximos de dos años. El cierre del Dollar Index será importante esta semana. Si consolida la baja, mayor rebote para el par EURUSD y bajadas en USDJPY. Por el contrario, sólo en el caso de que el dólar siga bajista quebrando soportes al final de semana, tendríamos recuperación de la Libra Esterlina GBP frente al dólar en el par GBPUSD.

La semana que hoy termina nos deja con la intriga de si habrá realmente un cambio de rumbo en las relaciones entre EEUU y China. Pekín ha movido ficha, como suele decirse, comprometiéndose a no tomar represalias; por lo tanto, a Trump le corresponde ahora plantear al menos una tregua. Menos que eso quizás el mercado lo interprete como que todo sigue igual y volvamos a lateral bajista. No somos optimistas si tenemos en cuenta el tono empleado por el Presidente en la cadena Fox ayer jueves a media sesión de N.Y.

Rally por encima del 1% en Índices

Tuvimos caídas de la volatilidad del 4 % en el VIX y subidas de los índices USA por encima del 1 %, siendo el Russell 2000 el más alegre. El dólar volvió a enfrentarse con los 98 y a día de hoy – cierre de semana – nos queda por ver que pasará el lunes con las envolventes alcistas semanales que están formando S&P500, Dow Jones y NASDAQ.

Por el momento parece que todos se han olvidado de la curva de tipos y de la recesión veremos que ocurre y de qué manera los sentimientos de mercado impactan en los charts para poder operar.

Commodities: Oro y Petróleo

Hay consenso en el mercado de que el oro estará alcista sí o sí; entonces cuidado con los contrarian que podrán aparecer forzando algún recorte, aunque está claro que la tendencia es fuerte y una vez se supere la resistencia de 1540, el metal amarillo escalará de nuevo.

El petróleo presenta una envolvente alcista en formación en semanal ¿Se activará la próxima semana llevando el barril por encima de 61 $? NO lo sabemos, el mercado dirá, pero si estamos seguros que las noticias sobre la demanda de crudo de China y su consumo será definitivo para activar el mencionado patrón de velas alcista.

DAX necesita activar los 11900 ptos en el cierre de semana

Un DAX alcista necesita apoyarse en los 12000 consolidados y parece que es el objetivo del índice de Frankfurt en la apertura alcista de hoy viernes. Si no hay 12000, tendremos de nuevo sesiones alcistas y bajistas en lateral de 150 / 200 puntos durante la semana como hasta ahora. Por macro, vemos difícil esta activación – Alemania está en recesión – pero quizás noticias positivas sobre el sector automoción europeo y políticas expansivas del BCE si puedan impulsar los gráficos europeos a cotizaciones altas. Esperar, analizar y operar, aunque probablemente sigamos sin swing trading. Las manos fuertes siguen neutrales.

Forex y Brexit

Seguiremos dando prioridad durante la próxima semana a los pares vinculados con la Libra esterlina sin olvidar el EURUSD por si hubiera sorpresas. Veremos cómo se desarrollan los acontecimientos en Londres (suspensión del Parlamento, gobierno y posible crisis, dimisiones …) y operaremos en función del gráfico como siempre; aunque con mucha más volatilidad. También vamos a seguir el par USDJPY relacionado con el dólar por supuesto y también con el desempeño del Yen como valor refugio. Si desena profundizar más en el conocimiento del mercado de divisas les recomendamos el artículo “Forex. El mercado de divisas”.

La situación de Facebook, Amazon y Google; los tres grandes de la llamada cartera FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google) es muy peligrosa desde el punto de vista legal. Más allá de las posibles sanciones y trabas recaudatorias que estas empresas reciban – por parte de la UE en breve- a día de hoy, las tres grandes tech se enfrentan a investigaciones muy serias relacionadas con las duras leyes anti monopolio de los Estados Unidos.

Facebook, a pesar de anunciar un beneficio de 1.84 $ por acción, se enfrenta a una multa de 5000 millones de dólares por sus manejos con los datos de particulares. Además, tanto la Administración Trump como la FED, aprovechan dicha sanción para afear a la tecnológica que se atreva a nombrar la posibilidad de crear una cripto moneda cuando ni siquiera es capaz de garantizar la privacidad de sus clientes.

La segunda andanada, la recibe Google. Que, de nuevo a pesar de unos beneficios de más de 5 $ la acción será sometida a una investigación anti monopolio junto con Facebook; por si no fuera suficiente la mencionada multa de 5000 millones. Pero esto no acaba aquí, puesto que Amazon, además de la presión fiscal a la que la somete Europa, también será investigada por la Autoridad Federal de Comercio de EEUU.

A pesar de todo, ganan

Teniendo en cuenta que el anuncio de estas investigaciones y sanciones provocó en junio una venta masiva de acciones de las mencionadas compañías y en general de toda la cartera FAANG, y que estas empresas soportan unos PER – expectativa de beneficio – estratosféricos (por eso las acciones están caras) los resultados son muy buenos. (Más información sobre estos conceptos en el artículo “Inversiones. ¿Qué esperar de ellas?”) ¿Qué sector o empresa sería capaz de aguantar tanta presión – hemos dejado aparte la guerra comercial y sus consecuencias – y aun así seguir liderando la llamada “nueva economía”? Ninguna. Estas compañías fabrican productos y prestan servicios que hoy en día se consideran esenciales en el llamado mundo desarrollado. Por muchas sanciones que reciban y leyes anti trust que les impacten van a seguir siendo la punta de lanza del consumo; y eso en EEUU significa un 70% del PIB.

No olvidemos a Microsoft

La otra tecnológica olvidada desde el punto de vista mediático es Microsoft; con unos resultados espectaculares y un crecimiento rotundo en el negocio del cloud o computación en la nube, es la competencia en este negocio con Amazon. Probablemente se beneficie de inversores que buscan estabilidad frente a la volatilidad de las FAANG pero no olvidemos que la compañía fundada por Bill Gates también participa activamente de la mencionada nueva economía y lidera ya alguno de sus ramas de negocio.

Hay muchas posibilidades que tras muchos litigios en materia de competencia y anti monopolio (los abogados volverán a ganar como siempre) algunas compañías lleguen a separarse o “trocearse”. Pero como ocurrió a finales del Siglo XIX con la petrolera de Rockefeller – en este caso fue el Presidente Theodore Roosevelt y la empresa Estándar Oil – el negocio del petróleo en los EEUU, lejos de pararse siguió liderando junto a la Banca la economía y las finanzas de todo el Siglo XX y una gran parte del Siglo XXI.