Inversiones ¿Qué esperar de ellas?

Lo más importante de las inversiones son las expectativas que depositamos en ellas. Para que una inversión sea considerada profesional, siempre ha de contrastarse con un benchmark o referencia aceptada por los mercados.

¿Con qué referencias o benchmark comparamos las inversiones? ¿ Cómo saber si nuestro riesgo ha sido recompensado?

Lo habitual es contar con dos referencias en cuanto a valoración de resultados de inversiones se refiere. Por un lado tenemos el llamado Risk Free o tipo de interés libre de riesgo. Este por convención, es la rentabilidad de un Bono USA  a 10 años ( actualmente en torno a 2’90%). Entonces, la forma de operar con los retornos de las inversiones, consiste en comparar el interés que nos daría el citado bono – que no tiene riesgo – con el resultado de nuestras inversiones. Es decir, si la inversión en cuestión nos ha dado un retorno o beneficio del 5 %; a este deberíamos restar el 3% – libre de riesgo – y el resultado ( en este caso menos del 2% ) sería el retorno o beneficios reales de nuestras inversiones. ¿por qué? , pues por que el 2’89% lo tenemos siempre garantizado ; sólo habría que comparar el Bono USA  a 10 años para conseguirlo.

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Treasury Bond 10 Years. El tipo de interés de su cupón, marca la referencia del interés Libre de Riesgo en las inversiones.

La segunda referencia, con la que comparar el retorno o beneficio de nuestras inversiones, es el índice S&P500, sobre el que escribimos en nuestro artículo ¿Qué son los índices bursátiles? (8 nov), éste se considera el modelo mundial de mercado o renta variable. Por lo tanto, en aquellas inversiones de renta variable – relacionadas con la bolsa y los mercados financieros – es habitual comparar el beneficio de un fondo o cartera de inversiones con el beneficio anual del S&P500. En este caso procederíamos igual que antes. A nuestro beneficio le restaríamos el obtenido en una inversión con S&P500. La diferencia entre ambos o ratio, será el beneficio real de nuestras inversiones.

Factores más importantes que determinan el éxito o fracaso de las inversiones

-Expectativas de las inversiones : ¿Qué retorno o beneficio espero de mi inversión? Es clave, por que no es lo mismo una inversión con un cupón garantizado de tipo de interés – en el momento del depósito ya sé cuánto voy a ganar – que la renta variable de la bolsa o los mercados de forex o commodities que tienen un riesgo inherente mayor. Pero, precisamente por ese factor de riesgo, también puedo esperar beneficios mucho mayores.

Horizonte temporal : Relacionado con lo anterior. Si optamos por un horizonte temporal reducido ( para que se considere inversión tiene que superar el año de duración ) concentraremos el riesgo en un segmento del mercado y, hay posibilidades de no llegar a cumplir nuestras expectativas en cuanto a beneficios.

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Mercado : No todos los mercados son iguales en cuanto a liquidez y volatilidad; y derivado de lo anterior, no todos los mercados se comportan igual desde el punto de vista de los beneficios en los horizontes temporales. Existen activos de inversión, por ejemplo commodities, que por cuestiones de estacionalidad, generan más beneficios durante una parte del año que otra.

Por Joaquín Ortega.

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