Una de las analistas más seguidas en el mercado del crudo, Ellen Wald, ha publicado que los traders deben centrarse en la demanda; es la clave para saber si el Barril vuelve a las tres cifras o … en caso de recesión mundial a los 65 $ Barril como pronosticó Citi Group ( MA 200 Semanas ver vídeo Apertura hoy 7 julio).

Además en su artículo señala que hay sobreoferta de petróleo ruso a precios muy bajos – India se está proveyendo aquí – lo que hace que crudo de Irán y Venezuela tenga que bajar precios. Por dramático que parezca, parte de la respuesta la tiene Rusia. Si corta o restringe el gas a Alemania , este país se plantea ya parar parte de la producción.

Otra de las claves está en las reservas; como ya comentamos en este Blog, los insiders prefieren un mercado de bajas reservas para compensar la destrucción de demanda desde el punto de vista del precio y no volver a escenarios de colapso de demanda – con reservas llenas – como ocurrió en julio de 2020 (caída el Futuro USO a 1 mes de petróleo USA).

Como conclusión, en los próximos días seguirá la volatilidad y sólo hasta que los indicadores de PIB no indiquen si hay recesión técnica o no, no  se clarificará la situación.

http://www.ellenrwald.com/

Niveles clave del Barril a corto y medio plazo.

• El Barril de Brent rebota hoy +4.50 % situándose en la Resistencia de 106 $ que es a su vez,  el soporte del chart semanal.
• Queda claro que 98.74 $ es el “soporte de la guerra de Ucrania”.
• Como hemos visto en el vídeo de apertura de esta mañana; el escenario de 65 $ pasaría primero por la pérdida de 98.74 $ / 95.90 $ . 
• El set up para el Big short 65 $ – posiblemente ya con datos de recesión – empezaría en MA 50 Weeks 92. $ Barril.

Pendientes de las actas de la FED, a media sesión, Wall Street vende oro que cae por debajo de 1740 $ la onza y compra dólar que sube a máximos de 20 años. El Eurodólar cae a mínimos de 20 años por lo que la paridad de Euro y Dólar está cerca. ¿Cómo nos afecta ? En Europa pagaremos mucho más cara la energía y el petróleo cuya divisa es el Dólar.

Los intradías de los índices de nuevo afectados por gran volatilidad a corto plazo y el petróleo que cae por debajo de los 100 $ Barril. Siguen cayendo a plomo las materias primas (ver post anterior).

El mercado está de nuevo roto; correlaciones habituales como la positiva entre subida bonos (precio) y subidas de oro, no se están cumpliendo.

¿Podríamos estar ante la capitulación del mercado que espera una recesión corta que podría dejarse atrás en 2023?  Una vez más, diga lo que diga hoy la FED, la semana que viene con la presentación de resultados, debería ser “definitiva”.

Seguimos largos / cortos pero, cuidado con la sobrecompra en Dólar y sobreventa EURUSD.

Uno de los indicadores de recesión es también la caída de precios en las Materias Primas por destrucción de demanda como consecuencia de caída del PIB.

Además de las bajadas que hemos ido siguiendo estos días en el sector de los semiconductores ( Índice SOX de Filadelfia) destacan los gráficos de sobreventa de Materias Primas de todos los índices de Bloomberg como podemos observar en el gráfico de portada.

Como vimos hace meses, en el máximo de precio de las materias primas, éstas presentan una Beta muy alta (agresiva) respecto a la inflación. Eso quiere decir que, una caída de la misma, lleva aparejada el descenso rápido de las commodities.

Por lo tanto, además de la influencia de posible recesión, una caída de estas características significa también, que se ha llegado al “peak” de la inflación y que el BCOM ( índices Bloomberg de referencia en Materias Primas) puede dejar de ser en breve un instrumento de cobertura fiable.

La inversión en semiconductores era la auténtica tierra prometida de la inversión desde hace un año. Una materia prima esencial y escasa que además cuenta con el apoyo de la UE en inversión estratégica. ASML – la Europea más destacada y puntera del sector – era, sí o sí, la acción a comprar.

La recesión no entiende de inversión si no de destrucción de demanda y cuando esta llega, la escasez de semiconductores deja de ser un problema al menos a medio plazo. Pero además, dos problemas añadidos. El primero, la suspensión de exportaciones a Rusia y el segundo, el “mazazo”, la prohibición de EEUU de que ASML venda maquinaria a China para la producción de semiconductores.

ASML ha perdido en el primer semestre de 2022 – 41.50 %. En 2021, ganó + 71 %.

Noticia de Bloomberg.  https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-05/us-pushing-for-asml-to-stop-selling-key-chipmaking-gear-to-china