El objetivo del trading resulta menos glamuroso cuando se define así, pero la realidad es que la acción especulativa de aprovechar los cruces de oferta y demanda para comprar barato y vender lo más caro posible, es la definición de trading que más se acerca a la realidad.  Otro de los aspectos que nos ayudan a definir trading o comercio, aplicado a la bolsa y a los mercados financieros, hace referencia a la liquidez y a la volatilidad; dos conceptos importantísimos , que hacen posible nuestro objetivo : Ganar dinero en una operación de comercio especulativa – en la que el objetivo es el margen entre oferta y demanda – dónde aprovechamos un mercado líquido en el que los cruces entre compradores y vendedores ( Bid / Ask ) son numerosos y se producen a gran velocidad.

Conocer el mercado es el objetivo del trading

Si conocemos el comportamiento del resto de los traders que se cruzan con nosotros en el mercado, lograremos comprar barato y vender caro; por eso decimos que, en realidad, el objetivo del trading, para ser lo más rentables posible, es conocer el mercado que está formado por traders como nosotros. Nuestro comportamiento y el de otros compradores y vendedores, se verá reflejado en unos patrones o figuras que dibujan los precios cruzados de oferta y demanda en los gráficos.

BID / ASK cruces de oferta y demanda en el trading. La velocidad y volumen de estos determina la liquidez de un mercado.

El gráfico o chart, entonces, será nuestro instrumento de trading. Nos comunica la euforia, el miedo o la incertidumbre de nuestros competidores o contraparte y, además, nos dice – si aprendemos a interpretarlo mediante el análisis técnico – si nos conviene ser vendedores o compradores. En trading, nuestra posición en oferta o demanda – vendedores o compradores – cambia según las circunstancias. Según el mercado como suele decirse.

Chart de trading del índice bursátil alemán DAX. El precio está subiendo, por lo tanto es un mercado favorable a los compradores.

El trading como gestión del riesgo

Tal y como escribimos en nuestro artículo “¿Cómo invertir en Bolsa?” ( 24 oct ), en el momento en que entramos en el mercado como traders o especuladores nos convertimos en gestores de riesgo. Ello se debe a que, junto a la liquidez necesaria para nuestro comercio, aparece la volatilidad que hace referencia al grado de variabilidad que sufren los beneficios o retornos que esperamos. Cuando esta variabilidad o volatilidad, que estadísticamente se conoce como “desviación típica”, va a favor de nuestra posición ( que puede ser alcista o compradora o bien bajista o vendedora ) la rentabilidad de nuestro trading va a aumentar y, si por el contrario va en nuestra contra perderemos dinero. Siempre en trading, tenemos que ser conscientes de que el riesgo es inherente a los mercados y que este riesgo, al mismo tiempo que nos da oportunidades de ganar, también nos las da de perder. “No pain, no gain” .

¿Qué podemos hacer con el riesgo en el trading?

Teniendo en cuenta que una parte del riesgo, el llamado riesgo de mercado, es propio del mismo y por lo tanto no puede evitarse, tenemos la obligación de diversificar y minimizar la parte de riesgo que si se puede evitar. Diversificar el riesgo se logra operando en diferentes mercados, estos los tratamos en nuestro artículo “¿Qué son los mercados financieros?” (6 nov), y se minimiza mediante el Stop loss de pérdidas o, mejor y de forma más eficaz, con coberturas de trading.

Una vez que hemos conseguido gestionar adecuadamente el riesgo, para ello es fundamental formación y/o asesoramiento profesional, nos queda tener en cuenta que ya que asumimos un riesgo, este tiene que estar acorde con las expectativas de ganancia de la operación. En trading lo denominamos, profit factor; arriesgo una unidad de riesgo para, como mínimo, poder conseguir dos de beneficio.

Los operadores que coinciden con el perfil de day trading, uno de los que más seguidores tiene entre los traders, siempre destacan que una de las mejores opciones de su operativa es que, cuando acaban la sesión de trading, nunca dejan operaciones abiertas en el mercado. A simple vista puede parecer una tontería ; pero no lo es. Como es sabido la cuestiones relacionadas con el psico trading son fundamentales para operar; y el hecho de que el trader valore la tranquilidad que supone no dejar nada pendiente en el mercado, es una buena recompensa para uno mismo.

Gana la operativa en índices en el Day trading

Aunque todos los mercados e instrumentos son válidos para el day trading, es cierto que ganan los major index, de los que escribimos en nuestro artículo “¿Qué son los índices bursátiles?” (8 Nov)  ; y entre ellos, de forma muy destacada, el DAX alemán y el S&P500 norteamericano. Las razones principales son, un spread razonable en la mayoría de los brokers, para los que operan con cfd’s, y, sobre todo, liquidez; que como es sabido resulta fundamental para que se cumplan los patrones chartistas tal y como los analistas técnicos esperamos y también, que se vea favorecido nuestro profit factor ( ratio Riesgo / Beneficio) al entrar mayor número de pips en nuestra operación. Esto, a su vez nos beneficiará también con un apalancamiento menor.

Day trading con forex y commodities

Pero no sólo se puede operar day trading en índices, también hay gran cantidad de traders que cumplen con este perfil, que se dedican a las llamadas divisas principales o majors como el , Euro, Dólar, Yen, Franco suizo y Libra esterlina. Otros, con un perfil de aversión al riesgo menor, prefieren commodities como el oro y el petróleo. Metales industriales como el cobre o cobalto, todavía no han recuperado la liquidez de años atrás – por caída de demanda –  y, por lo que se refiere a España, no tenemos tradición de trading con perecederos ni agrícolas. Pero en todos estos mercados, se opera en day trading. Con cfd’s y, tambié, con otros instrumentos financieros derivados como futuros y opciones tanto plain vanilla – cámara de compensación – como OTC ( Forwards y warrants ).

Gráfico del DAX – índice alemán – uno de los preferidos por traders con perfil Day trading.

La especialización: Otra característica de la operativa day trading

Otra de las características habituales de la  práctica totalidad de operadores que se dedican al Day trading es la especialización en un mercado e incluso en un sólo instrumento. Esta circunstancia da seguridad al trader, que llega  a conocer detalles y entresijos importantes del mercado como horarios, estacionalidades, características de los gaps que son mejor para tradear,etc. Además, desde un punto de vista del money management , a medio plazo resulta más cómodo centrarse en la gestión del riesgo de un solo mercado e instrumento que muchos, cuyas características de liquidez, estacionalidad o volatilidad pueden ser muy diferentes y difíciles de combinar en distintas operaciones abiertas.

Otras particularidades del day trading relacionadas con el horizonte temporal en el que se opera, o los osciladores e indicadores a utilizar, también son muy variadas. Existen operadores de day trading con perfil scalper, que eligen velas de 1,5 y 15 minutos,  mientras otros se decantan por el chart diario o el H4 como referencia. Sea de cualquier manera, lo importante será siempre tener presente las referencias de la tendencia principal que nos afecta para poder operar a su favor.

Por último, pero no menos importante en esta síntesis de características de la operativa day trading, hace referencia a evitar a toda costa la sobre operativa. Máximo una o dos operaciones por día.

Tras el trading de acciones, el de materias primas o commodities fue el segundo en popularizarse entre los traders hacia los años 80 del siglo XX cuando se introducían los primeros osciladores por parte de los market wizards de los que escribimos en el artículo “Bandas de Bollinger. Medidor de volatilidad” (31 oct). Este mercado se caracteriza por su alta volatilidad asociada a otra característica propia del mercado de materias primas : la estacionalidad.

En algunas materias primas la estacionalidad puede llegar a suponer un 70% del precio o cotización.

Volatilidad y estacionalidad en el mercado de materias primas

La volatilidad propia de las materias primas hace referencia a la incertidumbre y al grado de variabilidad en los retornos o beneficios de estos productos. En el caso de este mercado, gran parte de esa volatilidad, que hace a las commodities atractivas para los traders, viene dada por la llamada estacionalidad. En determinados momentos del calendario, debido a cuestiones relacionadas con la naturaleza – si se trata de materias primas relacionadas con la alimentación – con la sociedad y la oferta y la demanda – en el caso del oro y el petróleo – o también por cuestiones de demanda industrial – cobalto en la automoción eléctrica – la commoditie en cuestión tiene demanda añadida o, en caso contrario, puede atravesar por periodos de escasa liquidez. Por ello, una de las cuestiones a tener en cuenta es que para operar en el mercado de materias primas hay que conocer el producto. ¿Estamos en época de cosecha o siembra? ¿Han afectado los huracanes a las instalaciones petrolíferas, a las minas …? ¿Hay previsión de un invierno más crudo de lo habitual y por lo tanto habrá más demanda de combustible? ¿Cómo afecta la guerra comercial a la soja producida en Estados Unidos?

Muchas preguntas sin duda; por ello si quiere hacer trading en el mercado de materias primas, cíñase a unos pocos rubros que pueda controlar; no es como como por ej el mercado forex o índices en el que podemos saltar de un país o hemisferio sin problemas.

¿Cómo se divide el mercado de materias primas?

• Materias primas de perecederos : Se trata de alimentos cotizados. Los más conocidos son la soja, café, cacao, azúcar, arroz y maíz. En España y Europa no hay tradición de trading sobre estos productos.
• Metales industriales: Fueron muy importantes en el trading en la gran subida de materias primas a partir del año 2007. En aquella época China lideraba subidas muy altas de PIB y estos metales eran tradeados por todos. Los más importantes siguen siendo el cobre y el cobalto. Éste último gana protagonismo en el mercado por que dicho metal es muy importante para la automoción eléctrica.
• Metales preciosos: Son los más conocidos del mercado de materias primas. Evidentemente, el Oro es el que marca el sesgo del mercado y el más importante. Tanto en mercado de Oro lingotes como minería u oro sin procesar. Los futuros del oro suele ser el subyacente habitual de los derivados financieros en los que cotiza el metal amarillo. Seguido del Oro, tenemos la Plata y el platino.
• Hidrocarburos : El petróleo es el que manda en este mercado de materias primas y es posiblemente la commoditie de más liquidez del mundo. El petróleo de referencia es el Brent y el segundo el llamado WTI ( Texas, USA ). A mucha distancia del Brent y del WTI Texas, se encuentran fuel, gasolinas, gasóleo y gas. Lo recomendable, por cuestiones de liquidez, spreads y acceso a información, es tradear el Brent y el WTI Texas. Los cfd’s vinculados a esta commoditie, suelen tener como subyacente los futuros de Brent; aunque según plataformas y brokers también podemos encontrar cfd’s con subyacente de Brent o Crudo al contado.

Salvando estas cuestiones relacionadas con la estacionalidad y la volatilidad, el análisis técnico y los osciladores a utilizar en este mercado, es similar a cualquier otro de trading.

Los índices bursátiles están formados por una agrupación o cesta de acciones que representa a un país, un grupo de países, un sector de la economía, como la banca la energía, o también una selección de commodities. Además, existen índices de volatilidad de mercado formados por un conjunto de opciones, como el VIX, e incluso instrumentos financieros denominados ETF’s que representan o replican un índice completo o un mix de estos.

Chart índice bursátil S&P500 el más seguido del mundo.

En el mundo del trading y la inversión, los índices bursátiles representan cada vez más una opción muy seguida por los traders, como ya escribimos en el artículo “¿Cómo invertir en bolsa?“ (24 oct)  debido a que presentan menor volatilidad que otros mercados, por que la volatilidad tiende a contrarrestarse en los índices bursátiles entre las acciones que lo forman. Además, derivado de lo anterior, los índices bursátiles suelen formar rangos amplios y tendencias que pueden seguirse en los charts diarios favoreciendo el swing trading.

Para iniciarse en el trading de índices bursátiles, mejor elegir los líquidos.

Los más líquidos son los representantes de países. Entre estos sin duda los major index de Estados Unidos que son : El S&P500 , el índice más importante de referencia en el mundo, el Dow Jones, más mediático y con mayor presencia de sectores industrial y transportes, y el NASDAQ – el índice USA más rentable de 2017 – que enbloba a las 100 empresas más importantes de tecnología y biotecnología. Para el caso de Europa, para el trading aconsejamos el DAX alemán – compuesto por 30 empresas – y el español IBEX 35 en el que la Banca tiene mucho peso.

Hay que saber la ponderación de los índices bursátiles.

Aunque sea de manera aproximada al principio hay que tener en cuenta que en cada índice, aunque está compuesto por diferentes empresas de sectores distintos, en todos ellos siempre hay una serie de valores o acciones que decimos que pesan o ponderan más que otros. Para el caso de España es muy fácil por que son los bancos y en Alemania la cartera dentro del índice que pertenece a automoción es muy importante.

Para el caso de los Estados Unidos, el caso más llamativo es el del NASDAQ  en el que la llamada cartera FAANG de acciones ( Facebook, Amazon, Appl, Netflix y Google (Alphabet ) ) domina completamente el trading del índice. Por ello, además de hacer nuestro análisis técnico en el chart del índice bursátil – tomando diferentes referencias en Diario y Semana – debemos seguir aquellos valores que más ponderan. Nos  ayudará a captar el momentum de éste y a ajustar nuestro SL o cobertura.

Cartera FAANG es la responsable de que el NASDAQ fuese el Index USA más rentable del año 2017.

Los índices bursátiles tienen su ritmo en cada sesión.

Hay que tener en cuenta siempre a qué hora se abre la sesión y a que hora se produce el cierre. Por cuestiones relacionadas con la volatilidad – en las aperturas y cierres – conviene no tomar posiciones en ese momento ( especialmente a los traders que empiezan ) y evitar al principio operar los gaps o saltos de cotización que se producen en  esos dos momentos críticos de la sesión. Más adelante, cuando se acostumbre a los índices bursátiles podrá operar gaps y tener buenos trades en esos saltos; siempre y cuando primero haya aprendido a distinguir gaps comunes, de ruptura o continuidad.

Gap de apertura índice bursátil DAX ( Alemania ).

Por último, comentar también que otra de las ventajas de los índices bursátiles es que es fácil seguir las noticias que les afectan relacionadas con su divisa, noticias sobre paro, PIB u otras.

Se conoce como precio y volumen a un tipo de inversión por factores propia del trading. En los últimos años están apareciendo muchas páginas web que anuncian las virtudes de esta estrategia. La verdad es que precio y volumen es, siempre, lo que debe coincidir en el trading para que una operación tenga éxito. Teniendo en cuenta, como ya hemos tratado en otros artículos por ejemplo, “Cómo crear una estrategia de inversión”(18 oct), que siempre debemos buscar liquidez y un precio significativo ( máximo o mínimo en función de si nuestra posición será alcista o bajista )cualquier estrategia de inversión que no tenga en cuenta precio y volumen no servirá para nada.

Teoría de Dow o teoría de Precio y volumen  

La teoría de Dow, en la que basamos el análisis técnico es Price action puro. Por un lado nos habla de que toda la información disponible , y de interés, para el trader está en el precio; y a su vez este precio forma patrones, que reflejan el comportamiento de los inversores ( miedo, euforia, incertidumbre, aversión al riesgo, etc ). Así que tenemos el primer factor; evidentemente nos centraremos en precios significativos que se encuentren en zonas de trading o congestión; es decir, rupturas de patrones, de soportes, de resistencias, etc. También, en horizontes temporales más cortos propios de operativa scalping, podemos aplicar el precio y volumen dependiendo únicamente de los patrones de velas y de unos pocos pips de ganancias. Si es así, si aplicamos el precio y volumen de esta manera , parecido a las desparecidas binarias, necesitaremos un apalancamiento – máximo – para el que la mayoría de traders no está preparado ni financiera ni psicológicamente.

Chart diario GBPUSD. Cuando la vela diaria teste la resistencia MA 200 sesiones; este precio, o referencia, altamente significativo se puede trasladar a otros horizontes temporales más cortos.

Sin embargo, si tomamos referencias de precios significativos – máximos y mínimos – en charts diarios o semanales, lo que haremos será trasladar esa volatilidad y liquidez a horizontes temporales cortos y , con un apalancamiento más modesto, tendremos mayor profit factor ( Riesgo / Beneficio ).

Chart 15 min GBPUSD. Trasladamos el precio o referencia, del chart anterior, a este horizonte temporal. En el canal alcista nos encontramos con una envolvente alcista en formación.

Ahora, nos falta valorar el volumen como segundo factor.

Como corresponde a una operación de precio y volumen, hemos valorado el primer factor – y como trasladarlo a diferentes horizontes temporales – hablemos ahora sobre el volumen. Éste es fundamental para conocer nuestras posibilidades de profit factor en el momento de acometer la operación. Podemos tener un precio muy significativo ( como el del ejemplo ) pero si la profundidad de mercado no acompaña en ese momento se van a mover pocos pips o puntos y, de nuevo necesitaríamos más apalancamiento o riesgo.

Lo primero que se debe tener en cuenta es que las barras de volumen clásicas y los indicadores de volumen como el OBV – on balance volume – no son fiables en el mercado de derivados. Operamos con cfd’s – con subyacentes de futuros mayoritariamente – y el volumen no nos interesa; necesitamos saber profundidad de mercado u open interest; es decir, posiciones abiertas y cerradas – largas y cortas – de los derivados futuros que son nuestros subyacentes.

Indicadores de volumen recomendados para Precio y volumen.

Descartando los anteriores, recomendamos probar money flow y momentum así como el clásico Bears and Bulls power. Estos indicadores de volumen criban mejor las posiciones en un precio determinado y nos permiten contrastar si el dinero – liquidez – va en la misma dirección que nuestra operación. Para escenarios con tendencia, la recomendación para volumen es la del ADX que nos marca visualmente el + DI y el –DI mostrándonos la profundidad de mercado de alcistas o bajistas.

Chart GBPUSD M15. Vemos como el precio significativo – cuya referencia hemos buscado en el chart Diario – al trasladarlo a 15 minutos, no le acompaña el momentum y se nos presenta una operación en contra de la tendencia diaria. El money flow – parte inferior – ratifica el escenario.

La primera pregunta que le haría a alguien que se incorpora a los mercados financieros es ¿Cuánto quiere ganar? Es una cuestión muy sencilla pero cuya respuesta encierra gran parte de cómo le va a ir precisamente en los mercados.

Como escribimos en nuestro artículo “Cómo invertir en bolsa?”(24 de oct), los mercados financieros se rigen por el binomio riesgo / beneficio; es decir cuanto más riesgo esta uno dispuesto a asumir, más posibilidades tiene de ganar – pero también, evidentemente de perder- y no hay ninguna otra manera de ganar dinero en los mercados financieros que mediante el riesgo.

Gestionar el riesgo en los mercados financieros.

Teniendo en cuenta pues ,que la única inversión sin riesgo – libre de riesgo – en los mercados es comprar un Bono USA  a 10 años que nos rentará menos del 3 % , cualquier persona que se acerque a la bolsa de valores debe saber que el riesgo – entendido como volatilidad o variación en nuestras ganancias – se puede, y se debe, diversificar y también minimizar.

Los primeros consejos para alguien que empieza a invertir en los mercados financieros

• Nunca invierta todo su capital disponible en renta variable. Existen mercados de renta fija o bonos y otros, como por ejemplo el inmobiliario, que pueden ofrecerle también buenos retornos.
• Nunca invierta en instrumentos financieros ( cfd’s , opciones, futuros o incluso acciones ) sin estar formado en mercados financieros. La primera inversión que debe realizar, y la única de su vida que no comporta riesgo, es en formación.
• No elija mercados por simpatía o proximidad ( como trabajo en tal empresa, compro sus acciones, como soy español invierto en el IBEX, etc) debe elegirlos por cuestiones financieras que vengan de su análisis técnico, macro o fundamental de mercados financieros o por consejos de asesores y / o formadores con experiencia.
• No ponga en marcha una inversión en los mercados financieros sin tener claras sus expectativas de beneficios y el tiempo u horizonte temporal en el que desea operar o invertir. Si sus expectativas no casan con el horizonte temporal es imposible que la inversión u operación de trading llegue a buen puerto.

Los mercados financieros se pueden operar en diferentes instrumentos

Otra de las cuestiones que debe tener en cuenta al iniciarse en los mercados financieros, es que existen muchos instrumentos a través de los cuales colocar su dinero o inversión. Pero, recuerde que, desde los más sencillos como una acción a los más complicados como una opción financiera, deberá formarse debidamente antes de operar o elegir que hacer.

• Las acciones son las más fáciles por que se compran y se venden en el mercado spot o contado. Sólo necesita un custodio como banco o bróker y nada más.
• Los futuros son también instrumentos muy conocidos de los mercados financieros pero son también muy complejos por que pertenecen a los llamados derivados que, además de conllevar apalancamiento – que aumenta el riesgo – están relacionados con un subyacente ( puede ser una materia prime, un índice, una acción, un par de Forex …) del que depende la cotización del instrumento. Otros derivados son las opciones financieras y los cfd, utilizados para trading, también dependen en su cotización de un subyacente y, si bien es cierto que ofrecen altas rentabilidades para la renta variable ( bolsa ), también lo es que necesitan formación y horas de entrenamiento en plataformas de inversión demo con el fin de familiarizarse con su operativa y apalancamiento.

Un último consejo de bienvenida : No deje pasar la oportunidad de aprender a ganar dinero en los mercados financieros.

Una vez que sea consciente del riesgo y aprenda a gestionarlo, verá como es capaz de ganar dinero por su cuenta – siempre teniendo en cuenta el binomio riesgo / beneficio – sin depender siempre de otros. Los mercados financieros siempre ofrecen una oportunidad y además, cuentan no sólo con una gran variedad de instrumentos como hemos visto si no de perfiles de inversores y / o traders a los que ud puede adaptarse. Bienvenido

El mercado de divisas, se conoce en trading como FOREX ( Foreign Exchange ). Es sin duda el más conocido y tradeado del mundo, superando a las commodities, a los índices bursátiles y a las acciones. Su particularidad más conocida es que permanece abierto las 24 horas y que su liquidez es inagotable.

La razón de tal liquidez en el mercado de divisas, se debe a que en realidad cotizan los puntos básicos de los pares ( 1 punto básico = 1/10.000 ) por lo que cualquier movimiento por pequeño que sea en una situación lateral, puede darle al trader una buena oportunidad de inversión. Pero la liquidez, como todos los traders saben, tiene un precio: La volatilidad. El mercado de divisas es el que más volatilidad presenta, por ello indicadores como las Bandas de Bollinger son muy utilizadas, tal y como les explicamos en el artículo “Bandas de Bollinger, medidor de volatilidad” (31 oct).

Chart de velas de una hora H1 del par GBP / USD. Las bandas de Bollinger, que miden la volatilidad, son muy utilizadas en el mercado de divisas debido a la alta volatilidad.

¿Cómo cotiza el mercado de divisas o forex? 

Salvo excepciones – índice dólar e índice euro – por pares de divisas. Cuando operamos en forex o mercado de divisas, tenemos siempre un conjunto de dos monedas que aparecen denominadas por siglas, que corresponden a la divisa y al país; por ejemplo USD para el dólar o JPY para el yen japonés. Los mencionados pares aparecen en ratio; por ejemplo eur/usd, es decir Euro “contra” Dólar o USD / JPY que en este caso sería Dólar “contra” yen japonés.

¿Qué es la divisa base y la cotizada en el mercado de divisas?

La denominada divisa base es la primera del par EUR/ USD y su valor siempre es igual a 1 unidad monetaria. Por lo tanto, la divisa llamada cotizada será la segunda del ratio ( el usd en nuestro ejemplo) y es la que sufre variaciones en su cotización de puntos básicos. Por lo tanto cuando el EUR / USD decimos que cotiza a 1.13792 significa que en este momento 1 Euro ( como decíamos 1 unidad monetaria de euro ) vale 1.13792 Euros. Así, en todos los pares.

Cuando nosotros decidimos operar en un par del mercado de divisas y somos alcistas o tomamos una posición larga en EUR /USD significa que, según nuestro análisis técnico, confiamos en que el EUR o divisa base va a subir o apreciarse respecto al dólar. Por el contrario, si nuestro pronóstico es bajista o corto, querrá decir que nuestro análisis nos muestra un dólar que va a subir o apreciarse con respecto al Euro y así, la cotización del EUR bajará en el chart.

Chart H1 EUR / USD caída del euro demandaría una posición corta o bajista al depreciarse el Euro respecto al USD que es la divisa cotizada.

Dicho de una manera más técnica, en el mercado de divisas se sostiene que si eres largo o alcista en un par – seguimos con el ejemplo EUR / USD – quiere decir que compras Euros y vendes dólares. Recordar que compra a mercado es una posición alcista y venta una posición bajista.

¿Cuáles son los pares fuertes en el mercado de divisas?

La divisa por excelencia es sin duda el Dólar. Esta implica a todos los mercados de commodities y, además, es la moneda de gran parte de los Bonos de renta fija de los llamados países emergentes. Por lo tanto son pares fuertes o principales, todos aquellos que además de dólar impliquen al Euro (eur ), GBP (Libra esterlina), CHF (Franco suizo), JPY ( Yen ); también, aunque un escalón por debajo en liquidez, el CAD ( dólar canadiense ) y el dólar australiano y neozelandés AUD y NZD.

Pares del mercado de divisas que registran mayor actividad y liquidez

El swing trading es el perfil que mejor rentabilidad extrae de las tendencias de medio y largo plazo, tanto alcistas como bajistas. Dentro de la tipología de traders ( scalper, intradiario …) que tratamos en nuestro artículo “¿Cómo invertir en bolsa?”(24 oct)  , el swing trading sería el que más características comparte con el inversor tanto por el horizonte temporal en el que opera, como por las referencias que toma para su análisis técnico; charts diarios y especialmente semanales.

El objetivo del swing trading al abrir una operación es permanecer el máximo tiempo posible en el mercado; por ello la tendencia y el ADX – oscilador de tendencias – mandan en la operativa y los índices, que presentan menor volatilidad que el mercado forex o de commodities, el instrumento favorito para operar.

Una de las características principales del swing trading es la paciencia

En general, sabemos que constancia y paciencia son imprescindibles para el trading, pero si bien es cierto que en los perfiles más scalpers (horizontes temporales de corto plazo) pueden acometerse operaciones que se presentan en pocos minutos ( una ruptura de MA, la activación de un patrón a partir de Fibonacci, alerta de entrada de un sistema/ robot etc.) en lo que se refiere al swing trading, es necesario  planificar operaciones con tiempo centrándonos en instrumentos que suelen entrar en tendencia – índices – , y esperar a que se produzca la ruptura deseada en la dirección que nos interesa.

Por ello, el trader que decida optar por el swing trading debe saber que tienen que pasar días, y muchas veces semanas, hasta que se activa la ruptura o el patrón previsto, capaz de llevar el mercado a tendencia. Que es, siempre, nuestro objetivo.

Gráfico Semanal del índice DAX alemán. Cualquier trader entraría, pero, para una operación de swing trading, hay que esperar a la ruptura de la vela en el nivel 61.8 de Fibonacci y a que la línea –DI cruce la línea ADX. Si esa situación se produjese entraríamos con mínimo riesgo ( posición), esperando a que la tendencia vaya tomando fuerza según lectura de ADX y momentum.

ADX, el mejor oscilador para el swing trading

De la misma manera que la tendencia es fundamental para el swing trading, ya que se trata de permanecer en el mercado durante varias sesiones o semanas, el indicador que más se adapta a este perfil es el ADX. Este nos permite visualizar de forma muy clara, el inicio de una tendencia – recomendable a partir de 28/30- con su línea ADX (la línea ADX siempre debe ser alcista; tanto en tendencias alcistas como bajistas)  y, al mismo tiempo, siguiendo la separación de líneas +DI y –DI que nos informan tanto de la fortaleza o momentum de la tendencia como de la idoneidad para piramidar nuestra posición de riesgo.

Gráfico semanal USDJPY en la parte inferior se aprecia el ADX indicando tendencia alcista. Línea + DI por encima de la línea – DI en máxima separación

Swing trading con cobertura. Lo mejor de ambos mundos

En la estrategia del swing trading, tiene más peso la gestión monetaria de nuestra posición o riesgo; que el Análisis Técnico en sí. Esto es porque en este perfil de trading se opera menos veces – hay muchas tendencias que se malogran rápidamente – por lo que cuando se entra en el mercado es necesario gestionar de forma activa la posición para no perder coste de oportunidad. No sabemos cuando nos encontraremos con la próxima tendencia, por ello la separación entre +DI y –DI es un buen indicador en cuanto a riesgo se refiere; sus cruces no tienen por qué significar fin de tendencia pero sí crisis , por ejemplo un periodo lateral de consolidación para seguir subiendo o bajando, es en ese momento cuando una cobertura de trading no neutral puede proporcionarnos lo mejor de ambos mundos : El trading puro aprovechando la direccionalidad cambiante del mercado por volatilidad, y el medio /largo plazo del inversor que consigue los mejores profit factor.

Las bandas de Bollinger fueron introducidas por John Bollinger en los años 80 del siglo XX. Este trader pertenece a los llamados wizards del mercado junto con Alexander Elder, Williams o Seykota , los verdaderos pioneros del análisis técnico que introdujeron los osciladores en las plataformas con el fin de complementar los patrones de figuras chartistas y el cruce de medias móviles, estrategia que pueden consultar en nuestro artículo “Media móvil. El indicador esencial” (30 oct), que era lo que hasta entonces se utilizaba. Con la llegada de los ordenadores personales y los mercados cada vez más laterales, muchos fueron los instrumentos de análisis introducidos en aquellos años pero sólo unos pocos, entre otros las Bandas de Bollinger, sobrevivieron.

John Bollinger inventor de las Bandas de Bollinger.

Bandas de Bollinger y volatilidad.

Las bandas de Bollinger no son exactamente un  medidor de volatilidad – como los ratios de Sharpe o Treynor – pero si constituyen una herramienta muy eficaz, visual y sencilla para tener presente la volatilidad de un mercado en cualquier horizonte temporal. Aunque es cierto que es en forex  dónde más se utiliza – es el que presenta más volatilidad – , puede utilizarse en cualquier mercado con igual eficacia.

Las Bandas de Bollinger, recogen 2 veces la desviación típica de los precios en cualquier horizonte temporal, envolviendo las cotizaciones en unas bandas que , estadísticamente y en palabras del propio inventor, representan el 95% de los precios. Es decir, que todas aquellas velas que queden fuera del indicador, tanto por encima como por debajo de las bandas de Bollinger, sólo representarían estadísticamente el 5 % de los precios; refiriendo así el riesgo, y también el posible beneficio, que comportaría una operación de trading en esa circunstancia.

Patrón de la volatilidad

La volatilidad de los mercados, entendida como índice o ratio de variabilidad en el precio o cotización; y también como nivel de incertidumbre, tal y como escribíamos en nuestro artículo “¿Qué es la bolsa?” (23 oct), siempre guarda un patrón de contracción / expansión que puede seguirse fácilmente con las bandas de Bollinger.

Evidentemente lo que desconocemos de este patrón es su timming ¿Cuánto va a tardar la volatilidad en contraerse o al contrario? pero siempre se cumple. Esto no hay que confundirlo con que la volatilidad siempre vuelve a la media – regresión a la media – por que no es necesariamente así. Pasar de contracción a expansión o viceversa no significa que la mencionada contracción o estrechamiento de las bandas signifique volver a la media estadística de la volatilidad de ese mercado.

Una de las ediciones en español del libro de Jack D Schwager.

Bandas de Bollinger: La fórmula.

No es ningún secreto y la encontrarán explicada en detalle en el libro de Schwager “Market Wizars”. Pero vale la pena insistir en dos cuestiones. La primera hace referencia  a los periodos que por defecto son 20 y el número de desviaciones típicas – que explicaremos a continuación – que deben ser 2. Decimos “debe”, por que si el propio inventor del indicador así lo afirma en sus libros y conferencias, no nos parece muy acertado cambiarlo.

La segunda cuestión hace referencia a la desviación típica – recordamos que aparece en la fórmula de las bandas de Bollinger – , que es uno de los conceptos fundamentales de estadística y análisis técnico. Se obtiene de la raíz cuadrada de la varianza – para captar el tiempo – y es en realidad, lo que nosotros conocemos cómo volatilidad.

¿Cómo incorporar las Bandas de Bollinger a nuestra operativa?

Por ejemplo en el mercado de forex – más volatilidad – es útil para intradiario. También para ajustar SL en operaciones de swing trading y, además, ajustes de lotaje para coberturas no neutrales.