¿Cómo crear una estrategia de inversión?

Una estrategia de inversión solo nace a partir de la experiencia. Después se visualiza y define la idea, se implementan mejoras y se evalúa su rentabilidad y robustez.

La estrategia es robusta cuando se puede aplicar a diferentes instrumentos y / o mercados y, también, cuando puede detectar y aprovechar correlaciones en los mercados. Esta característica nos permitirá diversificar el Riesgo y evitar costes de oportunidad.

Desarrollando la premisa de nuestra estrategia de inversión:

Un trader crea su estrategia de inversión de forma casi inconsciente durante su aprendizaje y experiencia en la cuenta “demo”. Eso ocurre después de haber seguido las operaciones de la Cuenta Demo Personalizada de Aston Dealers en el “ Cuaderno de Trading “.

Entonces, verá que empieza a ganar dinero de forma sistemática por que controla las pérdidas y tiene definido el tamaño de su posición. Ya sabe cual es su aversión al riesgo.

Llegado este caso, si observa sus operaciones ganadoras y perdedoras de su estrategia de inversión, se dará cuenta de que está aplicando una  serie de variables sencillas basadas en unos pocos osciladores e indicadores. Pues bien, esa es su estrategia de inversión . Trabaje en ella para definirla y utilice fórmulas para la evaluación de su rentabilidad.

Por lo tanto, si tiene que sentarse en una mesa con lápiz y papel pensando ¡ Voy a crear ( de la nada ) una estrategia! Difícilmente le saldrá. Necesita más tiempo de práctica; tanto de Operativa como de Análisis Técnico.

Los mercados cambian. Las estrategias de inversión también.

A lo largo de la vida de un Trader, su relación con los mercados y el riesgo cambian. Sea por una mejora o evolución de su análisis técnico, por una prespectiva diferente frente al riesgo ( más conservadora o arriesgada ) o simplemente por que los mercados cambian ( más tendencias, más lateralidad, cambios, aumento o disminución en la volatilidad, etc ), llegará un momento en que su estrategia de inversión dejará de ser rentable, útil, robusta … o las tres cosas a la vez. Será el momento de mejorar o incluso cambiar.

Etapas a seguir en la implementación de una estrategia de inversión.

Hablamos de implementación y no de creación por que hemos quedado, según el desarrollo de la premisa, que ya tenemos estrategia de inversión; pero nos queda definirla, pulirla y darle una forma lo más científica posible evitando siempre el “trading emocional”.

Diseño del Set Up: Idea – Fuerza ( Observación y Experiencia ) a la que hemos llegado gracias a las llamadas  Variables Internas o de Mercado.

Variables Internas o de Mercado :

1.- Instrumentos o Subyacentes ( Acciones, Índices, Commodities, etc),

2.- Cotización : Tenemos en cuenta su comportamiento y los patrones que forman ( Tendencias, lateralidad, figuras chartistas, etc. )

3.- Volumen / Volatilidad : Ambos confirmarán y / o acompañarán al comportamiento y patrones de los instrumentos y subyacentes.

4.- Horizonte temporal : Nos marcará los gráficos a utilizar; y estos nos indicarán los ajustes necesarios de las llamadas Variables Externas

Variables Externas :

Son ajenas al Mercado y dependen de la experiencia del Trader en Análisis Técnico y Operativa. Nos referimos a : Osciladores, Indicadores, Stop loss, Take profit, Cobertura, SAR parabólico, Money management, etc.

Para la correcta selección, y posterior mejora, de las variables externas de nuestra estrategia de inversión  es imprescindible haber reflexionado acerca de la Tipología de Trading y Traders; es decir, nos referimos a Tendenciales, Estrategias de Ruptura, Volatilidad, Chartismo y/ o Patrones de Velas … también tener  claro cuando operaremos y según que circunstancias de mercado, como escribíamos en nuestro artículo “La mejor estrategia de inversión” (Lunes 8 octubre).

Desarrollo : Combinación y selección de variables internas ( o de mercado ) y variables externas con el objetivo de fijar las reglas que compondrán la estrategia de inversión.

Pruebas : Histórico o “backtesting” / Sistema base cruce de MA’s ( Comparativa con datos del “Cuaderno de Trading”).

Optimización :paralelamente a la etapa de pruebas – Se realizan los ajustes necesarios de las Variables Externas y se prueba la robustez de la estrategia.

Evaluar la estrategia de inversión. Fórmulas sencillas y eficaces.

Para que sea rentable tiene que tener un “backtestintg” positivo aunque ello no implica que la estrategia sea rentable en el mercado. Podría ser que nos encontráramos ante una buena estrategia ( temporal ) pero no ante una operativa rentable a medio / largo plazo.

Existen algunas fórmulas sencillas, propias del Money Management, que nos indicarán sin lugar a dudas tanto la rentabilidad del sistema como sus virtudes y puntos débiles.

1.- Fiabilidad Estadística:

Muchos dicen que es la primera prueba que debe superar una estrategia de inversión en su evaluación; no obstante, depende del tipo de estrategia con el que estemos operando.

Operaciones Ganancias / Operaciones Totales x 100

La fiabilidad no es definitiva por que una estrategia de inversión poco fiable pero con grandes ganancias es bueno aunque habría que tener en cuenta las comisiones a pagar y el margen de nuestra cuenta si operamos con CFD’s u otros derivados.

2.- Máximo DrawDown ( Pérdida de mayor cuantía ) Salida : La máxima disminución de capital que nos causa nuestra Estrategia de Trading en una operación.

No se trata aquí del peligro de una  Margin Call . Nuestra salida en la estrategia JAMÁS debe ni acercarse a eso.

3.- Recovery Factor : Este concepto se expresa en ratio o proporción entre el beneficio y el riesgo máximo asumido ; es decir el  DrawDown visto anteriormente.

Por lo tanto esta fórmula responde a la pregunta ¿Vale la pena el riesgo en función de lo que puedo ganar ( o Ganancia neta )?

Ganancia Neta / DrawDown = Ratio ( se expresa en proporción ) 

Un buen sistema de trading tiene un recovery factor de 6 o más ( 6:1 ); es decir, genera 6 veces más beneficio neto que drawdown o pérdida máxima de la estrategia en una operación.

4.- Esperanza matemática : Esta fórmula nos expresa la ganancia media por operación de la Estrategia.

Por lo tanto esta fórmula responde a la pregunta: ¿ Cuanto gana de media mi estrategia cada vez que tiene una operación ganadora?

Importante: En principio, a mayor liquidez del valor, instrumento o subyacente mayor será la Esperanza Matemática.

Esperanza Matemática = FIABILIDAD * GANANCIA MEDIA J. POSITIVAS – ( 1 – FIABILIDAD) *PÉRDIDA MEDIA J. NEGATIVAS

EJEMPLO:  Supongamos una estrategia con los siguientes datosFIABLIDAD = 40%

GANANCIA MEDIA JUGADAS POSITIVAS = 1000€

PERDIDA MEDIA JUGADAS NEGATIVAS = 500€

¿ Cual será la Esperanza Matemática para este Sistema ?

ESPERANZA = 0.4 * 1000€ – 0.6 * 500€ = 100€

Y la final, es importante recordar las palabras de uno de los maestros del trading, sobre por qué necesitamos una estrategia de inversión:

“Usted tendrá éxito haciendo Trading sólo si lo concibe como un ejercicio intelectual. El Trading emocional es letal”. Alexander Elder.

Por Joaquín Ortega.

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