La pasada semana escribíamos sobre los osos y el peligro bajista que se cernía sobre Wall St después de ver como el índice skew subía 20 puntos por encima de su nivel habitual, señalan sobre compra máxima. Pero, tras la rápida crisis de Irán, después bajó junto con la volatilidad las aguas volvieron a su cauce y tenemos máximos históricos renovados en Wall St y máximos históricos en DAX con posibilidades de que, a cierre de semana de hoy, se active en el DAX Semanal una envolvente alcista para el próximo lunes. ( artículo “Estrategia de inversión con velas japonesas”)

España anda retrasada en el IBEX35, pero manteniendo soporte MA 200 semanas en 9470 ptos. Dejando aparte el petróleo que debe recuperarse de la volatilidad del conflicto con Irán, el oro sigue alcista, no olvidemos y apuntando hacia los 1600 $ onza; pero, si continúan renovándose máximos históricos en los USA Major Index, lo lógico es que el metal amarillo se contraiga.

Terminamos con el dólar que en semanal nos presenta una Resistencia diaria y semanal en 97.300. Si consigue quebrarla atención con el par USDJPY – en Resistencia MA 200 Semanas – porque podría escalar a los 110. Por otro lado, tendríamos presión bajista para los pares EURUSD y GBPUSD.

Desde la pasada semana de auténtico rally navideño se están acumulando algunos indicios que presagian la vuelta de los osos a Wall St. Además del ya nombrado índice Skew del CBOE que está desde hace casi 15 días veinte puntos por encima de su nivel habitual – indicando sobre compra máxima en Wall St. –  encontramos un VIX (índice de volatilidad del S&P500 ) que está consolidando un GAP alcista de más de 2 puntos enteros. Además, contamos con una correlación inversa clásica de los mercados como es la del Oro Vs. S&P500 que no ha funcionado durante el rally. Mientras los futuros del S&P llegaban a su máximo de 3250 ptos el oro rompía la Resistencia de 1511 $ onza y posteriormente en plena sesión de N.Y. escaló hacia los 1514 $ y más allá hasta 1522 $ manteniendo un momentum alcista propio de vísperas de caídas de índices USA. (Artículo “Momentum. Indicador de acción del mercado”) ¿será un recorte? ¿Una caída para recoger beneficios? Eso no lo podemos saber, pero sí estar atentos al primer soporte de 3240 ptos del S&P500 primero se testó en aperturas pasadas y después se perdió por el entorno de los 3215 ptos. Ahora el mercado trata establecer un soporte para ver exactamente dónde nos encontramos. El cierre de hoy viernes – en EEUU las fiestas terminaron – será importante para aclarar la situación.

Oro y dólar ¿Cambiará la tendencia?

Cómo decía el maestro Charles Dow un activo está en tendencia hasta que deja de estarlo. Pero, si necesitamos más pistas macro en el mercado podemos tener en cuenta también que por un lado el dólar se encuentra en su fase más bajista desde el punto de vista estacional, registrando sus mínimos en estas fechas cómo ha ocurrido en 6 de los últimos 8 años. Si la estacionalidad sigue su camino, es de esperar que la situación del dólar revierta en las próximas sesiones. ¿Hasta dónde? Eso debemos dejárselo al mercado y al análisis técnico. Si como hemos escrito la situación empieza a revertir, atentos a los trades de pares alfa en los que se ve implicado el dólar, porque podríamos tener cambios importantes.

Respecto al oro, la cuestión técnica más importante a tener en cuenta pasa por controlar si la envolvente alcista Mensual con la que terminó diciembre y el 2019, se activará o no en las próximas sesiones. Si es así, podemos ver una escalada bastante rápida a los 1525 $ onza y, por correlación inversa deberíamos ver caídas en S&P500 y en el resto de major index de EEUU. Los gráficos nos lo dirán.

Por el momento los recuentos de manos fuertes – serenitymarkets – siguen mostrando a las manos fuertes compradoras. Si su saldo pasase de comprador a neutral deberíamos ver las mismas caídas, pero, esta vez sin vueltas en V. Atentos, es probable que el próximo rally sea bajista.

Debemos suponer que esto era el rally de Navidad. Quizás quede más recorrido pero la verdad es que hace sólo una semana los 3200 en S&P500 – y los 28000 consolidados del Dow Jones – marcaban la frontera de la Resistencia desde el punto de vista de las manos fuertes. El caso del Dow quizás tenga aún más mérito si tenemos en cuenta las dificultades de Boeing, una de las acciones más importantes del índice industrial.

Nos queda el resquemor de un oro lateral alcista (el triángulo diario y semanal del metal amarillo es una excelente referencia), a pesar de los renovados máximos de S&P500, y sobre todo el índice Skew – alerta del peligro de distribuciones (subidas o bajadas abruptas) – 20 puntos por encima de su nivel habitual durante toda la semana. (Artículo “Precio y volumen factores de inversión”)

Otra cuestión es Europa. DAX e IBEX35 iniciaron su escalada alcista, pero se toparon con las resistencias del BREXIT y el temor – muy fundado – de que al final los aranceles que le quitan a China se los acabe pagando Europa. Eso puede hacer mella en los índices europeos durante las últimas sesiones antes del parón de Navidad y año nuevo. IBEX35 está siendo el más fuerte al consolidar durante la semana los 9.600 puntos. Para el cierre de hoy viernes necesitamos ver esa consolidación en España y en el DAX, que no se pierdan los 13200 porque si busca mínimos de la semana anterior podemos tener caídas superiores al 1 %.

La mejor operación de la semana, sin duda la ruptura alcista del barril de Brent a pesar de que la caída de reservas de crudo fue “algo menos de lo esperado”. Por técnico, tanto en Diario como semana, el barril sigue teniendo recorrido hasta la sesión asiática del jueves.

Para acabar, falta por confirmar el rebote del BTCUSD, Bitcoin contra dólar USA en el soporte propuesto de 6950. La tasa de hash (métrica que sigue al precio) parece iniciar un rebote en soporte suficiente para que la criptomoneda de referencia vuelva a los 7100 $. También fue un acierto para los trades de forex, estar atentos a la bajada de GBPUSD producida después de las elecciones en GB y a la vez que el índice dólar cerrase el gap bajista del pasado viernes.

Tras la sesión de ayer en la que se rompieron todas las resistencias sólo queda por ver dónde se situarán los nuevos soportes de los índices USA de nuevo en máximos históricos y cuajados de euforia. La apertura ayer fue realmente explosiva como ya estaba marcando durante varias sesiones el índice SKEW de CBOE que marca la posibilidad de Distribuciones agresivas en el mercado; llamadas “riesgo de cola” (hace referencia a las colas de la Distribución Delta normal que habitualmente se asocia a los retornos de los mercados financieros de renta variable). Más información en el artículo “¿Qué es la bolsa?”.

Este índice que normalmente se mantiene en 120 llegó ayer a rozar los 140 indicando que una gran subida o gran bajada estaba cerca. Acertó como siempre. Moraleja: El análisis técnico y los indicadores captan todas las potencialidades que pueda tener una noticia como la del posible acuerdo. Como recordamos siempre, conocer las noticias está bien, seguirlas también, pero operar con ellas … ya sea a favor o en contra puede darnos más de un disgusto. Especialmente en los casos en que el mercado ha descontado ya el evento.

Elecciones en GB ¿Oportunidad de trading?

Enlazando con lo anterior, cuidado con los resultados de las elecciones en GB sean los que sean mañana. Por lo dicho con anterioridad; ¿Qué pasará si el mercado ya ha descontado la victoria conservadora? Pues que podríamos tener una situación de mercado contraria a lo esperado. Además, GBP está en máximos marzo 2019 y cualquier resistencia a partir de ahora es importante. Por otro lado, atentos a los brokers. La mayoría están reduciendo apalancamiento para estos días en forex y algunos, incluso, han cerrado los pares con GBP. Al ocurrir esto, se multiplica el riesgo de gap debido a la caída de liquidez ya que gran parte de institucionales cierran posiciones o neutralizan coberturas.

Viernes, día de cierre semanal y soportes

Para hoy resta ver la magnitud de la subida y si se consolidan nuevos máximos y soportes lo más altos posibles. Atentos también al Forex – no sólo a los pares con GBP – porque el dólar podría seguir escalando hacia los 97.500; zona en la que se dejaría notar la presión bajista para EURUSD y GBPUSD. El USDJPY, sabemos que no tiene término medio. Una vez llegue a Resistencia 109.435 todo puede cambiar. Falta por ver en el mercado de divisas el porcentaje de especulación extra que llevamos acumulada tanto por el conflicto comercial EEUU – China como por las elecciones en GB y el impacto de su resultado.

Finalmente, si a pesar de los resultados electorales en Gran Bretañay posibles acuerdos, las manos fuertes siguen detectando incertidumbre, no se nos olvide que el oro es el valor refugio más seguro. Cuanto más bajo teste el soporte hoy, puede significar que la Resistencia que rompa “mañana” sea todavía mayor.