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PHILIP MORRIS | TABAK.CZ

Philip Morris International es una empresa multinacional de tabaco y productos relacionados con sede en Nueva York, Estados Unidos. Es una de las compañías tabacaleras más grandes del mundo y se especializa en la fabricación y venta de cigarrillos y otros productos relacionados con el tabaco.

Philip Morris International se separó de su empresa matriz, Altria Group, en 2008 y opera de manera independiente. La empresa tiene una amplia cartera de marcas de cigarrillos conocidas, como Marlboro, L&M y Chesterfield, que se venden en más de 180 países.

En los últimos años, Philip Morris International ha estado llevando a cabo una estrategia de diversificación y transformación de su negocio. Han estado invirtiendo en productos de tabaco sin humo y dispositivos electrónicos de suministro de nicotina, como los cigarrillos electrónicos y los dispositivos de tabaco calentado, con el objetivo de reducir los riesgos asociados con fumar cigarrillos convencionales.

La empresa ha estado promoviendo activamente su compromiso con la investigación y el desarrollo de alternativas al tabaco tradicional, con el objetivo de ofrecer productos menos perjudiciales para los fumadores adultos que no pueden o no quieren dejar de consumir nicotina.

Fundamentales:

CAPITALIZACIÓN: 1.97Bn € | BENEFICIO POR ACCIÓN: 55,95€ | ROE: 41,59% | ROIC: 37,15% | BETA: 0,24% | TASA DIVIDENDO: 7,71% | PER: 12,84% | EBITDA: 7,37% | MARGEN DE BENEFICIO: 17,35% | RATIO DEUDA: 1,81%

Nuestra Valoración (1-10): 8.5

* Fuente: Aston Dealers

*DAF | Departamento de Análisis Financiero

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ESTADOS UNIDOS Y LA ACTUALIDAD DEL SECTOR INMOBILIARIO

El mercado inmobiliario de Estados Unidos está experimentando cambios significativos. Después de dos años de apreciación notable, los precios de las viviendas han alcanzado su punto máximo y están en declive. Sin embargo, tanto los compradores como los propietarios de viviendas se preguntan cuánto más bajarán los precios.

En resumen, es probable que los precios continúen disminuyendo, pero no tanto como durante la crisis de la vivienda. Según los índices S&P CoreLogic Case-Shiller, que miden los precios de las viviendas en EE.UU., los precios nacionales de las viviendas cayeron un 27 % desde el máximo de 2006 hasta el mínimo de 2012.

En el pasado, la caída de los precios se debió a vendedores motivados por ejecuciones hipotecarias y ventas al descubierto. Además, en ese momento, el inventario de viviendas en venta era mucho mayor que en la actualidad. Aunque el inventario actual es más bajo que antes de la pandemia, sigue siendo sustancial, lo que aumenta la competencia y mantiene los precios relativamente fuertes.

Sin embargo, se ha producido un enfriamiento en el mercado de la vivienda después de un sobrecalentamiento en 2021. Las tasas hipotecarias han aumentado más del doble desde el inicio del año, lo que ha cambiado significativamente los cálculos para los compradores de vivienda. Según Black Knight, el pago mensual de principal e interés de una vivienda de precio medio ha aumentado en un 73 % con respecto al año anterior.

A pesar de estos desafíos, los economistas de Goldman Sachs y Wells Fargo pronostican una disminución en los precios de las viviendas. Goldman Sachs espera una caída del 5 % al 10 % desde el máximo alcanzado en junio, mientras que Wells Fargo predice una caída del 5,5 % en los precios medios nacionales de viviendas unifamiliares para fines de 2023.

Las tasas hipotecarias también se espera que disminuyan, lo que podría aliviar la situación para los compradores. Wells Fargo estima que el precio promedio de una vivienda unifamiliar existente será de US$ 385.000 este año, un 7,8 % más que el año pasado, pero con un crecimiento mucho menor que en 2021. Se espera que el precio promedio caiga a US$ 364.000, una disminución del 5,5 % desde este año, pero se prevé una recuperación y un aumento en 2024.

En general, la corrección en el mercado inmobiliario hasta ahora ha sido impulsada por las tasas hipotecarias más altas. Si se cumplen los pronósticos de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y se enfrían las presiones inflacionarias, es probable que las tasas hipotecarias disminuyan ligeramente, lo que podría impulsar el crecimiento de los ingresos reales y generar una mejora modesta en la actividad de ventas. Esto podría llevar a un aumento en la apreciación del precio de la vivienda hacia 2024.

¿Cómo afectará a Europa?

Ya conocemos de antemano que los efectos contagio y colaterales de las sucesivas crisis  iniciadas en Estados Unidos al resto del mundo son reales y desfasadas en el tiempo, esto es, lo que sucede en la primera potencia mundial se acabará trasladando más tarde a otros países. España por ejemplo, la situación preocupa a la Banca del IBEX35 porque con la inflación elevada sin síntomas de caídas significativas en el corto plazo sumado a los tipos de interés hipotecarios altos hacen un cóctel perfecto para un inminente escenario de impago de hipotecas. ¿Y qué ocurre con los propietarios que tienen en alquiler sus viviendas y locales? Exactamente lo mismo, los inquilinos de forma generalizada viven la misma situación de sobre costes y se reduce la cesta del ahorro así como los incrementos de cuotas en los alquileres, o incluso en algunas ocasiones el propio alquiler sin cambios.

* Fuente: Bloomberg.

*DAF | Departamento de Análisis Financiero

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ESTADOS UNIDOS Y SU PRÓXIMO VENCIMIENTO DE  DEUDA

La crisis de deuda de Estados Unidos, con el riesgo de impago, ha generado preocupación en el mercado financiero. El límite máximo actual de la deuda, de 31,4 billones de dólares, se alcanzó el 19 de enero. Las posibilidades de impago están en niveles históricamente altos.

La incapacidad de la principal potencia económica mundial para cumplir con sus obligaciones de deuda puede parecer impensable, pero es una realidad. Los demócratas y los republicanos se reunieron en busca de un acuerdo para aumentar el techo de deuda, pero sin éxito. El techo de deuda es el límite que establece la cantidad máxima de dinero que el país puede deber. El pasado 19 de enero se alcanzó la cifra máxima de deuda de 31,4 billones de dólares. Desde entonces, el Tesoro de Estados Unidos ha tomado medidas extraordinarias para seguir realizando pagos. Sin embargo, el tiempo se está agotando y, de no haber un acuerdo, Estados Unidos corre el riesgo de no pagar a sus acreedores.

El impago de la deuda estadounidense tendría graves consecuencias. El gobierno se vería obligado a recortar significativamente el gasto, lo que podría afectar a las pensiones y prestaciones, y tendría un impacto en los ingresos de los estadounidenses. La Casa Blanca ha evaluado el impacto de un impago, que incluye un aumento significativo del desempleo, pérdidas en el PIB estadounidense y volatilidad en los mercados financieros.

Europa también podría verse afectada por la crisis. Una desaceleración económica en Estados Unidos debido a un impago o retraso en los pagos podría tener consecuencias indirectas en la Unión Europea. Los principales tenedores de la deuda estadounidense, como la Reserva Federal, Japón, China y Reino Unido, serían directamente afectados. Un impago de la deuda estadounidense también provocaría perturbaciones para el dólar y tendría un impacto adverso a nivel mundial.

En el pasado, Estados Unidos ha experimentado suspensiones de pagos de deuda en algunas ocasiones. La volatilidad en los mercados financieros ya se está sintiendo debido a las tensiones sobre el techo de la deuda. Los inversores están evitando la deuda con vencimientos en los meses de junio, julio y agosto, y los precios de los seguros de impago están en niveles históricamente altos.

Aunque las consecuencias de un impago serían graves, lo más probable es que se alcance un acuerdo para aumentar el techo de la deuda a tiempo. Sin embargo, el riesgo de esta crisis es el más alto de los últimos diez años, y las calificaciones crediticias están en mayor riesgo que nunca debido a la polarización política y los déficits más altos tras las recientes crisis económicas.

* Fuente: Bloomberg.

*DAF | Departamento de Análisis Financiero

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COTIZACIÓN AL ALZA (GRF.ES: €11,567)

Grifols es una empresa española especializada en la producción y venta de productos farmacéuticos y de salud. Es conocida principalmente por su actividad en el campo de los productos derivados del plasma y el suministro de productos sanguíneos con una exposición del 75% en el mercado americano. Grifols es uno de los principales fabricantes y distribuidores mundiales de medicamentos derivados del plasma, como inmunoglobulinas, albúminas y factores de coagulación. La compañía también desarrolla y produce equipos y reactivos de diagnóstico.

La compañía experimentó un importante incremento de ventas (+23,2%), hasta los 1.561 millones de euros, impulsadas por la división de biofarma. El resultado operativo bruto (ebitda) creció un 9%, hasta los 298 millones de euros y el margen margen sobre ingresos se situó en un 19%. La deuda financiera neta del grupo se situó en 9.351 millones de euros. La ejecución operativa en línea con la guía FY23 (+8-10% de crecimiento de las ventas del grupo, EBITDA ajustado de 1.400 millones de euros) y los planes para ir quitando deuda deberían sería suficiente para tranquilizar al mercado y contribuir a un rebote después del castigo que lleva el valor en los últimos años. Al precio actual deberían estar descontados los peores escenarios.

Por estos motivos desde el 9 Mayo 2023 ha subido con fuerza y se espera llegar en los próximos días a un precio objetivo de 14,00€ la acción tras superar, si sucede, la resistencia tendencial bajista (azul) de los 13,00€.

* Fuente: Bloomberg y Andbank.

*DAF | Departamento de Análisis Financiero

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RECUERDA: TIENES UNA VENTA PRIVADA POR 20€ QUE TERMINA HOY

COTIZACIÓN AL ALZA (NOVOB.DK: €1.159,00)

Novo Nordisk es una compañía farmacéutica global con sede en Dinamarca que se especializa en desarrollar y producir medicamentos y dispositivos para el cuidado de la diabetes, la obesidad y otras enfermedades crónicas graves. La empresa fue fundada en 1923 y desde entonces se ha convertido en una de las empresas farmacéuticas más grandes y exitosas del mundo.

El enfoque principal de Novo Nordisk está en el cuidado de la diabetes, y la empresa es líder mundial en este campo. Ofrecen una amplia gama de productos, que incluyen insulina, análogos de GLP-1 y otros medicamentos para la diabetes. La compañía también está activamente involucrada en la investigación y el desarrollo de nuevas terapias para la diabetes, la obesidad y otras enfermedades relacionadas.

Además del cuidado de la diabetes, Novo Nordisk también desarrolla y produce productos para la hemofilia, la deficiencia de la hormona del crecimiento y otros trastornos hemorrágicos raros. La empresa tiene una fuerte presencia en más de 190 países y emplea a más de 45,000 personas en todo el mundo.

Novo Nordisk es conocida por su compromiso con la sostenibilidad, y ha establecido objetivos ambientales y sociales ambiciosos para reducir su huella de carbono, promover prácticas sostenibles y apoyar el acceso a la atención médica para poblaciones desatendidas.

En general, Novo Nordisk es una compañía líder en la industria farmacéutica global, dedicada a mejorar la vida de las personas que viven con enfermedades crónicas graves, con un enfoque en el cuidado de la diabetes. Su compromiso con la sostenibilidad y la responsabilidad social los convierte en un jugador respetado y confiable en la industria farmacéutica mundial.

* Fuente: Bloomberg.

*DAF | Departamento de Análisis Financiero

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PETRÓLEO AL ALZA (OIL.CMD: $86,00)

El precio del petróleo tuvo un gran repunte tras el anuncio sorprendente de la OPEP+ de reducir la producción en más de 1 millón de barriles diarios hasta fin de año, lo que podría ajustar el mercado y provocar una inflación mundial. La medida sorprendió a los mercados que esperaban que el cártel mantuviera estable la producción. Goldman Sachs Group Inc. elevó sus previsiones de precios para este año y 2024, y la decisión resalta los riesgos inflacionarios en los futuros de gasolina de EE.UU. La reducción sorpresiva hizo que el diferencial rápido del WTI entrara en retroceso, lo que indica una fuerza renovada en la demanda de los operadores. Morgan Stanley, por otro lado, redujo su previsión de precios, señalando que el crecimiento de la demanda en China ha quedado por debajo de las expectativas. La Casa Blanca calificó la decisión de desacertada y dijo que trabajarían con productores y consumidores para contener los precios de la gasolina, ya que el cártel podría agregar más de 50 centavos por galón a la media nacional de los precios en las estaciones de servicio.

Todas las informaciones apuntan a un ascenso en los precios del crudo provocado por los países de la OPEP+, esto significa, que a menos que dólar americano (USD) se devalúe en el mismo plazo podríamos ver nuevas subidas en el precio de la gasolina a ojos de los consumidores de combustible fósil, así también las compañías como REPSOL YPF SA (REP.ES: €14,388) podrían subir sus acciones durante los próximos meses con gran facilidad. Implicaciones directas en sus beneficios que podrían replicar o superar los del año pasado 2022.

* Fuente: Bloomberg.

*DAF | Departamento de Análisis Financiero

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VIRGIN ORBIT HOLDINGS (VORB.US: $0,1915)

Virgin Orbit Holdings, una empresa de lanzamiento de satélites propiedad de Richard Branson, ha solicitado el martes acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos después de que no pudiera obtener financiación a largo plazo para recuperarse de un lanzamiento fallido de un cohete en enero. La compañía, con sede en Long Beach, California, ha presentado ante el Tribunal de Quiebras del Distrito de Delaware la venta de sus activos tras haber anunciado la eliminación del 85% de sus 750 puestos de trabajo.

La solicitud de quiebra ha revelado que la empresa cuenta con activos por un valor aproximado de 243 millones de dólares y una deuda total de 153,5 millones de dólares a partir del 30 de septiembre. Virgin Orbit salió a bolsa en 2021 a través de una SPAC, recaudando 255 millones de dólares menos de lo esperado. Separada de Virgin Galactic en 2017, Virgin Orbit lanza cohetes desde un avión Boeing 747 modificado para poner satélites en órbita.

La sexta misión de la empresa en enero, con su cohete LauncherOne, no alcanzó la órbita y envió su carga de satélites de inteligencia de Estados Unidos y Reino Unido al océano. Entre noviembre y marzo, el grupo Virgin aportó 50 millones de dólares a la empresa mediante una deuda garantizada con sus equipos y otros activos en caso de quiebra. Virgin Orbit se apresuró a buscar nueva financiación tras el lanzamiento fallido del cohete en enero, interrumpió sus operaciones y despidió a casi todos sus empleados el 15 de marzo para conservar efectivo. El consejero delegado de Virgin Orbit ha declarado que la solicitud del Capítulo 11 representa la mejor opción para maximizar el valor a través de la identificación y finalización de una venta eficiente.

* Fuente: Bloomberg.

*DAF | Departamento de Análisis Financiero

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¿Que ocurrirá en el medio y largo plazo con el desempleo mundial debido al avance tecnológico tan rápido de la inteligencia artificial?

Es difícil predecir con exactitud lo que sucederá con el desempleo mundial en el futuro debido a la inteligencia artificial (IA). Sin embargo, es cierto que la IA está cambiando la forma en que las empresas operan y está transformando la economía global.

Por un lado, la IA está automatizando muchas tareas que antes eran realizadas por seres humanos, lo que puede llevar a la pérdida de empleos en algunos sectores. Por otro lado, la IA también está creando nuevos trabajos y oportunidades en áreas como la ciencia de datos, el aprendizaje automático, la robótica y la ingeniería.

En el medio plazo, es probable que la IA continúe teniendo un impacto significativo en el empleo a medida que las empresas busquen automatizar más tareas y aumentar la eficiencia. Sin embargo, también es probable que se desarrollen nuevas oportunidades de trabajo y que los trabajadores adquieran habilidades y conocimientos especializados que los hagan más valiosos en la economía impulsada por la IA.

En última instancia, es importante que los gobiernos, las empresas y las instituciones educativas trabajen juntos para garantizar que los trabajadores tengan acceso a la educación y la capacitación necesarias para adaptarse a los cambios en la economía global y aprovechar las oportunidades que la IA puede ofrecer.

¿Es posible que se decida tener una pensión mundial que mantenga a las personas desempleadas?

No existe una respuesta clara y definitiva a esta pregunta, ya que la posibilidad de una pensión global para mantener a personas desempleadas dependería de muchos factores, como la economía mundial, las políticas gubernamentales y la disponibilidad de recursos financieros.

En algunos países, ya existen programas de asistencia social o de bienestar que proporcionan ayuda financiera a personas desempleadas o con bajos ingresos. Sin embargo, estos programas a menudo tienen limitaciones en términos de quiénes son elegibles y de la cantidad de ayuda que se proporciona.

Una pensión global para mantener a personas desempleadas a nivel mundial sería un desafío logístico y financiero enorme, ya que se necesitarían recursos significativos para proporcionar una ayuda financiera adecuada a todas las personas que no tienen trabajo. Además, este enfoque podría no ser sostenible a largo plazo y podría desincentivar la búsqueda de empleo y la participación en la fuerza laboral.

En cambio, es probable que se necesite un enfoque más equilibrado para abordar el desempleo en el futuro, que incluya medidas como la inversión en educación y capacitación para mejorar las habilidades y la empleabilidad de los trabajadores, así como políticas que fomenten la creación de empleo y el crecimiento económico.

*Fuente: ELLE

Las primeras modelos digitales “Dagny” y “Shudu” patrocinadas por la revista ELLE. ¿Cómo afecta la IA al sector moda?

La inteligencia artificial (IA) está teniendo un impacto significativo en el sector de la moda de varias maneras:

Diseño de moda: La IA está permitiendo a los diseñadores de moda explorar nuevas ideas y conceptos de manera más eficiente y efectiva. Los algoritmos de IA pueden analizar grandes cantidades de datos de tendencias de moda y preferencias de los consumidores para ayudar a los diseñadores a crear diseños innovadores y atractivos.

Producción de moda: La IA está transformando la forma en que se fabrica la ropa. Los robots y la automatización pueden ayudar a mejorar la eficiencia de la producción de moda, reducir los costos y mejorar la calidad.

Comercio electrónico: La IA está mejorando la experiencia de compra en línea de los consumidores. Los algoritmos de IA pueden analizar las preferencias de los consumidores y ofrecer recomendaciones de productos personalizadas que se ajusten a sus gustos y necesidades.

Personalización: La IA está permitiendo una mayor personalización en el sector de la moda. Los consumidores pueden diseñar y personalizar su propia ropa utilizando herramientas de diseño asistidas por IA.

En resumen, la IA está ayudando a la industria de la moda a mejorar la eficiencia, reducir los costos, mejorar la calidad y ofrecer una experiencia de compra más personalizada para los consumidores. Sin embargo, también es importante considerar los posibles efectos negativos de la IA en el sector de la moda, como la automatización de puestos de trabajo y la creación de una cultura de moda más homogénea y estandarizada.

RESUMEN: GRAN APUESTA POR EL SECTOR TECNOLÓGICO EN IA.

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DM | Departamento de Marketing

Cumplida la primera hora del contado, S&P 500 y NASDAQ – también DAX, pierden todo lo ganado en el rebote de ayer. Los datos del PIB provocan miedo en los inversores respecto a próximas subidas de tipos (febrero). Suben rendimientos de Bonos y, por lo tanto, la volatilidad a corto plazo.