Sube el oro, las yields, el petróleo, las acciones … Las correlaciones dejan de funcionar y nos encontramos con el mercado más difícil cuando nos faltan referencias claras. Por eso más que nunca nos agarramos a soportes, resistencias , precio y momentum.

Al final en la sesión del lunes parece que sí tuvo incidencia el ingreso de Trump en el hospital. Observando el día de ayer en los mercados, de nuevo cotizaciones frente a Resistencias y correlaciones tan importantes como la que se da entre yield Bono USA 10 años y Oro que, en lugar de activarse de forma inversa como es lo habitual y lógico (aumentan los futuros de las yields del Bond libre de riesgo baja el apetito por el oro), se activaron como correlaciones positivas; subieron los dos, dejando al Bono de 10 años testando Resistencia 0.70% y el oro testando la base del triángulo en Diario.

Para la mañana de hoy durante la sesión europea, seguimos largos en EURUSD ante la caída sostenida del DXA ( Dollar Index ) y también atentos al par EURGBP ante las noticias sobre los desacuerdos entre Londres y Bruselas. Algunos institucionales ya recomiendan posiciones cortas en GBP; para trading, hay que esperar al desempeño del precio, como siempre.

Respecto a NASDAQ y S&P500 ambos índices con momentum pero frente a Resistencia 3.400 ptos S&P tras la subida de ayer en la primera parte de la sesión, y NASDAQ recuperándose de la bajada del viernes situado ya frente a la Resistencia mayor de 11.500 que debe romper para dejar atrás el lateral.

DAX sigue en lateral como toda Europa frente a la Resistencia de 50 sesiones. ¿Habrá momentum alcista tras la reaparición de Trump?

A continuación un nuevo artículo de Cristina Bartés, ponente de coaching financiero en Aston Dealers ®, acerca de los derechos del inversor y de los protocolos que protegen a inversores gracias a MIFID y MIFIDII. Con este artículo queremos contribuir también a la celebración del día de las finanzas celebrado ayer. Aprovechamos la ocasión para invitar a todos los interesados a una masterclass online en directo el próximo jueves a las 18.30 h en el Club del trader de Aston Dealers ®. En esta ocasión la sesión, impartida por Cristina Bartés, tratará sobre coaching financiero y psicotrading. (Para asistir, información en la APP gratuita de Aston Dealers ® sección actualidad, Agenda Club del trader).  

Antes de contratar un producto o servicio de inversión, el cliente debe ser conocedor del grado de protección a que tiene derecho y a obtener toda la información que precise para poder tomar una decisión sobre sus inversiones. El buen inversor lee (la letra grande y la letra pequeña), escucha, pregunta, se informa y contrasta información -jurídica, económica, fiscal y financiera cuánto menos- porque el mayor interesado en que sus inversiones prosperen es uno mismo. Invito al lector a que tome una actitud responsable con su dinero y no lo confíe a un tercero sin antes disponer de las herramientas, recursos y medios necesarios para ser conocedor de primera mano de los riesgos, garantías, derechos, responsabilidades y obligaciones tan reales como frecuentes de lo que implica una inversión.

Piense en los productos financieros que tiene. Probablemente tendrá una o varias cuentas corrientes, algún préstamo (como la hipoteca de su casa), una tarjeta de crédito, quizá algunas acciones, un fondo de inversión, uno o más seguros, tal vez un plan de pensiones. ¿Ha notado que al contratar un producto financiero es necesario hacer un test antes? ¿Se ha dado cuenta de que al lado de cada producto financiero aparece una nota advirtiendo del nivel de riesgo del mismo? Todo esto se lo debemos a la actual MiFID, que entre otras muchas cuestiones, se centra en ofrecer una mayor cobertura al inversor.

MiFID (Market in Financial Instruments Directive) entró en vigor el 1 de Noviembre de 2008. Es la directiva de la Unión Europea sobre instrumentos financieros que busca primordialmente la defensa y protección del inversor, además de fomentar la competencia y la transparencia de información de productos de inversión para adecuarse al perfil de riesgo del inversor. La directiva MiFID establece un mercado homogéneo en los mercados financieros de los Estados miembros de la Unión Europea, para que cualquier inversor tenga la misma protección tanto si actúa en su país como si actúa en cualquier estado miembro de la Unión Europea.

Por tanto, MiFID tiene tres objetivos fundamentales:

1. Proteger a los inversores a través de un nivel de información completo y transparente.

¿Conoces el caso de las preferentes en España? Se trata de un fraude en la emisión y venta de un producto financiero llamado “acciones preferentes” por parte de bancos y Cajas de Ahorro en España. Este

fraude se desarrolló desde los años 1990, incrementándose en 2003 y alcanzó su punto álgido en los años comprendidos entre el 2008 a 2011; época que comprende la burbuja inmobiliaria y la crisis económica española de 2008 a 2014. Se calcula que los afectados por la compra de este tipo de acciones fueron alrededor de 700.000 clientes, los cuales no contaron con la debida transparencia por parte de las instituciones financieras, ya que alegaban que no podían entender el producto por su complejidad. A mayor abundamiento, fueron engañados en los términos y condiciones de la contratación (lo que decíamos de la letra pequeña) y, en consecuencia, desconocían el riesgo que acarreaba su adquisición. En muchos casos pensaron que era renta fija cuando en realidad era renta variable. El Gobierno de España admitió que su comercialización fue un fallo y la CNMV ha reconocido que muchas ocasiones se incumplía la ley.

1. Fomentar la competencia en los mercados, especialmente en la regulación de los productos financieros complejos y en el control de las garantías, a través de la existencia de cámaras de compensación centrales (llamadas clearing house en inglés)que regulen la actividad financiera entre la parte compradora y la parte vendedora.

¿Qué son las cámaras de compensación centrales? Supongamos que en un mercado hemos comprado un futuro sobre unas acciones que ahora cotizan por once euros en el que nos comprometemos a comprarlas por doce euros dentro de seis meses. A los seis meses las acciones cotizan en diez euros ¿cómo se garantiza que haremos el pago y cumpliremos nuestra obligación de pagar a doce euros cuando cotizan en diez? A la cámara de compensación esta operación desde un punto de vista de compra venta le da igual, porque lo que le entra por un lado le sale por otro. No obstante, desde un punto de vista de gestión de riesgo le resulta un problema, ya que si una de las partes no cumple su obligación tiene que asumir el riesgo. Para esto existen las cámaras de compensación de pagos. Mediante un proceso conocido como novación contractual, la cámara de compensación de pagos se convierte en nuestra contrapartida. Es decir, en el anterior contrato yo hago el trato de compra del futuro con el Sr. Juan, y después vamos a una cámara de contrapartida central. La cámara se mete en medio de la transacción de forma que yo trato con la cámara y el Sr. Juan también. De ese modo nos resulta irrelevante con quién hagamos la operación puesto que la cámara cubrirá las pérdidas si la otra parte no cumple su obligación. La cámara entonces toma una medida simple, exigir a las partes una garantía suficiente que cubra las pérdidas en caso de que incumplan su obligación. Este tipo de garantías son habituales en el mundo de los derivados financieros, puesto que existe el riesgo de que la otra parte no cumpla con su obligación. Por supuesto la cámara de compensación de pagos cobra una tarifa por sus servicios.

1. Incrementar el nivel de protección del inversor, basándose en los siguientes pilares:

1. Regulación de productos financieros complejos:En este punto podemos incluir los derivados financieros, seguros de cambio, divisas, opciones. A su vez, también se incluyen las acciones, fondos de inversión, planes de pensiones, pagarés, bonos corporativos y deuda pública, todos éstos con un grado de complejidad inferior.
2. Clasificación de clientes:Lo clientes se pueden dividir, a su vez en más categorías.

• • • Minorista: Son la mayoría de los clientes que no tienen conocimientos financieros.
    • Profesionales: Aquellos que tienen buen nivel de conocimiento y experiencia.
    • Contraparte elegible: Se identifica con el nivel máximo de conocimiento y experiencia. En gran medida, suelen ser grandes entidades o gestoras de inversión.

c.    Adaptación de los productos financieros a los clientes: con la finalidad de conocer el perfil del cliente y adecuar el producto a sus necesidades, se realiza un test para evaluar la situación financiera del inversor.

¿Para qué sirve el test de idoneidad y de adecuación? Se trata de un test largo de tipo financiero para saber la situación del cliente, su experiencia y conocimientos. El cliente acepta el perfil de inversión e incluye su grado de cultura financiera. En el caso de productos financieros menos complejos, las entidades financieras no suelen aplicar esta fórmula.

d.    Información proporcionada: existen dos tipos de información que se debe suministrar al inversor:

• Precontractual:En esta fase se incluye la información que se le da al inversor antes de realizar la formalización del contrato.  En ésta, se plasma toda la información de forma clara y transparente, tales como los riesgos inherentes al producto y al mercado, las condiciones y el funcionamiento de los productos financieros, las cláusulas del contrato o  las coberturas y garantías en caso de quiebra o insolvencia de la entidad financiera.
• Postcontractual:Es aquella que se proporciona para informar acerca de la evolución del producto financiero en la que podemos destacar los extractos de posición de los clientes, el folleto informativo de la distribución de los riesgos y la cartera, la política de inversión, el beneficio o pérdida generado, las comisiones aplicadas o los cambios importantes alrededor del producto.

Y no hay mal que por bien no venga. Debido a las deficiencias del sistema financiero destapadas tras la crisis financiera del año 2008 se puso en marcha una mejora que se materializó mediante la aprobación de la MiFID II en 2014 en el Parlamento Europeo.

En primer lugar, se debe tener en cuenta la composición normativa de MiFID II:

• Reglamento (UE) Nº600/2014 MiFIR: Por un lado, nos encontramos con el Reglamento MIFIR de aplicación directa en los Estados miembros sin necesidad de transposición[1]. Principalmente, se centra en la estructuración del mercado y en la instauración del régimen de transparencia.
• Directiva 2014/65/UE MiFID II: Por otro lado, observamos la Directiva MiFID II donde los Estados miembros disponen de un plazo para incorporarla a su ordenamientos internos. En el ordenamiento jurídico español, El Real Decreto-ley 14/2018, de 28 de septiembre, que modifica el texto refundido de la Ley de Mercados de Valores, completa (nótese que de forma tardía) la trasposición de la Directiva 2014/65, relativa a los mercados de instrumentos financieros, iniciada con el Real Decreto-ley 21/2017.

Incorporaciones de MiFID II:

1.    Nuevo modelo de asesoramiento: el asesoramiento, sigue yendo ligado a la realización de una recomendación personalizada idónea. Sin embargo, las entidades deberán indicar, explícitamente, el carácter de su modelo de asesoramiento, que se divide en tres tipos:

• Independiente
• No independiente.
• Mixto

2.    Prohibición de incentivos: en la gestión discrecional de carteras y en el asesoramiento independiente, quedará prohibido la retrocesión de comisiones. Es decir, el intermediario financiero no podrá pagar comisiones a la entidad que haya comercializado el producto financiero en cuestión. En este sentido, tan sólo se permite la percepción de incentivos cuando quede demostrado que se ha mejorado la calidad del servicio prestado.

Supongamos el caso de una Empresa de Asesoramiento Financiero Independiente (EAFI) que asesora a sus clientes sobre una determinada gama de fondos de inversión. Es posible que las sociedades gestoras de los fondos paguen un incentivo o comisión a la EAFI por recomendar sus fondos. En principio, dicho asesoramiento deberá corresponderse con una recomendación personalizada e idónea para el cliente. Sin embargo, existe el riesgo de que la EAFI recomiende aquellos fondos de inversión por los que recibe mayores incentivos en lugar de recomendar los que mejor se ajustan al perfil y objetivos de inversión del cliente. MiFID II regula todos estos aspectos.

3.    Nueva clasificación de productos financieros complejos: entre otros, MiFID II incorpora como productos complejos los depósitos estructurados y los fondos de inversión garantizados. Además, se endurecen las obligaciones de información en relación a la evaluación de la idoneidad y conveniencia en este tipo de productos.

4.    Nuevas exigencias en relación a la evaluación de la idoneidad del cliente: igualmente será necesario analizar tanto los conocimientos, situación y experiencia financiera del cliente como sus objetivos de inversión. Pero MiFID II, endurece la necesidad de justificar estas investigaciones.

Por ejemplo, se requerirán titulaciones universitarias para los clientes que acrediten tener gran conocimiento de los mercados financieros, o bien acreditaciones de cursos de formación, etc.

[1] Transposición hace referencia al mecanismo de despliegue y aplicación por las autoridades nacionales competentes (nacional, regional o local) de una norma, la directiva, que además de comunitaria es, por virtud de los tratados, interna y propia de los ordenamientos jurídicos nacionales, pero que requiere de un complemento normativo de los Estados para su efectiva implementación. A esto se lo denomina jurídicamente “transposición” al Derecho interno o nacional. MiFIR es directamente aplicable; no requiere de dicha transposición por su naturaleza de Reglamento y no de Directiva comunitaria.

Autora: Crsitina Bartés Vicente.

Veremos como aceptan los mercados esta noticia confirmada por el propio Presidente en su cuenta de tweet oficial. Por el momento y como primera impresión en la apertura de futuros USA durante el inicio de la sesión de Europa, Apertura bajista en los futuros de los índices USA.

Por activos, destaca el Oro que llega a Resistencia 1912 $ onza con Divergencia bajista en el chart Diario; atención entonces a posibles rebotes, caídas y volatilidad errática como la que hemos tenido en las últimas sesiones. La mencionada Resistencia coincide además con la base del triángulo del oro en el chart diario. Respecto al crudo, nueva sorpresa y caída fuerte del Barril de  Brent que pierde los 40 $ Barril después de que ayer se volvieran a publicar malos datos sobre demanda mundial de crudo.

Respecto al mercado Forex el dólar, protagonista de las últimas semanas, cae y busca el soporte de 93 760 que se corresponde con los mínimos de ayer jueves. Oportunidad de largos en EURUSD Y GBPUSD pero, siempre controlando las subidas y bajadas del dólar que son las que determinarán el momentum alcista  o bajista de los pares nombrados. Recordamos que el dólar DXA guarda correlación inversa con los pares EURUSD y GBPUSD.

Para el caso de Europa y el DAX, seguimos en el eterno lateral amplio que nos proporciona buenos trades de intra día en el selectivo de Frankfurt según el camino que nos marque su índice de volatilidad. Tras la caída ayer del DAX ,provocada por el hundimiento de Bayer, a causa de un profit warning, el índice de Frankfurt cotiza en el soporte de 12.500 puntos . Si llegase a perderlo, siguiente soporte sin duda los 12 315 / 12.300 ( mínimos de la caída de julio).

La  volatilidad del DAX ( índice V1XI Dax New Volatility) abrió alcista, pero a primera hora la vela de escaso rango ofrece poca referencia para el trading. La mejor señal, será sin duda la ruptura del soporte si se produce. Y a todo esto, quizás esperar una sesión más de volatilidad errática a partir de las 15.30 h ( apertura del contado de N.Y.) o, quizás tras las noticias sobre la salud del Presidente, una mayor definición del mercado. Precisamente sobre sentimiento de mercado ( indicadores de la AAII Asociación de Inversores americana) ayer publicamos , en la sección de noticias de nuestra APP, que el mercado se encuentra  en un impasse en el que los bajistas siguen cerrando cortos sin retirarse del todo mientras que los “toros” o alcistas apenas empiezan a tomar posiciones. Pero siempre está la posibilidad del “Cisne negro” o factor inesperado.

Tras la subida de ayer ,con volatilidad en el intra día, con motivo de las caídas en inventarios de petróleo y reservas, hoy el Barril de Brent presenta sesgo alcista ( ver línea de señal MACD) con soporte consolidado y, sobre todo, Resistencias importantes dónde habría que situar los TP para operaciones de corto plazo. El soporte además coincide con Primera Expansión de Fibonacci. POr lo tanto, si tenemos momentum, tendremos recorrido alcista hacia Resistencia en 42.55 $ MA 50 Sesiones.

La volatilidad ( Índice OVX . Abre 15.30 h ) bajó ayer más del 4 %. No obstante, a pesar del sesgo alcista del Barril  para hoy, mucha atención al conflicto bélico ( de momento de baja intensidad) en Nagorno Karabaj, disputado entre Armenia, Azerbayán y Turquía. Tiene que ver con el petróleo.

Nagorno Karabaj es un enclave petrolífero disputado entre Armenia y Azerbayán. Esta última república, fronteriza con Irán, recibe el apoyo militar de Turquía y Rusia que considera la zona como de influencia estratégica; tanto por los yacimientos como por los oleoductos de petróleo y gas. El martes, el derribo de un avión de combate  armenio, no aclarado, provocó un Draw Down del Barril de Brent de más 1 $ en sólo una hora. El derribo de la aeronave tripulada coincidió además con la noticia de la muerte del Emir de Kuwait Shikh Sabah. Por el momento, el mercado parece tranquilo sobre ambas noticias pero la situación en Nagorno Karabaj sigue siendo imprevisible y muy desconocida. Cuidado con las sorpresas.

A continuación un nuevo artículo de nuestra compañera Cristina Bartés (Directora de operaciones de AD y Ponente de Coaching financiero) que versa sobre cómo aplicar las técnicas de mindfulness al trading y a la inversión de activos. 

Cuenta la historia que un hombre preguntó a un sabio: “Me han dicho que tú eres sabio. Por favor, dime qué cosas puede hacer un sabio que no están al alcance de las demás personas”.

El anciano sabio le contestó: “Cuando como, simplemente como; duermo cuando estoy durmiendo, y cuando hablo contigo, sólo hablo contigo.”

“Pero eso también lo puedo hacer yo y no por eso soy sabio”, le contestó el hombre, sorprendido.

“Yo no lo creo así”, le replicó el anciano. “Pues cuando duermes, recuerdas los problemas que tuviste durante el día o imaginas los que puedes tener al levantarte. Cuando comes, estás planeando lo que vas a hacer más tarde. Y mientras hablas conmigo piensas qué vas a preguntarme o cómo vas a responderme, antes de que yo termine de hablar.”

La fábula pone de manifiesto la importancia de vivir el momento presente y ,también, del famoso “Poder del Ahora” de Eckart Tolle. Abordar la cuestión con propiedad nos exige considerar al introductor del Mindfulness (o práctica de la atención plena) en Occidente: Thich Nhat Hanh.

Thich Nhat Hanh pertenece a la 42ª generación del linaje zen del maestro chino Lin-Chi, quien en el siglo IX fundó la escuela zen (Chan) en China. Es actualmente una de las personalidades más reconocidas del budismo y de mayor arraigo en el mundo occidental. Este monje de origen vietnamita fue llamado «el apóstol de la paz y la no violencia» por Martin Luther King Jr., quien lo propuso como candidato al Nobel de la Paz. La prensa ha considerado a Thich Nhat Hanh junto al Dalai Lama, Gandhi y Nehru como figuras esenciales en la adaptación de la tradición espiritual oriental al mundo moderno. Se trata de “uno de los faros del budismo zen”.

Thich Nhat Hanh enseña que a través de la plena consciencia podemos aprender a vivir felices en el momento presente, en lugar de perdernos en el pasado o en las incertidumbres del futuro. Residir en el momento presente, de acuerdo con el maestro, constituye el único camino verdadero para encontrar la paz en uno mismo y en el mundo.

¿Y qué tendrá que ver la paz, la atención plena y el Mindfulness con el trading y las inversiones financieras? En palabras del maestro “aunque no estemos hablando con alguien, leyendo, escuchando la radio, mirando la televisión o interactuando en Internet, la mayoría de las personas no nos sentimos centrados o en calma (…). Incluso mientras estamos sentados en quietud, sin recibir estímulos del exterior, seguimos manteniendo un interminable diálogo en nuestra cabeza”. Y ya sabrán los traders o inversores que estén leyendo esto, que cuando estamos con operaciones financieras pendientes de abrir, cerrar o mantener; la calma, la correcta gestión de la incertidumbre y la concentración plena para no dejar escapar buenas operaciones son un verdadero reto.

Añadiría además, que no se nos enseña a lo largo de nuestra vida a ser conscientes de la cantidad de estímulos internos y externos que recibimos diariamente y que nos hacen muy difícil estar presentes en el aquí y el ahora. Fijaros: en pareja, con amigos, en familia o mientras trabajamos, haciendo deporte o mientras cocinamos, paseamos, conducimos… no dejamos de prestar atención al móvil, hablamos continuamente con nosotros mismos, recordamos secuencias de conversaciones pasadas con alguien y nos repetimos lo que deberíamos haber hecho o dicho en aquel momento, anticipamos problemas; nos los imaginamos, creando una especie de realidad en nuestra cabeza, a la espera de que esa realidad se confirme y exclamemos indignados: ¡mira que lo sabía!.

La utilidad del Mindfulness es potenciar la atención, y con ello, mejorar la memoria y la concentración; aumentar la capacidad de darse cuenta y ser conscientes de nuestras propias conductas, decisiones y actividades. Evitar, en definitiva, funcionar en piloto automático y desvincular nuestro cuerpo físico (lo que hacemos) con nuestra consciencia (lo que pensamos mientras hacemos lo que estamos haciendo). Y esto, en el trading, las finanzas, y en cualquier faceta de nuestra vida rebaja angustia, proporciona paz y permite obtener la tan deseada claridad mental para decidir bien, vivir bien y encontrarse bien.

Y, por último: que nadie te haga creer que para practicar el Mindfulness hace falta hacer yoga, descargar apps sobre meditación, escuchar audios de cascadas, tumbarse en el suelo y cantar mantras. Para algunas personas sí, y para otras no. Esto forma parte de la libertad individual de cada uno, de las preferencias personales y, sobre todo, del temperamento que tenga en concreto cada persona: la clave está en intentar lo que a uno sienta que le funcione y repetirlo hasta convertirlo en un hábito. La mejor brújula para saberlo es escucharse a uno mismo. He visto casos de personas que les funciona concentrarse en cálculos matemáticos mientras practica 60 minutos -sin parar- natación para sentirse descansado psíquica y físicamente, otros que sienten paz ordenando y moviendo las piezas de un mini jardín Zen. No todo es yoga, como no todo es fatigarse haciendo triatlones.  Porque aquí, como en muchos otros ámbitos, lo importante no es seguir la moda, sino encontrar lo que a uno le sirva y le ayude a estar más descansado psicológicamente, estar más productivo y a andar mejor enfocado.

Autora : Cristina Bartés Vicente.

Abajo  NASDAQ. Y, a continuación S&P500. El día del primer debate Presidencial Trump / Biden los dos major index de USA de nuevo frente a Resistencia 21 Sesiones. Recordamos que venimos desde la MA de 50 Sesiones como soporte más bajo desde el final del recorte. Ahora a esperar si las manos fuertes optan por un nuevo rango, ruptura o deciden mantenerse neutrales como señaló ayer el indicador de la CNN Greed & Fear.

En cuanto a las Big tech, de nuevo alcistas. Apple, que cerró con una vela martillo, presenta volumen vendedor al cierre por lo que los inversores han interpretado el mercado como agotamiento alcista . Hoy la bolsa dará su veredicto. Respecto a AMZN la subida, con volumen comprador importante, testa ya la MA de 20 sesiones. Todo lo que sea comprar por encima de dicha resistencia (3.176 $) ya supone adquirir acciones sin discount; y podríamos entrar de nuevo en valoraciones propias de burbuja.

Pero de todo, lo importante es el principio; primer debate presidencial hoy en EEUU y VIX, volatilidad S&P500, muy alcista en el “pricing” de las elecciones (siguiente gráfico). Las manos fuertes temen cada vez más unos resultados contestados que lleven a revisiones de votos por correo y retrase el resultado oficial de las elecciones.

También sigue la incertidumbre y volatilidad frente al Oro, que hoy lucha por entrar de nuevo en el canal alcista de medio plazo ( semanal) y el dólar, muy correlacionado a la inversa con el metal amarillo durante la semana pasada, que, tras la sesión del lunes, perdió un tercio de lo ganado en el rally alcista de las últimas cinco sesiones. Durante la sesión europea el DXA testa resistencia de 94.300 en chart diario con fundamentos técnicos alcistas ( MA’s y MACD ) pero mucha volatilidad. Su némesis, EURUSD, frente a Resistencia 1.17 mientras en el BCE siguen discutiendo políticas para mitigar los problemas derivados de un Euro alcista para la UE que lastraría las exportaciones de Europa.

Empieza la semana en plena cuenta atrás de las elecciones USA  con el primer debate entre candidatos el próximo martes. Recordamos que Trump sigue siendo el candidato de Wall St frente a Biden ,que se le considera en el parquet próximo a políticas de subidas de impuestos. También va tomando fuerza en el mercado, y por lo tanto en los precios de la volatilidad, la posibilidad de unos resultados reñidos que lleven a revisiones de conteos de votos por correo; esta posibilidad preocupa especialmente a los mercados por la cantidad extra de incertidumbre que la situación llevaría a Wall St.

Los futuros USA permanecen frente a las Resistencias que, de consolidarse, podrían indicar que la corrección ha pasado y que probablemente el lateral alcista sea el sesgo de las próximas semanas; pero nada de máximos históricos. El precio dirá; no obstante, como escribimos el viernes hoy lunes hay precio y este indica que los soportes son 3.300 ptos para S&P500 y 11.100 para Nasdaq. 

Frente a estos, el Dollar Index DXA sigue dominando las reacciones del mercado con sus movimientos erráticos. Hoy los futuros lo sitúan por encima de 94.500 mientras que el oro, muy correlacionado a la inversa con el billete verde en el trading de la semana pasada, abrió por debajo de 1860 $. El metal amarillo lleva intentando consolidar soporte durante tres sesiones. Si hoy no lo consigue vendrán ataques al soporte formado en Diario por el nivel 61.8 de Fibonacci en el entorno de los 1844 $ onza.

Para Europa, el DAX sigue en el lateral amplio que nos está dando buenas operaciones long / short en el intra día gracias a las referencias de volatilidad; las sesiones en la que esta sirve como referencia ( correlación inversa) no siempre ni mucho menos. Situamos la Resistencia 12.700 ptos y el soporte en 12.500. En la apertura con momentum alcista hacia la mencionada resistencia.

Por último destacamos de nuevo las subidas de las dos big tech de referencia Apple y Amazon ( 112 y 3.100 $ Respectivamente) que consolidan precio con volumen comprador importante. Esta semana se enfrentan a las primeras resistencias serias de la remontada a media que ambos valores se aproximen a la MA de 20 Sesiones.

Sigue el debate en los mercados sobre si estamos ante una sana corrección o lo que viene es una caída por debajo de los niveles de recuperación de abril. Por análisis técnico, es decir por precio, la respuesta está en el chart semanal y en el cierre de hoy de este horizonte temporal tanto en S&P500 como en el Nasdaq. La cuestión son los soportes y  nada más.

Para el caso del tecnológico Nasdaq ( sin olvidar que también cotizan las FAANG + en S&P500) el soporte que debe aguantar al cierre semanal de hoy son los 11.000 ptos. Un vistazo al chart nos muestra un soporte natural del precio del que le está constando mucho alejarse durante la semana, formado un Doji de extrema volatilidad en el entorno de 10.900 ptos aprox. Si, se consolida la salida de dinero de las tecnológicas por efecto del ajuste de carteras, lo normal es que este soporte no aguante y la corrección deje de ser “sana” especialmente para los inversores.

Por el momento las Medias móviles nos indican volatilidad pero no sesgo claro; no así el MACD que se muestra en conjunto bajista. La volatilidad del Nasdaq también es un misterio por la falta de sesgo claro desde que hace quince días rompió el sesgo alcista pero, desde entonces la mencionada volatilidad cambia con cada sesión ante el nerviosismo de los que cubren carteras y de la necesidad de brokers para cubrir las posiciones, cada vez con menos sentido si lo tuvieron alguna vez, de las calls de corto plazo  de especuladores.

Para el caso de S&P500 la situación es similarpero con la definición del sego bajista más concreta si observamos el rango de las velas bajistas semanales durante las cuatro últimas semanas. En este caso 3.250 ptos sería el soporte para mantener el lunes. En caso contrario, que se perdiese a inicios de semana, el ataque vendría para llevar al S&P a la zona de 3.200 puntos dónde se seguirían cerrando largos y CTA’s y Hedge Funds aumentarían su presión bajista con cortos. El VIX , ínidice de volatilidad del S&P500, ha alcanzado hasta hoy viernes máximos de julio y sigue en niveles de zona de recortes y caídas para el índice aunque sin sesgo claro durante las sesiones.

Para los que creen que el soporte está por encima de 3.200 ptos, el dato de salida del S&P 500 de zona sobre compra máxima ( el mayor nivel en la década, indicado en el siguiente gráfico) les dará esperanzas. No obstante, el mejor dato, para traders e inversores es esperar al precio de lunes.

Os presentamos un nuevo artículo de nuestra compañera Cristina Bartés ( Directora de operaciones de AD y ponente de Coaching financiero) sobre Educación financiera y emocional. Estos temas, os recordamos, forman parte de la formación de Aston Dealers © en trading y mercados financieros.

Tradicionalmente, la educación formal se ha centrado en el desarrollo de las capacidades cognitivas, que son aquéllas habilidades que nos permiten recibir, procesar y elaborar la información. Muestra de ello lo encontramos en el papel preponderante del aprendizaje memorístico, de las clases magistrales con escasa interacción participativa y del sistema de calificaciones rígido; que no se adapta a los posibles y diferentes estilos que tiene un alumno de aprendizaje, precisamente por los particulares factores cognitivos, afectivos y psicológicos que cada alumno presenta.

Como señalan Bisquerra y Punset (2015) ya desde nuestro nacimiento, somos seres 100% emocionales, por lo que debemos considerar que las emociones producirán una influencia importante en el proceso educativo en todos los niveles. Sin embargo, y a pesar de la gran importancia que tienen las emociones en el estudio del comportamiento humano, la evolución del estudio de este aspecto en nuestro país, en el ámbito de la educación, no se ha dado hasta la década de los noventa acuñándose el concepto de “Inteligencia Emocional” de la mano de autores como Goleman, Mayer o Salovey.

Pero, ¿qué es la Inteligencia Emocional? Según Mayer y Salovey (1997), “la inteligencia emocional incluye la habilidad para percibir con precisión, valorar y expresar emoción; la habilidad de acceder y/o generar sentimientos cuando facilitan pensamientos; la habilidad de comprender la emoción y el conocimiento emocional; y la habilidad para regular las emociones para promover crecimiento emocional e intelectual”. La inteligencia emocional se refiere pues a un “pensador con un corazón” (“a thinker with a heart”) que percibe, comprende y maneja relaciones sociales.

Nuestra sociedad demuestra cada vez mayor preocupación e interés por estos temas, considerando a la Inteligencia Emocional como una de las principales armas para conseguir el éxito en los diferentes ámbitos de la vida. Basta con comprobar en redes sociales el auge de cuentas, publicaciones y hashtags vinculados con el crecimiento personal y la gestión emocional de los contratiempos. No obstante, la educación de las emociones como tal sigue sin tener el protagonismo que se merece en nuestro sistema educativo. En la legislación actual la Educación Emocional no dispone de carga horaria de forma específica.

El problema aquí expuesto en relación a la Educación emocional se traslada de forma equitativa a la Educación financiera, resultando que según el informe PISA 2018 (la prueba de la OCDE que mide las competencias de los alumnos de 15 años en ciencias, matemáticas y comprensión lectora) nuestro país se sitúa por debajo de la media de los 13 países de la OCDE en conocimientos financieros: sólo un el 16,8% de los jóvenes españoles de 15 años puede interpretar o entender una factura, reconocer la diferencia entre lo que se quiere y se necesita o tomar decisiones sobre gasto cotidiano.

Y con educación financiera, ¿a qué nos referimos? Con el término cultura financiera o educación financiera nos referimos a “la curiosidad por el entendimiento y conocimiento de las llamadas finanzas personales, incluyendo los conceptos de ingresos y gastos, y fundamentalmente, el del ahorro”. Desde la Ley Orgánica del Sistema Educativo (LOGSE 1990) a la actual Ley Orgánica de Mejora de la Calidad Educativa (LOMCE 2013), la educación financiera ha ido progresivamente adquiriendo importancia en la legislación educativa. Así por ejemplo, esta última ley introdujo la Educación financiera en los programas de educación primaria y secundaria obligatoria, a través de asignaturas optativas en su mayoría. Además, en España se vienen desarrollando diferentes iniciativas, entre las que cabe destacar el Plan Nacional de Educación Financiera, suscrito por diferentes agentes sociales, así como la iniciativa de la Asociación Española de Banca, que en su plataforma web identifica todas las iniciativas del sector de la banca que ayudan a la educación financiera. Destaca en este sentido el caso de Reino Unido, en donde la Educación financiera es obligatoria en los planes de estudios, y no sólo eso: el Gobierno británico lanza guías y programas impartidos por expertos en el ámbito financiero, vídeos de sensibilización de casos reales y campañas de marketing orientadas a la mejora de la cultura financiera en adultos y jóvenes.

Mejorar el mañana de todos nosotros, pasa inevitablemente por contribuir de forma significativa a la construcción de una sociedad mejor preparada, que disponga de todas las herramientas y recursos necesarios para decidir con fundamento, coherencia y sentido de la responsabilidad. Y ese Gap, si se me permite hablar en términos de estrategia de inversión; es decir, esa distancia o diferencia excesiva que existe entre lo que debería ser y no es, trae consigo lo que nunca querríamos para nuestros hijos: sobreendeudamiento, ineficiencia en el manejo de las finanzas personales, ausencia de ahorro e inversiones equivocadas.

Artículo de Cristina Bartés Vicente ponente de Coaching Financiero en Aston Dealers ©.

Parece que este lateral en ambos índices USA , con Resistencia en MA 21 Sesiones y Soporte en MA 50 Sesiones ha venido para quedarse.  Destacamos siguiente gráfico de Bloomberg que señala la mayor retirada de dinero del ETF QQQ ,que replica al Nasdaq y es el instrumento financiero cotizado con más inversión en el mercado.

Veremos en los próximos días dónde va a parar ese dinero ¿Oro y Bonos? ¿Cash a la espera de cómo evolucionan las elecciones y la volatilidad? ¿ Compras individuales de acciones grandes Big tech?  Pronto todavía para saberlo.

Respecto a las Big tech de referencia; Apple destaca por su rebote en la zona esperada de 105 $. Hay que observar la barra amplia de volumen comprador que se lanzó rápidamente a mercado en cuanto sospechó que, si se perdía la oportunidad de comprar barato, el activo de la manzana se perdía alcista como tras el desastre de diciembre de 2018. No obstante, los fundamentos técnicos de Apple siguen siendo bajistas como podemos comprobar observando el cruce de MA’s aunque el MACD podría señalar soporte . Esta tarde en la apertura , AAPL se enfrentará a la primera resistencia importante y veremos si sale dinero de verdad.

El caso de AMZN es muy similar en cuanto a reacción de traders e inversores, volumen comprador incontestable y reacción alcista. Hoy la tecnológica se enfrenta con la Resistencia / Strike de los 3000 $ por acción, una de las referencias de precio “clásicas” en AMZN. Sesión muy interesante; dadas las betas agresivas de ambas acciones respecto a sus índices, esta recuperación, si se consolida claro, sí podría indicarnos salida de dinero de ETF’s para comprar acciones individuales.