Tras  máximos históricos, retrocesos. Nada importante pero … observamos en el chart Diario de Bitcoin el inicio de un posible patrón chartista bajista de Doble Techo. Por el momento, la vela de hoy, de escaso rango, testa con muy poco impulso la Resistencia formada por la directriz alcista que nos ha llevado a nuevos máximos. Por ahora, vigilamos MA 20 Sesiones como soporte importante … en zona de 62. 400 $. Si no entra más dinero, no descartamos una visita de nuevo al lateral con Soporte en 61.400 $

La tasa de hash y dificultad alcistas y sin cambios pero las ventas, que bajaron a mínimos no vistos desde hacía tiempo (agosto) en el momento máximo de la subida del BTC, han repuntado al alza con fuerza.

El Ethereum, progresa adecuadamente alcista y sin sobresaltos dentro del canal que es la clave. Soportes en 4.600 $ y MA 20 Sesiones.

Otra de las consecuencias de la locura de ayer desatada por el dato de inflación en EEUU fue la subida del oro en paralelo con el rally en Dólar ( post anterior) El hecho de que correlaciones básicas de mercado, como la inversa entre Dólar y Oro, saltaran por los aires da muestras de que estamos en una situación previa al ajuste para que dichas correlaciones inversas vuelvan a darse . Por lo tanto cuidado, porque algunos datos macro importantes divergen del análisis técnico alcista para el XAUSUD.

En primer lugar vemos situación técnica alcista para el oro en ruptura de canal durante la mañana europea en el chart Diario. Largos, mantener (aunque siempre dependerá del SL de cada uno) y ninguna entrada , para los que estén fuera, sin que se hayan superado los máximos del rally de ayer en 1868 $ onza.

¿Dónde está la Resistencia?

Para ello nos trasladamos a la referencia semanal dónde de forma clara “asoman” los 1880 $ y 1904 $ onza para la primera y segunda resistencia respectivamente. Respecto a los fundamentos técnicos, sin dudas en Diario, pero con reservas en el medio plazo observando el MACD semanal.

Divergencias bajistas macro en el precio del TLT y en el Rendimiento de los Bonos.

La divergencia bajista más importante para el oro la encontramos en el chart semanal del Bono TLT ( ETF Bonos US + 20 años) . El precio de este bono se correlaciona de forma directa con la cotización del oro ( suben los dos o bajan los dos). Como hemos visto muchas veces, esta correlación no es “instantánea” como podemos observar por ejemplo en la inversa entre Dollar Index y EURUSD, pero al final, siempre se acaba recuperando. Así que atentos.

Observamos en el semanal del TLT como ,a pesar del rally en oro, hay un rechazo bajista importante en la resistencia que coincide con la resistencia del canal. Si a medida que avanza la semana el precio del TLT no consigue romper al alza puede acabar impactando a la baja en oro XAUUSD. ¿Eso quiere decir que no podemos “ir largos” en oro? No, eso quiere decir que muy atentos a 1868 $  que son los máximos de ayer y también a la evolución del canal TLT y al Dólar … el hecho de que los dos activos suban a la vez no debe durar mucho tiempo.

Una divergencia todavía más evidente … sube el oro y el rendimiento del Bono  

Seguimos la evolución del Bullrun en el Dollar Index desde que en la apertura de ayer, el dato de inflación en EEUU, desatara las compras del billete verde. En sólo una hora, la Resistencia mayor del USD en MA 200 Semanas ( que veníamos siguiendo desde hace más de seis semanas) quedó arrasada y, hoy consolidada.

La referencia más pertinente sigue siendo el chart semanal. Vemos como el canal nos muestra la zona de 95.210 como Resistencia a tener muy en cuenta para los largos en DXA y, también para los cortos en EURUSD y GBPUSD (recordamos que ambos pares guardan correlación inversa con USD).

¿Esperamos grandes retrocesos si hay rechazos en Resistencia?

La verdad es que no esperamos nada, porque son los Bonos los que tienen la palabra como vimos ayer. Hoy, durante el primer tercio de la sesión Europea ( N.Y. abre a las 14.30 h) el pool de Bonos  T Note sigue cayendo en precio, circunstancia que mantiene el impulso alcista en el Dólar. Pero, cuidado ante cualquier giro alcista en los Bonos ( la FED también interviene en el mercado) porque entonces sí podríamos tener volatilidad y rechazos violentos en zonas de resistencia del Dólar y de Soporte en los pares EURUSD y GBPUSD.

Tras la caída de precio de ayer del Barril de Brent, provocada más por la ruptura alcista del Dólar que por el escaso aumento de Reservas según lo previsto, hoy  informe mensual de la OPEP del que en principio no se esperan cambios. En caso de que el cartel varíe su agenda de producción, parece difícil, debería hacerlo en una reunión plenaria como la que hay prevista igual que cada año a principios de diciembre.

En cuanto al mercado, seguimos sin noticias de recuperación del Open interest (volumen) y además, siguen recuentos bajistas de demanda de crudo en EEUU tal y como vemos en el cuadro de portada de este post. Cruzando los datos con la baja producción de crudo WTI quiere decir que, a la baja demanda le seguirá la inactividad en la extracción, con ello, las inversiones y apertura de nuevos pozos se retrasan, y a medio plazo, que es dónde trabajan los insiders, podemos tener un panorama de escasez de combustible con los precios muy altos. Por ello no sería de extrañar que a baja demanda de gasolina en EEUU, sigan precios altos en el mercado.

¿Podrá la subasta de crudo estratégico de EEUU paliar esta situación? La respuesta es, incertidumbre, lo peor para los mercados porque viene acompañada de volatilidad errática.

La situación técnica del Brent muy interesante.

Cualquier vela de confirmación diaria por debajo del soporte 80.82 $ Barril puede activar el patrón bajista de techo redondeado. Viendo en prespectiva las velas diarias de esta semana, no podemos descartar que estemos ante un movimiento de pullback previo a activación del patrón chartista mencionado. Por ello, las mejores oportunidades de cortos en el Barril de presentarán por debajo de este segundo soporte. Si el mercado nos lleva por rebotes alcistas, Resistencia en 83.75 $.

Si doblan el canal alcista (¡¡¡ hay que hacerlo siempre !!!) verán que los mencionados soportes coinciden. Por último recordar que, si sigue la escalada alcista del USD y se consolida a precios altos como los actuales, esta situación macro ( Dólar alto) favorece la caída o contención del Barril de Petróleo. 

Apertura de DAX e IBEX 35 sin novedades respecto a sesiones anteriores aunque IBEX sigue teniendo más posibilidades técnicas por sectores como veremos más adelante. Ambos índices mirando hacia EEUU y a la inflación se paran en un lateral con volatilidad y rechazos a las resistencias mientras en el BCE decide no hacer nada y esperar a diciembre para tratar “el tema”, la inflación.

Mientras tanto el trading de Europa está en los cortos de EURUSD y GBPUSD aprovechando la correlación inversa con el Dollar Index DXA. Sabiendo que es el billete verde el que manda no resta más que observar la vela del día y operar en consecuencia en los pares mencionados.

DAX sigue sin soporte en 16.000 ptos con Resistencia en 16.100 aprox que es dónde se encuentra la zona de rechazos; ningún largo tendrá sentido sin superar esa zona. Por ahora parece que es la volatilidad del DAX, en zona no peligrosa por ahora, la que impide que éste pierda el soporte 15.970 ptos. Sesiones atrás parecía que la volatilidad del índice de Frankfurt escalaba y dejaba atrás el canal pero ayer se giró a la baja y la sesión se paró. Hoy atentos si vuelve a canal bajista ( bueno para posibles largos) o intenta otro rebote alcista.

El IBEX, ha conseguido consolidar de nuevo el soporte por encima de 9.000 ptos y sigue presentando Resistencia con fuerte zona de rechazo por debajo de 9.200 ptos.

Hay datos macro buenos para el presente con noticias positivas para algunas compañías emblemáticas como Siemens Gamesa pero no se confía en el futuro del medio plazo con una nueva posible ola de covid en Europa.

Los dos grandes sectores aguantan al índice Español.

El Bancario que lucha por no sucumbir a la caída que el propone el cono que venimos siguiendo toda la semana (confían los Bancos en repuntes de Bonos; ) y el sector energético de grandes utilities , con Betas defensivas respecto al IBEX y buenos dividendos, que sigue con su remontada y se encuentra en una zona de congestión clave (siguiente gráfico) que debe resolver esta semana si quiere seguir alcista hasta Resistencia mayor en 1 360.

Si el ETF de energía logra sus objetivos alcistas y el bancario (siguiente gráfico) abre hoy ( 9.00 h) por encima de la resistencia, no podemos descartar que el IBEX cierre la semana con soporte por encima de 9.200 ptos.

Escribimos este post cuando queda todavía 1/3 de sesión y pueden cambiar todavía muchas cosas. La noticia de alta inflación ha coincidido con la apertura de Wall St a las 14.30 h, y ha disparado en rally de precios alcistas tanto al Dólar ( que testa la resistencia mayor de MA 200 Semanas en 94.600) como al oro que en su máximo ha llegado a subir por encima del 2%. A las 18.00 h cotiza en 1854 $ con un potente rechazo en 1866 $ onza ( cuidado con los largos).

El perdedor está siendo por el momento (queda mucha sesión) el petróleo que, ante una subida muy moderada de reservas ( ver vídeo anterior) pero muy alta del Dólar, cae un – 1.60 % y cierra el GAP por el momento. Si sigue bajista, soporte en 82.50 $.

La responsabilidad de nuevo de los Bonos.

La caída en precio de los Bonos de referencia T Note y la subida de volatilidad de los mencionados bonos, ha disparado los precios de Dólar y Oro saltando incluso por encima de las correlaciones habituales de mercado; no obstante, cuidado con los fuertes rechazos en resistencias que podemos tener hasta el cierre en Dólar; en oro, dicho rechazo ya lo hemos tenido en 1866 $. Las yields o rendimientos cotizados del Bono, han escalado muy alcistas por ello, cuidado con largos en XAUUSD, el oro tendrá que recortar a la baja gran parte de la subida.

En el siguiente gráfico puede comprobarse la gran divergencia a la que hacemos referencia. Precio Lingote y Yield US Bond 10 Years subiendo a la vez.

Bitcoin presenta segunda vela de agotamiento a la espera de que entre dinero que crea en la tendencia. Soporte claro en la directriz alcista de corto plazo iniciada en noviembre que es la que nos ha llevado hasta nuevos máximos históricos. Los fundamentos técnicos alcistas se mantienen.

La tasa de hash y dificultad se mantienen alcistas sin cambios negativos por el momento; circunstancia que nos hace pensar que el impulso de los precios se recuperará si entra dinero.

Las ventas de las ballenas siguen cayendo a zonas de mínimos no vistas hace tiempo. Si los datos de las siguientes 24 h siguen mostrando ventas a la baja o repuntes alcistas pequeños, significa que sigue la acumulación de BTC’s por parte de los tenedores y confían en una tendencia más prolongada en el tiempo.

El Ethereum también en zona de máximos históricos apoyado por una canal alcista perfecto cuya Resistencia coincidió con máximos históricos. El cambio más importante de la crypto lo tenemos en el ADX ( oscilador de tendencias) que entra en 25 ptos ; zona que se considera incio de trend. Soporte claro en 4.600 $

La sesión de Europa comienza con recorte del oro desde Resistencia en 1832 $.

Es el oro una opción para medio y largo plazo.

Muchos analistas están recomendando una consolidación de soporte por encima de 1828 $ ( nos inclinamos mejor por 1833 $ – Máximos septiembre -) para iniciar largos de medio plazo en el metal amarillo. Un plazo de inversión de mucho riesgo teniendo en cuenta el debate permanente y la falta de consenso actual sobre si el oro es bueno o no, para cubrir la inflación. Estudios quants recientes abogan porque en realidad serian los holders de oro y las masivas posiciones en los ETF’s de metal amarillo, las que hacen subir o bajar el precio del XAUUSD.  Siguiendo esta tesis un lingote consolidado por encima de 1833 $ provocaría nuevas entradas largas en oro y con ello el metal precioso subiría ; en este caso y siguiendo esta tesis, al margen de que la inflación esté o no alcista.

Erb, Harvey, Viskanta “Gold, the Golden constant (…) https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3667789

Lo cierto es que, desde el punto de vista chartista, análisis cuantitativos a parte, por encima de 1832 $ evitamos la formación de un doble techo (bajista) en Diario y habrían posibilidades de que se iniciase un rally alcista.