Sin desmerecer a la comparecencia de Powell está tarde, el mercado se presenta alcista con muchos factores a tener en cuenta. El primero es el gran Kolanovic ,el Bull de JP Morgan, que quita importancia a los bonos y a sus rendimientos y llama al mercado a comprar, convencido de que la entrada de capital en este mes de noviembre (vimos los gráficos en posts anteriores) y la estacionalidad alcista harán el resto.

Por lo demás hay que tener en cuenta:

Vuelven las recompras “Buybacks” are here, y ya sabemos que es un factor alcista de primer orden en el S&P 500 y, por extensión, en todo el mercado.

Put / Call Ratio en zona de subidas en bolsa; cuanto más se deprecian las PUT, lógicamente mayor potencial de subida hasta que la sobrecompra haga corregir al mercado.

Otra vez la call mania …las opciones calls (alcistas) de corto plazo están de nuevo en el mercado; por ahora copan las cryptos meme, pero sabemos que pueden aparecer en cualquier activo o índice si hay rally.

Se espera una posición Dovish, es decir blanda, por parte de la FED en cuanto al calendario del tapering, si es así – lo sabremos a la tarde – se evitará el episodio de volatilidad vivido en el 2013 (último tapering en la post crisis financiera de 2008) cuando la retirada de compras de Bonos por parte de la FED fue de improviso.

Sin embargo, los “cisnes negros” siguen presentes.

No podemos obviar la inflación ni la escalada del petróleo, tampoco las presiones alcistas en el mercado laboral de EEUU y Europa. Quizás por ello, nos estamos acostumbrando a ver al Skew Index en zonas altas y los futuros del VIX, sí, por debajo de + 20 % pero, por ahora, sin una caída contundente… pero, a pesar de todo, si al mercado le gusta el discurso de Powell puede haber rally de precios hoy o mañana.

El ETH se presenta esta mañana en máximos testando los 4.600 $ con lo que está cerca de completar la proyección del último lateral.

Como podemos observar, testa la Resistencia del canal alcista y desde el punto de vista técnico, el ADX nos muestra que no está todavía en tendencia. MACD alcista y MA’s también con sesgo al alza, pero sin cruces, la MA 9 lleva ahora todo el peso de los precios al alza o hay una fuerte entrada de dinero o dicha MA no presenta fuerza suficiente para producir una ruptura de canal.

El Bitcoin sigue en lateral, tras rechazo ayer a la Resistencia de 64.000 $, con MA 20 Sesiones alcista y cruzada con MA 9 Sesiones. La tasa de hash se mantiene en tendencia con una subida de + 7.70 % en las últimas 24 horas. Soporte del lateral 60.500 $. Soporte ajustado MA 20 61.800 $.

Hoy miércoles cita con las reservas semanales de crudo a partir de las 16.30 h aprox. Durante la mañana europea vemos al Barril bajista testando Soporte de 83 $. Hay que tener en cuenta que estamos en plena pre reunión de la OPEP + (tendrá lugar mañana jueves) y la postura del cartel sigue siendo mantener el calendario de producción.

Como hemos repasado en posts anteriores, este calendario se juzga insuficiente y preocupa mucho la falta de inversión en infraestructuras que dañará la capacidad de productores africanos clave como Angola o Nigeria.

Bank of America: El barril a 120 $ en 2022.

Para añadir más presión al mercado, ayer, durante la cumbre climática, Bank of America, revisó al alza sus previsiones para el precio del Barril a 120 $ en el primer Semestre de 2022.

Para el banco de inversión, la clave de una subida importante del barril reside en que si no hay una decidida y radical decisión contra las emisiones de C02 en el medio plazo, el mundo desarrollado puede experimentar escasez de crudo por la acumulación en los retrasos de inversiones en infraestructuras de producción, refino y transporte de crudo.

Las subidas / bajadas “mayores de lo previsto” son las de mayor impacto.

Recordamos que, en principio, una noticia de subida “inesperada” de reservas pondría en dificultades el Soporte del Barril aunque, siguiendo el patrón del “petróleo del miércoles”, la volatilidad del OVX puede hacer muy difícil el trading. Son sesiones de mucho macro y, quizás, poco trading. Hay que vigilar si la volatilidad abre a la baja y se mantiene por debajo de MA 200 o, si sigue el patrón habitual, y abre alcista – haciendo caer al crudo – para después volver a bajar y el precio del barril … se recupera. Hoy hay muchos incentivos para los grandes especuladores.

cualquier subida / bajada con impulso hay que vigilarla de cerca por posibles giros y / o rechazos a soporte / resistencia que se forme en el intra día de velas de H1.

Con el calendario del tapering de la FED (freno paulatino a la compra de Bonos y Bonos respaldados por hipotecas por parte de la Reserva Federal) encima de la mesa, el Dólar y el Oro, lejos de perder protagonismo lo verán aumentado dado el impacto que sufren estos activos cuando hay grandes movimientos macro en la economía.

Si bien el Timeline de Goldman es una aproximación antes de la comparecencia oficial de hoy de J Powell, sería extraño que se diferenciase mucho del oficial. Teniendo presente esta cuestión macro que  dominará todo el mercado en lo que queda de semana y sabiendo, como se publicó ayer, que varios bancos de inversión llevan meses ensayando modelos para inversiones con alta volatilidad ( el último tapering de 2013 llevó al VIX a récord) vamos  dar un repaso a la situación técnica de hoy de Dólar y Oro.

El Dollar index aparece con una cuña bajista de resolución alcista en Diario. Una vez más claro soporte en 94 y recorrido a 94 170 y máximos en 94.300. Estas referencias son básicas para el trading con EURUSD para todo aquel que quiera aplicar la estrategia de correlación inversa entre el billete verde y el Euro. No obstante hoy, máxima prudencia durante la mañana europea y en especial a partir del mediodía cuando el pre market se ponga en marcha (Apertura contado N.Y. 14.0o h).

El Oro bajista y testando sporte MA 50 sesiones que es la alerta para posibles cortos buscando recorrido. hay que tener en cuenta que hay suficientes velas de confirmación de Diario para dar por perdido el Soporte de MA 200 y el canal alcista. Todo esto a pesar de las divergencias alcistas que podemos observar. Pero cuando juega la FED, una divergencia es poca cosa en el intra día “Don’t fight the FED”.

Hoy hay que seguir el precio de los Bonos.

Y para acabar el invitado que nunca puede faltar a la “fiesta” de la FED. El Bono. Muy conveniente para la sesión de hoy vigilar el T Note en Diario. Hay que observar si la Resistencia quebrada persiste o se gira durante el pre market y sesión. Un Bono alcista en precio es una Divergencia alcista muy potente para un Oro bajista como observamos durante esta mañana. Uno de los dos, tendrá que girarse … recordemos que el precio del Bono y la cotización del metal amarillo guardan correlación directa.

Tras la subida de ayer de DAX en + 1 %, hoy al índice alemán le exigimos los 16.000 ptos para consolidar el camino a nuevos máximos históricos. El índice de Frankfurt sigue alcista pero con excesiva volatilidad a Diario como consecuencia de las noticias macro y el impacto de los bonos soberanos alemanes que también están registrando movimientos como los norteamericanos.

El patrón habitual de los últimos meses viene siendo un máximo de + 1 % neto de subida en sesiones alcistas (el resto volatilidad) circunstancia que dificulta el Day trading incluso en una situación como la actual en la que el DAX está en zona cómoda de volatilidad, 16 / 17 %.

En conclusión el DAX, gracias a los resultados, está en situación de nuevos máximos si las noticias macro por parte del BCE y la inflación no lo impiden.

El IBEX 35 en la pre apertura presenta rechazo importante a la resistencia en el entorno de los 9.100 ptos. Ayer, la Banca dejó de empujar al selectivo español y tuvimos una sesión perdida tanto para los alcistas como para los bajistas. La referencia más clara se presenta en el chart semanal, dónde observamos la fortaleza alcista del medio plazo con soporte importante y cruce alcista de MA’s 50/ 100 y con recorrido claro a 9.200 ptos.

Más allá de los 9.200 puntos … ¿hay esperanza? 

La respuesta es afirmativa siempre y cuando el IBEX sea capaz de formar soporte por encima de 9.130 ptos. A partir de aquí el recorrido es claro hasta MA 100 (meses) en 9.360 ptos.

Por último y muy importante, todo este panorama técnico de subidas potenciales no se realizará si la Banca abandona al IBEX o si el impacto macro de las revisiones a la baja del Banco de España respecto al PIB son peor de lo esperado.

Siguiente gráfico, cotización sector bancario español. El Soporte del chart semanal en MA 200.

En el pre mercado de NYSE ( Apertura contado N.Y. 14.30 h) carecemos de referencias. Los Futuros de S&P 500 y NASDAQ siguen en zonas de máximos históricos con Dojis o bien de agotamiento alcista o quizás a la espera de las decisiones de la FED esta semana. La realidad es que los 4.600 ptos no están consolidados.

Las esperanzas siguen puestas en la estacionalidad, el gráfico de portada de Goldman Sachs sobre las entradas de flujo de capital en el mes de noviembre es la expectativa de los alcistas, junto con una volatilidad realizada (la real) que sigue bajista en el S&P 500. También los futuros del VIX permanecen en zona de 18.43 % ,  pero una escalada hacia la zona 19 / 20 % podría repetir otra sesión como la de ayer.

Sin embargo, el sector tech sigue errático desde la publicación de resultados. Apple, bajista en el pre mercado, no ha conseguido consolidar el soporte en 149 $ la acción, y tampoco AMZN que perdió soporte ayer y hoy, abrirá testando a la baja el soporte mayor de MA 200 Sesiones.

Atención a TSLA y a los rumores sobre Hertz.

Por si fuera poco, ahora la polémica se traslada a TSLA que desmiente el contrato con Hertz. Tras el pánico alcista de las últimas jornadas  alimentado por las calls de corto plazo, podría venir ahora un rápido sell off en la compañía de E. Musk para devolver a la acción a la realidad.

La inflación y la FED de nuevo protagonistas esta semana.

La mano fuerte del mercado cree que la FED y J. Powell admitirán en breve la no transitoriedad o brevedad de la inflación, dado que la escasez de mano de obra para cubrir puestos en EUUU y otros países desarrollados seguirán presionando al alza los precios. Si es así, podemos esperar una reacción nerviosa (volátil) del mercado, por el momento los Bonos alcistas en precio, pero el Dollar Index presenta mucha volatilidad durante toda la sesión de Europa presentando un Doji en el Diario (ver post esta mañana sobre Dólar y Oro). Esperar y ver.