Seguimos en lateral con soportes y resistencias claros en índices de Europa y Futuros de S&P 500. Lo más destacado el nuevo soporte del Brent que tiene que testarse en las próximas sesiones con el fin de ver si se consolidan o no los 120 $ Barril. Dólar alcista testando resistencia y oro abrió por debajo de Soporte MA 200.
Tras más de 5 años en negativo, el euríbor cierra este mes de mayo 2022 en positivo, y sube significativamente respecto el mes de abril 2022 en un -0,237%, lo que supone una subida de 251 puntos.
Esto supone un varapalo para muchas economías domésticas, puesto que implica que aquéllas hipotecas que estén vivas a día de hoy y sean de tipo variable, y/o aquéllas hipotecas que toque revisar durante el periodo actual, se encarecerán una media de 50€ a 100€ al mes, es decir, se encarecerán 600€ de media al año. Este es sin duda, el impacto de la subida de precios, o lo que conocemos en macroeconomía como la inflación.
El otro efecto de la inflación a tener en cuenta, y del cual se habla menos, es que también hace que pierda valor el dinero que debemos. Si pedimos un crédito de 100 euros a un año con un 2% de interés fijo para comprar un teléfono, significará que, un año más tarde, tendremos que devolver 102 euros. Si el móvil se ha encarecido un 3%, hasta los 103 euros, nuestro acreedor –la tienda, un banco o un amigo– nos habrá prestado una cantidad que le habría servido para comprarse él el móvil, pero que cuando se lo devolvamos un año después, le será insuficiente.
Este efecto es especialmente beneficioso para las personas que tienen hipotecas o créditos a tipo fijo. En el momento en el que la subida del IPC supera el interés del préstamo, la inflación está pagando parte del crédito.
Vemos a continuación la evolución del euríbor desde 2019 hasta mayo 2022, en donde se puede ver perfectamente la tendencia alcista tan acentuada del índice:
Fuente: https://cincodias.elpais.com
Guillermo Dávila y Cristina Bartés
CEO & COO at Aston Dealers International Business Academy
Lunes 6 de junio festivo. Lunes de Pentecostés. Retomaremos los posts y vídeos sobre Trading y Análisis de los Mercados Financieros el martes 7 de junio.
Equipo AD.
A medida que avanza la sesión a su mitad volvemos a ver marmotas, aunque con cortos en S&P 500 con buen profit factor, pero con peligro de retroceso por la volatilidad a corto plazo. El más destacado Barril de Brent a 120 $ y retrocediendo por cierre de posiciones tras el primer ataque con éxito al objetivo. Dólar, a media sesión, empieza a acumular contratos largos suficientes para romper Resistencia 102.100.
Acaba una semana muy mala para el IBEX. Los datos macro horrendos publicados por el Banco de España y la alerta de Morgan Stanley sobre la sobrecompra del índice español han acabado por girar el índice que, además de una envolvente bajista en energía, podría cerrar la semana con envolvente bajista en Diario.
Apertura bajista con el dato de empleo que está por encima de las expectativas. La economía se calienta … o al menos esa es la interpretación cuando un dato positivo de creación de empleo se recibe mal por el mercado. No obstante, queda toda la sesión por delante y sabemos lo errático que es este mercado.
S&P 500 y NASDAQ – 1.50 %
DAX cae a testar soporte MA 100
Dólar giro alcista desde Soporte MA 50; pero, debe romper resistencia 102.100
Lo peor de la apertura … los Bonos T Note, empiezan a quebrar a la baja el soporte. Cuanto más caigan los bonos mayor presión bajista en tecnología y NASDAQ.
VIX – Volatilidad del S&P 500 – se acerca a máximos de ayer. Por el momento, alza moderada.
TSLA cae a Soporte de 724 $ desde la cotización de ayer ( 775 $) Siguiente soporte 710 $.
La última sesión de AMZN antes del split el lunes 6. Abre por debajo de 2.500 $ pero, en apertura, mantiene el soporte clave formado por la antigua directriz bajista. El peligro bajista empieza por debajo de 2.400 $.
Apple vuelve a fracasar y pierde el soporte mayor. Sin embargo MSFT lo mantiene.
Pre market con la sorpresa de la caída de – 5 % de TSLA en pre apertura. ¿Está imitando al recorte de previsión de beneficios lanzado ayer por MSFT? A las 14.30 h dato de empleo que decidirá el cierre de la semana.
Morgan Stanley ha publicado sus previsiones de un Barril de Brent en 130 $ para septiembre. Estos son los argumentos alcistas que sostiene el banco de inversión, que recordemos, tiene un posicionamiento muy bajista para las bolsas (según el estratega jefe de acciones de la entidad M Wilson el S&P 500 objetivo 3.400 ptos).
El argumento es muy sencillo, desde el punto de vista de inventarios de crudo y gasolina en EEUU, la escasez es tan importante, en comparación con los años de pandemia – cuando la demanda cayó – que un aumento de producción de crudo no será suficiente; teniendo en cuenta que, vamos a vencimiento trimestral de Futuros (tercer viernes de junio) y que el mercado mira hacia el otoño e invierno.
Por otro lado la escasez de gasolina sigue siendo evidente en EEUU (línea amarilla Pre COVID).
Además de la Producción, hay que tener en cuenta el refino.
El dato de gasolina es muy importante, porque hace referencia a los refinos (el petróleo hay que refinarlo para convertirlo en gasolina, fuel, etc ) y aquí reside uno de los problemas del mercado actual de producción.
En EEUU aunque en las últimas semanas aumentan las explotaciones, una política restrictiva de la Admon Biden, ha provocado, además descenso en el refino con lo cual las instalaciones no están en óptimas condiciones de mantenimiento.
Por otro lado, el refino está afectado en muchos países pobres productores ,que tras años de caída de demanda, han visto perjudicadas sus instalaciones. Además, a medida que el crudo ruso deje de llegar a la UE, las refinerías se paran o ralentizan, hasta que se produzca la sustitución por otro crudo.
Conclusión, “cuello de botella” en el suministro y retrasos de entregas, incluso aunque haya petróleo. Por lo tanto, presión alcista a los Futuros del Petróleo.
Por último, pero no menos importante, los tipos al alza encarecen los Futuros en su cost of carry. Como sabemos, el precio de un Futuro debe incluir la extracción, el transporte, los seguros …
Desde mediados de 2021 venimos insistiendo en la obviedad de que frente a inflación y estancamiento del ciclo económico de crecimiento rápido, que pertenece a las FAANG +, la inversión parcial o indexada en energía es fundamental para mantener un alfa en la cartera y aprovechar Betas defensivas frente a renta variable y dividendos.
En el siguiente gráfico vemos quién ha sido el “king of earnings growth” de los beneficios en la última ronda de presentación de resultados en las empresas del S&P 500. Energía.
Por el contrario, en el siguiente gráfico, observamos la caída del ETF Tech más representativo del mercado vinculado a ciclo de crecimiento rápido con tecnologías disruptivas ; el ARKK de Cathie Wood.
El BTC y el ETH no aprovecharon ayer el rebote alcista del sector tech y de todo el NASDAQ. La tasa de hash sigue cayendo, ahora ya a nivel de primer soporte. Ethereum corre el peligro de volver al soporte inferior de 1700 $.
