A principios de febrero del 2018 tuvimos una alta volatilidad en varios índices, en el caso del sp500 hubo una caída total de unos 350 puntos aproximadamente, sin embargo, llevábamos todo el año 2017 sin volatilidad con una subida de más de 600 puntos in apenas corregir.

El índice americano corrigió hacia la zona de la media móvil de 200 sesiones en gráfico diario, luego tuvo un rebote de unos 200 puntos aproximadamente, para posteriormente volver a caer hacia la zona de la media móvil para testear si realmente había soporte. Finalmente, el índice volvió a rebotar de nueva desde el soporte de los 2.528 puntos para formar una figura tipo doble suelo.

El pasado 15 de febrero del 2018 el sp500 rompió la resistencia relevante en los 2.725 puntos activando figura de cambio de tendencia tipo doble suelo señalada en color morado en gráfico de 60 minutos, con posible objetivo alcista hacia los 2.923, veremos si la cumple o la anula en el futuro. La figura sólo se anularía de romper la base del doble suelo en los 2.528 puntos.

En el corto plazo la cotización ha roto la media móvil de 200 sesiones marcada en color roja y podría pasar de resistencia a zona de soporte relevante en el futuro. Luego tiene posible soporte en los niveles Fibonacci de todo lo que lleva de subida. Soporte clave en los mínimos del doble suelo en 2.528.

El oscilador RSI y ESTOCÁSTICO se encuentran en zona de sobre venta, avisando de posible rebote en el muy corto plazo.

Por Néstor Borràs.

El índice alemán, como todos los índices europeos, está siguiendo a un ritmo más lento los movimientos de los índices americanos. Como ya se comentó con el Ibex 35, los índices están haciendo más caso de las publicaciones que vienen de EE. UU. que de los resultados que están presentando sus empresas.

Desde el 01 de enero de 2018 los sectores del DAX se han portado de la siguiente manera:

• Sector consumo cíclico: 1,45%
• Sector financiero: -2,95%
• Sector de materiales básicos: -5,31%
• Sector Salud: -4,92%
• Sector Industriales: -6,52%
• Sector tecnología: -9,02%
• Sector telecomunicaciones: -12%
• Sector utilities: -10,02%
• Sector de consumo no cíclico: -6,82%

Fuente:4traders

Gráfico balanza comercial alemana:

Fuente: OEC

Alemania es un país claramente exportador con lo que la situación actual del euro frente al dólar no le está favoreciendo nada para las exportaciones. Éste es uno de los motivos de porqué Alemania quiere subir los tipos de interés, para depreciar el euro.

Gráfico en semanal DAX:

El DAX tiene una tendencia alcista desde marzo de 2009. Las dos últimas semanas hizo una corrección debido a lo sobre valorado que estaba el índice y al efecto contagio de EE. UU. Esta semana se está apoyando en el soporte de 12.400 puntos y está esperando para atacar la media de 50 sesiones, si la atacase y la penetrase, podría significar el fin de la corrección. De todos modos, podría rebotar y seguir con la tendencia de estas semanas bajista hasta buscar el soporte de 11.869 donde se apoyó por última vez.

Todo dependerá de EE. UU. y de cómo evolucione. Hoy a las 11h sale el índice ZEW de confianza.

Por Ramón Millet Calcagno.

La caída del dólar frente al Yen está afectando mucho al Nikkei ya que ve como sus empresas pierden competitividad exportadora al tener una moneda más fuerte.
A EE. UU. como ya dijo el presidente Trump no le importa tener un dólar bajo.

El índice japonés lleva cayendo desde enero debido a que todos sus sectores están cayendo:

Sector industrial: -1%
Sector de consumo cíclico: -1,56%
Sector financiero: -0,9%
Sector tecnología: -1,14%
Sector telecomunicaciones: -1,09%
Sector de consumo no-cíclico: -0,16%
Sector salud: -1,07%
Sector de productos básicos: -0,66%
Sector utilities: -1,36%
Sector energía: -0,59%

Pese a estos datos el PIB japonés cerró el 2016 con un aumento del 1% frente al año anterior y ha alcanzado los niveles del año 2001. Y la balanza comercial es positiva. Llevan reduciendo deuda desde el año ’90 y su rating de S&P es de A+.

Evolución balanza comercial frente a EE. UU.

Gráfico del Nikkei 225 en semanal

Si se analiza el gráfico Nikkei en semanal se puede observar un canal alcista claro con máximos y mínimos crecientes. En enero empezó una corrección con el rebote en la resistencia del canal. Si se observa el volumen vemos que es una corrección fuerte. El gráfico está en velas Heikin Ashi ya que reducen un poco el ruido y se ven con mayor claridad las posiciones bearish o bullish. La corrección parece que ha encontrado un fuerte soporte en los 21.000 puntos ya que coincide la media de 50 sesiones con un soporte anterior trazado en gráfico mensual.

¿Qué se puede esperar?

Hay que estar muy atentos a los movimientos en EE. UU., los datos de IPC, la evolución del bono americano a 10 años, los sueldos, en definitiva, todos los datos macro que puedan afectar a un aumento de la inflación y una posterior, más que posible, subida de tipos de interés como medida correctiva.

Si se subieran los tipos de interés se verían afectadas las divisas, tanto el dólar como el Yen, y con ello los índices de ambos países. Dicho esto, a Japón y a sus intereses comerciales le interesaría una subida de tipos de interés en EE. UU. ya que el dólar se apreciaría por un aumento de la demanda y el Yen se vería reducido. Al bajar la cotización del Yen las exportaciones niponas deberían subir y con ello el Nikkei.

Por Ramón Millet Calcagno.