Cada día aparece una nueva noticia acerca de la revalorización y cotización sobre alguna de las grandes empresas FAANG+. Primero fue Apple, hace una semana,con el hito de conseguir valer 1 * Billón de $ en bolsa; y hoy ( 30/08/2018) ha conseguido la misma capitalización – 1 Billón$  – Amazon ; justo un día después de que Morgan Stanley elevara el precio objetivo de la acción de la compañía líder en comercio electrónico.

Si no puede comprar Amazon ¿ Por qué no Visa?

Como escribimos en AD durante la pasada primavera y posteriormente en verano, Visa V, continua su camino imparable en bolsa. Sigue subiendo y renovando su tendencia alcista a la vez que en EEUU la confianza del consumidor ha sido la más elevada desde el año 2000 y el comercio electrónico ha conseguido, en todo el mundo, ser una alternativa a cualquier tipo de compra incluso de necesidades básicas y de proximidad. De hecho, la última campaña de Amazon está centrada en las pequeñas compras diarias.

Esta circunstancia, que se ha demostrado definitiva para el liderazgo de AMZN en bolsa, ha provocado que la correlación con VISA se acelerara todavía más. Por lo tanto, mientras continúe el ciclo alcista del consumo ( que pronto podremos equiparar con consumo electrónico ) V va a seguir subiendo con una cotización en el entorno de los 147$ por acción frente a los 2.017 $ por acción que cotizaba la empresa de Bezzos durante la sesión de ayer jueves.

Chart semanal Visa V: la línea roja discontinua señala la cotización de mayo. Primer artículo sobre Visa en AD

Es de esperar que tanto V como AMZN – recordamos ambas correlacionadas – sufran recortes a medida que el ciclo económico revierta o la confianza del consumidor decaiga. Pero aunque eso ocurra, no estamos ante una moda o burbuja, si no ante un cambio en los hábitos de consumo mundial.

Para terminar, recordamos también que la tendencia en emergentes, e incluso países no desarrollados, es fomentar por parte de las autoridades nacionales e internacionales, la retirada de moneda de estos países y su sustitución por tarjetas. Países del entorno de India están aplicando con éxito esta política.

(*) La traducción de 1 Trilion en inglés, es en español 1 Billón. En EEUU utilizan una escala numérica más corta.

Por Joaquín Ortega.

Mientras parece que la guerra comercial se aleja lo bastante como para permitir a NASDAQ y S&P500 alcanzar de nuevo máximos históricos, vuelve otra vez el problema de Turquía – otro frente abierto de Trump – y de su moneda. Mientras que los fantasmas de la guerra de aranceles se diluyen – de momento – y cae la demanda de dólares, provocando la caída del billete verde que hoy 28 agosto llega a mínimos mensuales, la Lira turca sigue cayendo con una pérdida acumulada del 40% frente al dólar.

El problema de este spread imparable es que Turquía, con una economía al borde del colapso desde hace tiempo, y que no puede hacer nada para evitar la pérdida de capital salvo amenazar a EEUU con desestabilizar oriente próximo, afecta muy seriamente al BBVA. La entidad española apostó estratégicamente hace años por Turquía; cuando el país se acercaba más a Europa que nunca y su economía se asemejaba a la de un emergente prometedor.

Aunque es verdad que el socio en Turquía de BBVA Garanti Bank se financia sólo, como afirmó la entidad española, el problema reside en que actualmente BBVA tiene un 49% de la entidad turca y, en el caso de que BBVA tuviese que aportar más capital al banco turco y llegase a controlar el 50% ; la ley de Turquía obliga a la entidad española a hacer una OPA y adquirir la totalidad del Banco. Un negocio ruinoso si llegase a producirse. A pesar de que la agencia de calificación Moody’s haya respaldado hace unos minutos ( 29/08/2018 ) la solvencia del banco español y su rating crditicio.

Análisis  Técnico BBVA

Desde el punto de vista de A. Técnico, la situación coincide perfectamente con lo escrito más arriba. La acción de la entidad ha caído este mes por debajo del rango señalado y a largo plazo el objetivo bajista se sitúa en mínimos de Oct 2016 en 5.490 por acción.

A diario y semanal los charts ofrecen un panorama bastante desolador con sendas islas de inversión que, desde el punto de vista del análisis técnico dificultan una reentrada del valor en el rango anterior que tenía los 5.80 eur como soporte.

Chart BBVA Diario

Chart BBVA Semanal

Fuentes : lainformación.com / investing.com España y Análisis Técnico de Aston Dealers

Por Joaquín Ortega.

Tras la noticia de que APPL alcanzaba el Billón de Dólares de capitalización en bolsa, las compras no sólo no han desistido si no que han aumentado. En estos momentos la compañía presenta tal fortaleza en el mercado que no necesita las clásicas recompras de acciones de Wall St. Ni tampoco noticias espectaculares, ni especulativas acerca de un nuevo producto o gadget. En estos momentos el mercado juzga a APPLE como empresa solvente más allá de los vaivenes de volatilidad que puedan sufrir las ventas. Está claro que algo está cambiando para la compañía desde el punto de vista de su valoración como negocio y oportunidad de inversión.

Analizando la compañía desde el punto de vista técnico, podemos ratificar lo escrito anteriormente; la bandera que presenta APPL en plena trend alcista recuerda, desde el punto de vista de los patrones chartistas, a las subidas sostenidas de los índices USA tras la elección del Presidente Trump.

CHART SEMANAL APPL – BANDERA –

¿Burbuja provocada por las recompras?

Otro factor técnico a tener en cuenta que muestra la fortaleza de la compañía tecnológica, lo encontramos en el segundo gráfico – chart mensual de largo plazo-  La línea discontinua roja señala el soporte de la acción de APPL antes del periodo de recompras posterior a los resultados del pasado trimestre. El recorrido ha sido de 180 $ a 218$ por acción; esta circunstancia demuestra que si bien las recompras son un estímulo para las subidas, también es verdad que, terminadas estas recompras, el valor se ha revalorizado en aprox 40 $ en tres meses. No es , por lo tanto, el comportamiento de una “burbuja”, aunque subidas sostenidas desde el punto de vista psicológico si que podrían llevar a ventas rápidas ante el temor de traders a perder lo mucho ganado en poco tiempo.

CHART MENSUAL – REVALORIZACIÓN EN TRES MESES –

Por Joaquín Ortega.

Si recuerdan, el pasado año escribimos bastantes artículos y análisis técnico acerca de Cellnex. Por entonces solo conocíamos que se trataba de la antigua RETEVISION y que se dedicaba a temas de conectividad e internet de las cosas. Tras convertirse en la acción con mayor revalorización del IBEX en el 2017 este año ha seguido su camino alcista consolidando los 21 Eur por acción – su soporte está ahora en 21’70 eur y su MA de 20 en 22’43 Eur –  –  y, además ha conseguido superar la desaparición de ABERTIS , su casa matriz, y el abandono de sus sede en Barcelona tras los problemas políticos ocurridos el pasado otoño en Cataluña.

Una de las mayores virtudes que los analistas atribuyen a CLNX es la sencillez de su negocio. Consiste en comprar torres de comunicación para conectividad 5G. El segundo gran acierto estratégico de la empresa ha sido  que, ante el atraso de la agenda digital española con respecto a la tecnología 5G, Cellnex ha expandido  su negocio hacia los Países Bajos y Francia. Otro de los atractivos no menos importantes de la acción es que se trata de un negocio que se espera empiece a generar beneficios a partir del 2020; con ello, esta compañía atrae más al capital inversor que al especulador.

Gráfico Semanal de Cellnex. Muy cerca de superar máximos históricos

Por Joaquín Ortega.

Como hemos escrito en AD en otras ocasiones, en la bolsa americana hay que tener muy en cuenta la temporada de recompra de acciones. Esto consiste en que las compañías – tres días después de haber publicado resultados – recompran sus propios títulos recompensando así a los accionistas. Teniendo en cuenta que estamos en el final de publicación de resultados de este trimestre, a partir de esta semana se esperan subidas y beneficios para accionistas e insiders ( aquellos accionistas con responsabilidad en la empresa y que deben comunicar sus posiciones en el mercado ).

Por ello todos los interesados en índices USA y en particular S&P500 , con posibilidades de conseguir nuevos máximos históricos, deberían estar atentos a la evolución del triángulo semanal de dicho selectivo.

Gráfico semanal S&P500. Triángulo alcista con proyección a máximos históricos. ADX ( 24 ptos ) cerca de señalar tendencia

A pesar de las críticas a este sistema de recompras; que muchos sostienen que da ventajas a los insiders lo cierto es que la SEC – Autoridad reguladora bursátil de EEUU – no ha tomado ninguna medida en contra de esta práctica. Es posible que, dado como aumenta el volumen de recompras año a año, pronto veamos algún tipo de restricción. Pero mientras tanto, aprovechemos este indicador de mercado.

En este gráfico se puede apreciar la proyección al alza de recompras prevista para el 2018

No obstante, hay que recordar que los resultados deben acompañar de forma muy positiva para que las recompras sean una realidad. Gran parte de las compañías USA están cotizando con PER – expectativas – muy altos; por lo que los inversores no van a permitir resultados en la media, si no muy superiores.

Por Joaquín Ortega.