Desde Market Ear; una de las mejores webs de referencia de análisis técnico macro y cuantitativo llamaban la atención a primera hora de la sesión de hoy en N.Y. acerca del extraño comportamiento del oro ajeno a toda correlación natural y lógica.

Mientras el precio de los Bonos cae y los rendimientos o yields escalan alcistas, el oro reacciona también al alza, en contra de lo normal, que sería esperar al lingote en el soporte de 1792 $ onza y acompañarlo en su caída con posiciones cortas.

Otra referencia clásica de cualquier trader de oro, como es el precio de los Bonos TLT ( Cartera Bonos USA con Vto superior a 20 años) que se correlaciona en paralelo con el lingote, está actuando justo al contrario; incluso a pesar del más que evidente canal bajista de la citada Cartera de Bonos.

Para la citada web, si el oro por sí solo no es una buena cobertura de carteras y fondos contra la inflación ( sí lo es combinado con Mat Primas como vimos en el caso del índice B COM de Bloomberg) y, si está claro que los Bonos están actuando contra el oro según las correlaciones clásicas del mercado, en Market Ear se preguntan si no serán los Bancos Centrales los que están acumulando el metal precioso para utilizarlo como cobertura y así, evitar perder el control del sistema.

La misteriosa caída de los TIPS

Esta tesis cobra todavía más fuerza si recordamos la sorprendente caída de los Bonos TIPS  – indexados a la inflación – (siguiente gráfico) que bajaron hace dos sesiones a precios no vistos desde marzo de 2020. ¿Se deshicieron los Bancos Centrales de gran parte de ese paquete para comprar más oro?

Si bien la horquilla de precios por parte de la OPEP no debería rebasar los 90 / 95 $ Barril ( a Arabia Saudí no le interesa un precio excesivo en el Barril que lastre la recuperación post COVID) Morgan Stanley, haciendo un estudio prospectivo de los datos de inventarios de los últimos tres años (gráfico de portada) ,aboga por que el Barril se disparará a 100 $ por falta de suministro acorde a la demanda debido a la baja inversión en países OPEP y EEUU en el sector.

Ellen Wald, la analista más influyente del mercado, defiende, por ahora, la tesis de un Barril  alcista pero contenido según las intenciones de la OPEP. Pero, sí realmente los niveles de inversión en la industria y la producción en EEUU se prevé tan baja una cosa serán las intenciones moderadas de los Saudíes y otra la realidad de los inventarios.

La respuesta la puede tener Irán.

Por otro lado, como ya escribimos ayer; si las conversaciones EEUU – Irán llegan a buen puerto será clave ver la capacidad de Irán en la producción. Si su industria no está a punto y el bombeo no crece tan rápido como se espera, la tesis de Morgan Stanley de un Barril a 100 $ tendría mucho sentido.

META sigue sin soporte y cae un – 3 % respecto a ayer acumulando una pérdida cercana a – 27 %. Posible soporte por técnico en el entorno de 209 $  si se modera el momentum bajista liderado por las PUTS.

El Barril de Brent sigue cayendo desde el inicio de la sesión en Europa esta mañana. Sin embargo, la volatilidad del crudo OVX se mantiene bajista a media sesión; por el momento no se cumple la correlación inversa volatilidad / cotización.

Estrella del atardecer y Divergencia alcista en MA ‘s

Por técnico, el Barril presenta una patrón de velas bajista al “estilo” de Estrella del atardecer, que testa el Soporte más importante 90.70 $. Pero, también, en el medio plazo tenemos una divergencia alcista en precio con un Cruce alcista MA 50 / 100 Sesiones a punto de activarse.

Se reanudan conversaciones EEUU e Irán.

Cierta confusión en el mercado del crudo (mañana se publican reservas de crudo) acerca de si unas conversaciones exitosas entre EEUU e Irán podrían ser la antesala de mayor bombeo de crudo.¿Porqué esta vez Biden e Irán podrían llegar a un acuerdo? Según muchos, una crisis con Rusia y otra con China, es más que suficiente por ahora para EEUU.