LAS ACCIONES DE JAPÓN SE ENCUENTRAN ENTRE LAS MÁS ATRACTIVAS DEL MUNDO

Richard Lacaille, quien ayuda a supervisar 2,56 billones de dólares en activos como director de inversiones de State Street Global Advisors, dijo que las medidas de valuación muestran que Japón es uno de los mercados más atractivos entre los países desarrollados. Mejorar el gobierno corporativo, aumentar los dividendos y una moneda más débil están ayudando a las compañías japonesas a ofrecer buenas ganancias consistentemente, dijo en una entrevista en Tokio la semana pasada.

“Estamos sobreponderando las acciones, aunque no ignoramos los riesgos de la euforia”, dijo Lacaille. “Cuando miramos la combinación de tasas de interés relativamente bajas y la mejora del crecimiento de las ganancias, esa es una combinación que nos lleva a concluir que debemos estar en riesgo”.

La elección rápida de Japón puede apoyar el sentimiento en el mercado de valores, aunque es poco probable que genere mucha emoción, dijo Lacaille.

El primer ministro japonés, Shinzo Abe, dijo a su socio de la coalición que disolverá la cámara baja del parlamento el 28 de septiembre para las elecciones generales. Los llamados Abenomics han ayudado a estimular seis trimestres consecutivos de crecimiento económico, la expansión más larga en una década.

Si el Partido Liberal Democrático de Abe no consigue una mayoría simple de 232 escaños, su capacidad para impulsar políticas se verá debilitada, según una nota fechada el 25 de septiembre por los analistas del Grupo UBS liderados por Daiju Aoki.

El índice Topix de las acciones japonesas ha aumentado un 25 por ciento en los últimos 12 meses, superando al MSCI World Index, que ha subido un 16 por ciento.

Mientras que el yen está cerca de un mínimo de dos meses frente al dólar, es probable que se aprecien hacia 90 durante el próximo año, según Lacaille. Motivo para entender el cambio de dirección que está sufriendo el USD/JPY desde el 22/9/2017.

El yen está subvaluado debido a los denominados carry trades, en los cuales los inversores toman prestada la moneda a tipos de interés bajos y los venden para los de mayor rendimiento, dijo. El dólar podría debilitarse mientras el presidente estadounidense, Donald Trump, lucha por aprobar su agenda de política económica a través del Congreso, dijo Lacaille.

La moneda japonesa se situó en 111,71 por dólar el martes, tras moverse entre 107,32 y 118,60 este año.

El dólar puede debilitarse frente al euro, aunque se espera que el Banco Central Europeo mantenga bajas las tasas de interés en medio de Brexit y las preocupaciones sobre el sistema bancario de Italia.

Por Guillermo Dávila.

Por |2017-09-26T12:10:11+00:00martes 26 septiembre 2017|Índices, Mercados Financieros, Por Guillermo Dávila|Sin comentarios

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