El Mercado se para a media sesión. Declaraciones de “Halcones” de la FED hacen temer al Mercado que la próxima subida de tipos de diciembre quizás vuelva a ser dura (0.75 %). EL VIX proyecta la figura chartista bajista, cierra el GAP pero, a media sesión, no es suficiente para que aparezca volumen.

El más destacado Barril de Brent pierde los 95 $ y testa Soporte MA 20 Sesiones. 

Siguientes Soportes : 93.30 $ y 92.30 $ MA 50 Sesiones.

• DAX y Dollar Index rechazan Resistencias.
• Apple -0.75 % TSLA -1.75 %.
• NASDAQ y S&P 500 parados en lateral intradía Resistencia 4.000 Soporte 3.985 Ptos para S&P.

Soporte clave del Mercado ( S&P 500 ) para mantener esperanzas en la reanudación del rally 3.950 ptos.

En el inicio del Pre Market Índices y Futuros planos / bajistas con rebote al alza del VIX. El Dólar sigue recuperando posiciones +1% y el Brent cae -1% tras rechazo Resistencia MA 100. Los Bonos retroceden en Precio y hay peligro de que pierdan el Soporte de MA 50. DAX lateral en Resistencia 14.300 ptos.

El Mercado ha mejorado en volumen pero sigue en niveles bajos.

Las posiciones cortas se han cerrado a niveles de mínimos extremos.

Eso es positivo para mantener la corrección alcista pero, desde el punto de vista de sentimiento de mercado y, teniendo en cuenta que el VIX está rebotando con GAP, también existe un peligro de rebote en PUTS y posiciones bajistas.

Acciones de Referencia Tech y TSLA en Pre Market, bajistas -1 % de media.

• S&P 500 Soporte 3.950 ptos (mínimos de los Futuros de hoy).
• NASDAQ Soporte 11.570 (mínimos de los Futuros del viernes).
• El VIX debe cerrar el GAP. Si se consolida, peligro para la continuidad alcista en S&P 500 y NASDAQ.

• DAX Resistencia 14.300 Soporte 14.200.
• Dollar Index Recupera alcista con Divergencia Bajista MACD Resistencia 107.400.
• Futuros Brent Bajista Soporte 94.45 $ con divergencias alcistas MACD y MA’s.
• Oro bajista (correlación paralela con Precio T Note) con Divergencia alcista MACD y MA’s Testando Soporte 1754 $ siguiente soporte, mínimos del viernes.

Gráfico de portada Oro – XAUUSD – aproximándose al objetivo largo en 1803 $ la onza en MA 200 Sesiones.

Como ya hemos analizado, la situación técnica es en gran parte posible, además de por el comentado ascenso de demanda de oro físico, por la corrección alcista en precio de los Bonos.

No obstante la posición de specs largos en Oro sigue muy baja; por lo tanto, si el oro no se gira bajista (podría suceder, por ejemplo si hay una reacción alcista del Dólar y bajista en Bonos) muy atentos a rechazos que podrían producirse de forma rápida en Objetivo MA 200 1803 $ onza.

Siguiente gráfico ratio long / short posiciones spec en Oro. 

Otra circunstancia que no casa con la situación alcista del metal amarillo es su volatilidad. 

Recordamos que, en el caso del oro, su relación con la volatilidad supone una excepción. Es decir, aquí no hay correlación inversa ( volatilidad baja / Oro sube) si no al contrario (suben / bajan los dos a la vez).

Es decir, en un rally como el actual del oro, deberíamos ver el GVZ ( siguiente gráfico índice de volatilidad del oro) alcista y, resulta que es todo lo contrario.

Ya que podemos observar en el semanal, como forma un patrón bajista chartista de techo redondeado que cerró la semana a la baja y testando MA 200 Weeks.

El sell off del Bitcoin se debe a motivos técnicos por ruptura de soporte mayor pero, también, a una crisis de falta de confianza de los inversores motivada por la confusión creada por Binance y la alarma de la bancarrota de FTX. Hoy, otro Bróker – Block Fi – también se ha quedado sin liquidez y detiene los retiros.

La Clave: La minería.

¿Qué ocurre cuando los costes de minar son superiores a la cotización de la “Materia Prima digital” (BTC)?

A lo anterior, debemos añadir la crisis de las grandes empresas de minería que, como ya hemos tratado en este Blog, no pueden hacer frente a los costes de producción y se ven obligadas a vender; cuando hasta hace una año aproximadamente, eran una pieza clave del entorno Bitcoin.

Estas empresas, por un lado lograban potencia de hash en máximos – circunstancia que hacía que los inversores compraran sus acciones – y, por el otro, mantenían BTC’s fuera del mercado restringiendo la oferta y sosteniendo un soporte.

Con ello, incluso en crisis de demanda, el BTC mantenía un suelo sólido que, como hemos comentado en posts y vídeos, se perdió con los 35.000$, no con los 20.000$; pues este soporte en realidad, como se ha demostrado, era el set up de cortos para acelerar la tendencia bajista de largo plazo.

Ahora, según uno de los cálculos más seguidos respecto a coste de producción del Bitcoin (Adam Hayes), observamos (siguiente gráfico) cómo el coste del BTC está cerca de superar la cotización.

Costes de Producción de BTC y Cotización (Estudio de JP Morgan basado en el cálculo de A. Hayes). 

El paper de A. Hayes aquí : https://www.economicpolicyresearch.org/econ/2015/NSSR_WP_052015.pdf

Esta situación ha acelerado el abandono del BTC por parte de la mano fuerte. En el siguiente gráfico, apreciamos la caída de open interest (volumen) de Futuros Bitcoin por parte de JP Morgan.

Respecto a Minerías BTC cotizadas, Riot Blockchain (NASDAQ) ha perdido el -90 % en 2022.

Uno de los Brókers más importantes que quedan de criptomonedas, Coinbase (NASDAQ), pierde -87 % en 2022.